El Dólar canadiense consolida cerca de 1.3900, ya que las ganancias del petróleo compensan el impulso alcista del USD antes de la Fed
- El USD/CAD lucha por ganar tracción significativa en medio de una combinación de factores divergentes.
- Los elevados precios del petróleo apuntalan al CAD, aunque un USD alcista limita la subida de los precios al contado.
- Los inversores también parecen indecisos y optan por esperar el resultado de la reunión de política monetaria clave del FOMC.
El par USD/CAD se mantiene estable cerca de la marca de 1.3900 durante la sesión asiática del martes, frenando el modesto retroceso del día anterior desde un máximo de casi dos semanas. Sin embargo, los inversores parecen reacios a abrir posiciones direccionales agresivas en medio de señales fundamentales mixtas y ante el riesgo del evento clave del banco central.
Los datos publicados el lunes mostraron que el Índice de Precios al Consumo (IPC) general de Canadá se mantuvo estable en el 3% en agosto, igualando la lectura del mes anterior y las previsiones del mercado. Mientras tanto, el indicador subyacente preferido del Banco de Canadá (BoC), que excluye los alimentos y la energía, se mantuvo cerca del objetivo del 2%. Esto respalda la hipótesis de que el BoC mantendrá las tasas sin cambios durante 2026, lo que, junto con un Dólar estadounidense (USD) alcista, continúa actuando como viento de cola para el par USD/CAD.
La inflación de Canadá se estabiliza mientras RBC prevé que el BoC mantenga las tasas sin cambios hasta 2027
Los economistas del Royal Bank of Canada señalan que la inflación canadiense "se mantuvo en el 3% interanual en agosto, sin cambios respecto a julio", mientras que las "presiones inflacionarias subyacentes" "se mantuvieron comparativamente contenidas." Destacan que continuó habiendo "pocas evidencias de que los elevados costes de la energía estuvieran generando efectos de segunda ronda significativos sobre la inflación", lo que sugiere que los recientes movimientos de los precios de la energía aún no se han trasladado ampliamente a la estructura de precios. En general, RBC considera que los datos de agosto fueron "ampliamente coherentes con nuestro escenario base de que el Banco de Canadá mantendrá las tasas de interés durante el resto de 2026 antes de subirlas gradualmente en 2027 a medida que la economía se fortalezca."
Los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense se mantienen cerca de máximos de varios años en medio del aumento de las apuestas por una subida de las tasas de interés por parte de la Reserva Federal (Fed) de EE.UU. y de los riesgos inflacionarios derivados de los elevados precios de la energía. Esto mantiene al Índice del Dólar (DXY), que sigue el valor del Dólar frente a una cesta de divisas, cerca de un máximo de dos semanas y resulta ser otro factor que respalda al par USD/CAD. Sin embargo, los alcistas del USD optan por esperar más señales sobre la trayectoria de la política de la Fed antes de posicionarse para nuevas ganancias.
Por tanto, la atención del mercado seguirá centrada en el resultado de la reunión de política monetaria de dos días del FOMC, que comienza hoy. Mientras tanto, los precios del petróleo crudo se sitúan cerca del nivel más alto desde el 21 de mayo debido al enfrentamiento entre Estados Unidos e Irán y a los enfrentamientos en el Estrecho de Ormuz. Esto, a su vez, se considera un factor que presta cierto soporte al CAD vinculado a las materias primas. Además, el fracaso durante la noche cerca de una media móvil simple (SMA) de 100 días técnicamente significativa justifica cierta cautela por parte de los alcistas del USD/CAD.
Gráfico diario del USD/CAD
Análisis Técnico
El par USD/CAD mantiene un tono limitado por debajo de la confluencia del retroceso de Fibonacci del 38.2% y la SMA de 100 días en torno a 1.3930, con nuevas barreras en el retroceso del 50% cerca de 1.3989 y el nivel del 61.8% alrededor de 1.4051. A la baja, el retroceso de Fibonacci del 23.6% en 1.3852 ofrece el primer soporte destacable, antes de un soporte estructural más importante cerca de 1.3728, donde los compradores podrían intentar estabilizar el par.
(El análisis técnico de esta historia se redactó con la ayuda de una herramienta de IA. Más información.)
Dólar canadiense - Preguntas Frecuentes
Los factores clave que determinan la cotización del Dólar canadiense (CAD) son el nivel de los tipos de interés fijados por el Banco de Canadá (BoC), el precio del petróleo, el principal producto de exportación de Canadá, la salud de su economía, la inflación y la balanza comercial, que es la diferencia entre el valor de las exportaciones canadienses y el de sus importaciones. Otros factores son la confianza de los mercados, es decir, si los inversores apuestan por activos más arriesgados (risk-on) o buscan activos seguros (risk-off), siendo el risk-on positivo para el CAD. Como su mayor socio comercial, la salud de la economía estadounidense también es un factor clave que influye en el Dólar canadiense.
El Banco de Canadá (BoC) ejerce una influencia significativa sobre el Dólar canadiense al fijar el nivel de los tipos de interés que los bancos pueden prestarse entre sí. Esto influye en el nivel de los tipos de interés para todo el mundo. El principal objetivo del BoC es mantener la inflación entre el 1% y el 3% ajustando los tipos de interés al alza o a la baja. Unos tipos de interés relativamente altos suelen ser positivos para el CAD. El Banco de Canadá también puede utilizar la relajación cuantitativa y el endurecimiento para influir en las condiciones crediticias, siendo la primera negativa para el CAD y la segunda positiva para el CAD.
El precio del petróleo es un factor clave que influye en el valor del Dólar canadiense. El petróleo es la mayor exportación de Canadá, por lo que el precio del petróleo tiende a tener un impacto inmediato en el valor del CAD. Generalmente, si el precio del petróleo sube, el CAD también sube, ya que aumenta la demanda agregada de la divisa. Lo contrario ocurre si el precio del petróleo baja. Los precios más altos del petróleo también tienden a dar lugar a una mayor probabilidad de una balanza comercial positiva, lo que también apoya al CAD.
Aunque tradicionalmente siempre se ha considerado que la inflación es un factor negativo para una moneda, ya que reduce el valor del dinero, en realidad ha ocurrido lo contrario en los tiempos modernos, con la relajación de los controles de capital transfronterizos. Una inflación más alta suele llevar a los bancos centrales a subir los tipos de interés, lo que atrae más entradas de capital de inversores mundiales que buscan un lugar lucrativo donde guardar su dinero. Esto aumenta la demanda de la moneda local, que en el caso de Canadá es el Dólar canadiense.
Los datos macroeconómicos publicados miden la salud de la economía y pueden tener un impacto en el Dólar canadiense. Indicadores como el PIB, los PMI manufactureros y de servicios, el empleo y las encuestas de confianza del consumidor pueden influir en la dirección del CAD. Una economía fuerte es buena para el Dólar canadiense. No sólo atrae más inversión extranjera, sino que puede animar al Banco de Canadá a subir los tipos de interés, lo que se traduce en una moneda más fuerte. Sin embargo, si los datos económicos son débiles, es probable que el CAD caiga.
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