El Franco suizo recibe soporte mientras el Dólar estadounidense se debilita por la relajación de la aversión al riesgo
- El USD/CHF cae mientras el Dólar estadounidense se debilita por la menor demanda de refugio.
- Un acuerdo entre Irán y Omán sobre las rutas marítimas del Estrecho de Ormuz elevó las expectativas de mayores flujos energéticos desde Oriente Próximo.
- La inflación suiza cayó inesperadamente al 0.4% en julio, frustrando la previsión del Banco Nacional Suizo de un ligero repunte.
El USD/CHF amplía sus pérdidas por tercer día consecutivo y cotiza en torno a 0.8060 durante las horas asiáticas del jueves. El par se deprecia mientras el Dólar estadounidense (USD) enfrenta vientos en contra por la disminución de la demanda de refugio.
El sentimiento del mercado cambió tras informaciones de que Irán y Omán han alcanzado un acuerdo sobre una ruta marítima a través del Estrecho de Ormuz, lo que impulsó las expectativas de mayores flujos energéticos desde Oriente Próximo. La declaración conjunta entre Irán y Omán se encuentra actualmente en su fase final de redacción. Al mismo tiempo, se espera que la ruta propuesta opere durante dos a cuatro meses; Teherán subrayó que el acuerdo no representa una reapertura completa de la vía marítima estratégica.
El tono del Dólar se suaviza mientras los datos laborales de EE.UU. se consideran ligeramente negativos para el USD
Los estrategas de Scotiabank observan que las recientes publicaciones de empleo en EE.UU. siguen apuntando a un mercado laboral que está "tenso pero no necesariamente añadiendo presión inflacionaria en este momento"—una combinación que describen como "quizá un ligero negativo para el USD". En su opinión, la ausencia de un impulso inflacionario adicional claro por parte de los datos de empleo atenúa marginalmente el apoyo al Dólar, reforzando el tono más débil que ha surgido tras la última venta impulsada por el FOMC.
Los datos de ADP publicados el miércoles revelaron que el empleo del sector privado en EE.UU. añadió solo 44K puestos de trabajo en julio, frente a los 98K de junio y por debajo del consenso del mercado de 70K. Los operadores ahora siguen de cerca las Solicitudes Iniciales de Subsidio por Desempleo de EE.UU. del jueves y el informe de Nóminas no Agrícolas (NFP) del viernes.
Daly señala que el impacto de los aranceles se desvanece, pero advierte sobre la inflación impulsada por la tecnología
Daly de la Fed ofreció un mensaje moderadamente cauteloso, con una puntuación de FXS Speechtracker de 5.4/10, ligeramente más suave en comparación con la media histórica de 5.6/10. Daly destacó que los aranceles tuvieron un impacto claro en la inflación, pero ve algunas evidencias de que este efecto está empezando a desvanecerse, al tiempo que señaló que la inversión en tecnología está añadiendo actualmente presión alcista sobre los precios. Daly subrayó que los shocks de oferta, incluida la guerra en Oriente Próximo, se consideran en gran medida temporales para la inflación, con expectativas a más largo plazo todavía bien ancladas pero que no deben darse por sentadas, y respaldó mantener las tasas sin cambios en julio a la espera de más datos.
El Índice de Sentimiento de la Fed de FXS cayó 2.23 puntos hasta 138.69, lo que señala un modesto retroceso en la percepción de línea dura tras el discurso. A pesar del descenso, el índice sigue firmemente en territorio restrictivo por encima de 100, lo que indica que los mercados siguen viendo a la Fed inclinada hacia una política más restrictiva incluso cuando el tono en el FXS Speechtracker se acercó ligeramente a la neutralidad.
La inflación suiza cayó a un mínimo de cuatro meses del 0.4% en julio, desde el 0.5% de junio, sorprendiendo al Banco Nacional Suizo, que había anticipado un ligero repunte inflacionario tras mantener su tasa de política monetaria estable en el 0%.
Sin embargo, se espera que el SNB mantenga las tasas de interés sin cambios hasta finales de año, considerando recortes adicionales como un plan de respaldo más que como la estrategia principal, dada la estabilidad continua de los bancos suizos.
Franco suizo - Preguntas Frecuentes
El Franco suizo (CHF) es la moneda oficial de Suiza. Se encuentra entre las diez monedas más negociadas a nivel mundial, alcanzando volúmenes que superan con creces el tamaño de la economía suiza. Su valor está determinado por el sentimiento general del mercado, la salud económica del país o las medidas adoptadas por el Banco Nacional Suizo (SNB), entre otros factores. Entre 2011 y 2015, el Franco suizo estuvo vinculado al Euro (EUR). La vinculación se eliminó abruptamente, lo que resultó en un aumento de más del 20% en el valor del franco, lo que provocó una turbulencia en los mercados. Aunque la vinculación ya no está en vigor, la suerte del franco suizo tiende a estar altamente correlacionada con la del euro debido a la alta dependencia de la economía suiza de la vecina eurozona.
El Franco suizo (CHF) se considera un activo de refugio seguro, o una moneda que los inversores tienden a comprar en épocas de tensión en los mercados. Esto se debe a la percepción que se tiene de Suiza en el mundo: una economía estable, un sector exportador fuerte, grandes reservas del banco central o una postura política de larga data hacia la neutralidad en los conflictos globales hacen que la moneda del país sea una buena opción para los inversores que huyen de los riesgos. Es probable que los tiempos turbulentos fortalezcan el valor del CHF frente a otras monedas que se consideran más riesgosas para invertir.
El Banco Nacional Suizo (BNS) se reúne cuatro veces al año (una vez cada trimestre, menos que otros bancos centrales importantes) para decidir sobre la política monetaria. El banco aspira a una tasa de inflación anual inferior al 2%. Cuando la inflación supera el objetivo o se prevé que lo superará en el futuro previsible, el banco intentará controlar el crecimiento de los precios elevando su tipo de referencia. Los tipos de interés más altos suelen ser positivos para el Franco suizo (CHF), ya que conducen a mayores rendimientos, lo que hace que el país sea un lugar más atractivo para los inversores. Por el contrario, los tipos de interés más bajos tienden a debilitar el CHF.
Los datos macroeconómicos publicados en Suiza son fundamentales para evaluar el estado de la economía y pueden afectar la valoración del Franco suizo (CHF). La economía suiza es estable en términos generales, pero cualquier cambio repentino en el crecimiento económico, la inflación, la cuenta corriente o las reservas de divisas del banco central tienen el potencial de desencadenar movimientos en el CHF. En general, un alto crecimiento económico, un bajo desempleo y un alto nivel de confianza son buenos para el CHF. Por el contrario, si los datos económicos apuntan a un debilitamiento del impulso, es probable que el CHF se deprecie.
Como economía pequeña y abierta, Suiza depende en gran medida de la salud de las economías vecinas de la Eurozona. La Unión Europea en su conjunto es el principal socio económico de Suiza y un aliado político clave, por lo que la estabilidad de la política macroeconómica y monetaria en la eurozona es esencial para Suiza y, por ende, para el Franco suizo (CHF). Con tal dependencia, algunos modelos sugieren que la correlación entre la suerte del euro (EUR) y el Franco suizo es superior al 90%, o casi perfecta.
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