El Yen japonés se mantiene sin cambios antes de la decisión de la Fed sobre las tasas de interés
- El USD/JPY cotiza plano alrededor de 155.25 en las primeras horas de la sesión asiática del miércoles.
- Se espera que la Fed suba la tasa de referencia de los préstamos a un día en 25 pb, hasta el rango del 3.75%-4.00%.
- Los mercados anticipan que el BoJ suba las tasas en 25 pb en la próxima reunión del viernes.
El par USD/JPY se mantiene estable cerca de 155.25 durante las primeras horas de la sesión asiática del miércoles. Los operadores prefieren mantenerse al margen a la espera de la decisión de tasas de interés de la Reserva Federal (Fed) de EE.UU. más tarde el miércoles. El viernes, la atención se desplazará a la decisión de tasas de interés del Banco de Japón (BoJ).
El informe de inflación de EE.UU. del viernes mostró que los precios siguen siendo persistentemente altos y que la inflación subyacente, que excluye los alimentos y la energía volátiles, aumentó en agosto con respecto al mes anterior. Los datos de inflación de EE.UU. más altos de lo esperado publicados la semana pasada reforzaron las expectativas de que la Fed subiría las tasas de interés. Se espera ampliamente que el banco central estadounidense eleve sus tasas de interés a corto plazo el miércoles por primera vez en tres años para combatir la inflación persistentemente alta.
Los operadores seguirán de cerca la conferencia de prensa del presidente de la Fed, Kevin Warsh, después de la decisión sobre las tasas, ya que podría ofrecer pistas sobre las perspectivas de las tasas de interés en EE.UU. Los comentarios de línea dura de los responsables de política monetaria de la Fed podrían impulsar al USD frente al Yen a corto plazo.
Es probable que el BoJ eleve su tasa de interés de política monetaria clave en un cuarto de punto, hasta el 1.25% desde el 1.00%, en su reunión de septiembre del viernes. Esto llevaría los costes de endeudamiento de Japón a su nivel más alto desde abril de 1995. Los operadores estarán atentos al gobernador del BoJ, Kazuo Ueda, en relación con el ritmo de las futuras subidas de tasas y hasta dónde podría llevarlas el banco central en el actual ciclo de endurecimiento.
"Incluso si el BOJ sube las tasas esta vez, será difícil que el BOJ adopte una postura más dura de lo que espera el mercado", afirmó Masafumi Yamamoto, estratega jefe de divisas de Mizuho Securities en Tokio, al tiempo que señaló el riesgo de una retirada hacia 157 yenes por dólar.
El Yen bajo presión mientras el tono y las directrices del BoJ centran la atención
Los estrategas de Scotiabank señalan que es poco probable que la próxima decisión del BoJ depare grandes sorpresas en el propio movimiento anunciado, ya que «una subida … se espera ampliamente y está totalmente descontada». En cambio, sostienen que el principal motor del mercado será «el tono del banco central y sus indicaciones sobre el ritmo de las futuras subidas», especialmente porque «una subida adicional [está] casi totalmente descontada antes de que finalice el año». En su opinión, esto deja el balance de riesgos sesgado hacia el grado en que los responsables de las políticas validen firmemente las expectativas actuales sobre la senda de endurecimiento del BoJ.
Análisis Técnico: USD/JPY
En el gráfico diario, el USD/JPY sigue bajo una clara presión bajista, ya que se mantiene por debajo de la banda media de Bollinger y de la media móvil simple (SMA) de 100 días, manteniendo el tono general bajista a pesar de un rebote reciente desde la banda inferior. El Índice de Fuerza Relativa (RSI) en torno a 40 sugiere un impulso moderado, lo que apunta a que cualquier repunte correctivo probablemente se enfrentaría a interés vendedor en los niveles superiores cercanos.
Al alza, la resistencia inicial se sitúa en la banda media de Bollinger, alrededor de 157.15, con un techo más firme en la SMA de 100 días, cerca de 159.60, antes de la banda superior de Bollinger, próxima a 162.00. A la baja, el foco inmediato está en la banda inferior de Bollinger, que ahora ofrece soporte alrededor de 152.35; una ruptura clara por debajo de esta zona expondría una mayor debilidad, mientras que mantenerse por encima de ella permitiría una recuperación correctiva limitada dentro del contexto bajista general.
(El análisis técnico de esta historia se redactó con la ayuda de una herramienta de IA. Más información.)
Yen japonés - Preguntas Frecuentes
El Yen japonés (JPY) es una de las divisas más negociadas del mundo. Su valor viene determinado en líneas generales por la marcha de la economía japonesa, pero más concretamente por la política del Banco de Japón, el diferencial entre los rendimientos de los bonos japoneses y estadounidenses o el sentimiento de riesgo entre los operadores, entre otros factores.
Uno de los mandatos del Banco de Japón es el control de divisas, por lo que sus movimientos son clave para el Yen. El BoJ ha intervenido directamente en los mercados de divisas en ocasiones, generalmente para bajar el valor del Yen, aunque se abstiene de hacerlo a menudo debido a las preocupaciones políticas de sus principales socios comerciales. La actual política monetaria ultralaxa del BoJ, basada en estímulos masivos a la economía, ha provocado la depreciación del Yen frente a sus principales pares monetarios. Este proceso se ha exacerbado más recientemente debido a una creciente divergencia de políticas entre el Banco de Japón y otros bancos centrales principales, que han optado por aumentar bruscamente los tipos de interés para luchar contra niveles de inflación de décadas.
La postura del Banco de Japón de mantener una política monetaria ultralaxa ha provocado un aumento de la divergencia política con otros bancos centrales, en particular con la Reserva Federal estadounidense. Esto favorece la ampliación del diferencial entre los bonos estadounidenses y japoneses a 10 años, lo que favorece al Dólar frente al Yen.
El Yen japonés suele considerarse una inversión de refugio seguro. Esto significa que en tiempos de tensión en los mercados, los inversores son más propensos a poner su dinero en la moneda japonesa debido a su supuesta fiabilidad y estabilidad. En épocas turbulentas, es probable que el Yen se revalorice frente a otras divisas en las que se considera más arriesgado invertir.
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