El Yen japonés se debilita mientras se avecina una subida de tipos de interés de la Fed
- El USD/JPY sube hasta alrededor de 154.55 en los primeros compases de la sesión asiática del martes.
- Los operadores se preparan para la primera subida de tasas de interés de la Fed en más de dos años.
- Se espera que el BoJ suba su tasa de política monetaria en la reunión de política monetaria del viernes de septiembre.
El par USD/JPY gana terreno hasta cerca de 154.55 durante los primeros compases de la sesión asiática del martes. El Dólar estadounidense (USD) se fortalece frente al Yen japonés (JPY), mientras los operadores aumentan sus apuestas por una subida de tasas de interés en EE.UU. La decisión sobre las tasas de interés de la Reserva Federal (Fed) de EE.UU. ocupará un lugar central más tarde el miércoles.
El Índice de Precios al Consumidor (IPC) de EE.UU. subió en agosto, mientras que un indicador clave de la inflación subyacente registró su mayor aumento en cuatro meses, mostraron los datos el viernes. Este informe ha reforzado las expectativas de una subida de tasas en EE.UU., impulsando al Dólar frente al JPY.
Los mercados monetarios del lunes apuntaban a una probabilidad aproximada del 92.4% de una subida de tasas, frente a alrededor del 60% de hace una semana, según la herramienta FedWatch de CME.
"El Dólar estadounidense se ha fortalecido modestamente al comienzo de esta semana, alentado por el aumento de las expectativas de que la Fed comenzará a endurecer la política monetaria", dijo Lee Hardman, analista sénior de divisas en MUFG.
También se espera que el Banco de Japón (BoJ) suba las tasas de interés en su reunión de política monetaria de septiembre del viernes. La última vez que la tasa de interés de política monetaria del BoJ se situó en el 1.25% fue en abril de 1995. Los operadores seguirán de cerca el discurso del gobernador del BoJ, Kazuo Ueda, sobre el ritmo de las futuras subidas de tasas y hasta dónde podría llevarlas el banco central en el actual ciclo de endurecimiento.
"Una subida de 25 puntos básicos ya está casi totalmente descontada", dijeron los analistas de MUFG. "Para que el Yen se fortalezca aún más, el BOJ tendrá que señalar que planea mantener el ritmo más rápido de subidas", añadieron.
El soporte del yen se fortalece mientras el BoJ gana margen político para normalizar
Los analistas de DBS señalan que el posicionamiento especulativo ha cambiado significativamente a favor del yen, ya que «los especuladores [han] deshecho sus posiciones cortas en JPY tras la intervención conjunta de EE. UU. y Japón en el mercado de divisas en julio y el cambio de expectativas hacia un mayor endurecimiento del Banco de Japón». Añaden que el contexto de política monetaria también se ha vuelto más favorable a la normalización, argumentando que «al oponerse implícitamente a las inclinaciones fiscales de la primera ministra Sanae Takaichi, Bessent dio al BoJ un mayor margen político para normalizar los tipos de interés», reforzando los argumentos a favor de una postura más agresiva por parte del banco central.
Análisis Técnico: El USD/JPY mantiene un sesgo bajista por debajo de la SMA de 100 días
En el gráfico diario, el USD/JPY se mantiene muy por debajo de la media móvil simple de Bollinger de 20 días y de la media móvil de 100 días, manteniendo bajista el sesgo a corto plazo a pesar de un modesto rebote desde los mínimos recientes. El Índice de Fuerza Relativa (14) se ha recuperado desde territorio de sobreventa hacia 36, lo que sugiere una moderación del momentum bajista, pero todavía no desafía la estructura bajista más amplia.
Al alza, la resistencia inicial aparece en la línea media de Bollinger cerca de 157.15, mientras que la media móvil simple de 100 días alrededor de 159.58 añade un techo más fuerte antes de la banda superior de Bollinger cerca de 162.05. A la baja, la banda inferior de Bollinger en torno a 152.25 forma la siguiente zona de soporte destacable, y una ruptura clara por debajo de este suelo reabriría el camino hacia una mayor fortaleza del yen y la continuación de la fase correctiva.
(El análisis técnico de esta historia se redactó con la ayuda de una herramienta de IA. Más información.)
Yen japonés - Preguntas Frecuentes
El Yen japonés (JPY) es una de las divisas más negociadas del mundo. Su valor viene determinado en líneas generales por la marcha de la economía japonesa, pero más concretamente por la política del Banco de Japón, el diferencial entre los rendimientos de los bonos japoneses y estadounidenses o el sentimiento de riesgo entre los operadores, entre otros factores.
Uno de los mandatos del Banco de Japón es el control de divisas, por lo que sus movimientos son clave para el Yen. El BoJ ha intervenido directamente en los mercados de divisas en ocasiones, generalmente para bajar el valor del Yen, aunque se abstiene de hacerlo a menudo debido a las preocupaciones políticas de sus principales socios comerciales. La actual política monetaria ultralaxa del BoJ, basada en estímulos masivos a la economía, ha provocado la depreciación del Yen frente a sus principales pares monetarios. Este proceso se ha exacerbado más recientemente debido a una creciente divergencia de políticas entre el Banco de Japón y otros bancos centrales principales, que han optado por aumentar bruscamente los tipos de interés para luchar contra niveles de inflación de décadas.
La postura del Banco de Japón de mantener una política monetaria ultralaxa ha provocado un aumento de la divergencia política con otros bancos centrales, en particular con la Reserva Federal estadounidense. Esto favorece la ampliación del diferencial entre los bonos estadounidenses y japoneses a 10 años, lo que favorece al Dólar frente al Yen.
El Yen japonés suele considerarse una inversión de refugio seguro. Esto significa que en tiempos de tensión en los mercados, los inversores son más propensos a poner su dinero en la moneda japonesa debido a su supuesta fiabilidad y estabilidad. En épocas turbulentas, es probable que el Yen se revalorice frente a otras divisas en las que se considera más arriesgado invertir.
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