El Oro cae por debajo de los 4.300$ mientras los rendimientos de EE.UU. aumentan y se avecina la decisión de la Fed sobre los tipos de interés
- El precio del Oro baja ligeramente hasta alrededor de 4.285$ en la primera sesión asiática del miércoles.
- El rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 10 años alcanza su nivel más alto desde 2007.
- Se espera que la Fed suba las tasas de interés en su reunión de septiembre del miércoles.
El precio del Oro (XAU/USD) desciende hasta cerca de 4.285$ durante la primera sesión asiática del miércoles. El metal precioso sigue bajo presión vendedora en medio de los elevados rendimientos del Tesoro de EE.UU., ya que el aumento de los precios del petróleo crudo alimentó las preocupaciones sobre la inflación y reforzó las expectativas de que la Reserva Federal (Fed) de EE.UU. suba las tasas de interés más tarde el miércoles.
El rendimiento del bono de referencia del Tesoro estadounidense a 10 años subió a su nivel más alto desde 2007, alcanzando el 5.041%. Posteriormente, el rendimiento se alejó de su máximo, registrando una subida de más de 3 puntos básicos (pb) hasta el 5.00%. Los mayores rendimientos del Tesoro aumentan el coste de oportunidad de mantener lingotes sin rendimiento, lo que pesa sobre el precio del Oro.
Además, los precios del petróleo subieron después de que Arabia Saudí cerrara un oleoducto clave que evita el Estrecho de Ormuz. "Los precios más altos de la energía generan más inflación. Una mayor inflación podría provocar tasas de interés más altas. Eso no es bueno para el oro ... el oro se encuentra en una especie de zona de rango limitado. De hecho, podría venderse aún más si las tasas continúan subiendo", dijo Daniel Pavilonis, estratega sénior de mercados de StoneX.
Los operadores esperan la decisión de la Fed sobre las tasas de interés del miércoles. Los mercados financieros esperan que el banco central de EE.UU. suba la tasa de interés de referencia a un día en 25 pb, hasta el rango del 3.75%-4.00%, y señale un mayor endurecimiento en el futuro.
Los mercados están valorando ahora en casi un 92.4% las probabilidades de que la Fed suba las tasas de interés en un cuarto de punto porcentual en su reunión de política monetaria de septiembre del miércoles, según la herramienta FedWatch de CME. Las tasas de interés más altas suelen pesar sobre el oro porque el metal precioso no paga intereses, lo que hace que los activos que generan rendimiento sean relativamente más atractivos.
Los rendimientos de EE.UU. rondan el 5% mientras Commerzbank advierte sobre unas condiciones más restrictivas
Los analistas de Commerzbank destacan que el reciente movimiento de los tipos estadounidenses a más largo plazo hizo que el «US 10Y subiera brevemente por encima del 5% antes de cerrar 2 pb al alza en el 4.99%». El banco advierte de que «unos rendimientos sostenidos por encima de este nivel endurecerían aún más las condiciones financieras», subrayando el riesgo de que unos costes de financiación persistentemente elevados ejerzan una presión adicional sobre el entorno general del mercado.
Análisis técnico: el Oro sigue limitado por debajo de la SMA de 100 días
En el gráfico diario, XAU/USD se mantiene por debajo de la media móvil simple (SMA) de 100 días y de la banda media de Bollinger, manteniendo el tono a corto plazo bajista, ya que el precio sigue limitado por estas referencias superiores de tendencia y volatilidad. El índice de fuerza relativa (14) en torno a 44 se inclina ligeramente a la baja, lo que sugiere una persistente presión bajista en lugar de una reversión alcista inminente.
Al alza, la resistencia inicial aparece en la SMA de 100 días, alrededor de 4.330$, mientras que la banda media de Bollinger, cerca de 4.455$, actúa como una barrera posterior; por su parte, la banda superior de Bollinger, en torno a 4.685$, define un techo más distante si se desarrolla un rebote más fuerte. A la baja, la última banda inferior de Bollinger, aproximadamente en 4.225$, ofrece el primer soporte destacable, y una ruptura clara por debajo de este suelo de volatilidad reforzaría el sesgo bajista predominante y abriría la puerta a pérdidas más profundas.
(El análisis técnico de esta historia se redactó con la ayuda de una herramienta de IA. Más información.)
Oro - Preguntas Frecuentes
El Oro ha desempeñado un papel fundamental en la historia de la humanidad, ya que se ha utilizado ampliamente como depósito de valor y medio de intercambio. En la actualidad, aparte de su brillo y su uso para joyería, el metal precioso se considera un activo refugio, lo que significa que se considera una buena inversión en tiempos turbulentos. El Oro también se considera una cobertura contra la inflación y la depreciación de las divisas, ya que no depende de ningún emisor o gobierno concreto.
Los bancos centrales son los mayores tenedores de Oro. En su objetivo de respaldar sus divisas en tiempos turbulentos, los bancos centrales tienden a diversificar sus reservas y a comprar Oro para mejorar la percepción de fortaleza de la economía y de la divisa. Unas reservas de Oro elevadas pueden ser una fuente de confianza para la solvencia de un país. Los bancos centrales añadieron 1.136 toneladas de Oro por valor de unos 70.000 millones de dólares a sus reservas en 2022, según datos del Consejo Mundial del Oro. Se trata de la mayor compra anual desde que existen registros. Los bancos centrales de economías emergentes como China, India y Turquía están aumentando rápidamente sus reservas de Oro.
El Oro tiene una correlación inversa con el Dólar estadounidense y los bonos del Tesoro de EE.UU., que son los principales activos de reserva y refugio. Cuando el Dólar se deprecia, el precio del Oro tiende a subir, lo que permite a los inversores y a los bancos centrales diversificar sus activos en tiempos turbulentos. El Oro también está inversamente correlacionado con los activos de riesgo. Un repunte en el mercado bursátil tiende a debilitar el precio del Oro, mientras que las ventas masivas en los mercados de mayor riesgo tienden a favorecer al metal precioso.
El precio del Oro puede moverse debido a una amplia gama de factores. La inestabilidad geopolítica o el temor a una recesión profunda pueden hacer que el precio del Oro suba rápidamente debido a su condición de activo refugio. Como activo sin rendimiento, el precio del Oro tiende a subir cuando bajan los tipos de interés, mientras que el encarecimiento del dinero suele lastrar al metal amarillo. Aun así, la mayoría de los movimientos dependen de cómo se comporte el Dólar estadounidense (USD), ya que el activo se cotiza en dólares (XAU/USD). Un Dólar fuerte tiende a mantener controlado el precio del Oro, mientras que un Dólar más débil probablemente empuje al alza los precios del Oro.
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