El Oro retrocede desde un máximo de siete semanas mientras los alcistas luchan por encontrar aceptación por encima de 4.300$
- El Oro atrae compradores por cuarto día consecutivo, ya que las esperanzas de un acuerdo de paz entre EE.UU. e Irán debilitan al USD.
- El alivio de los temores inflacionarios modera las apuestas por subidas de la Fed, presionando a la baja los rendimientos de los bonos estadounidenses y también respaldando al lingote.
- Los bajistas del USD optan por esperar el crucial informe NFP del viernes, limitando las ganancias adicionales del metal precioso.
El Oro (XAU/USD) amplía el fuerte repunte de más del 4% registrado el día anterior y avanza por cuarta sesión consecutiva, subiendo a su nivel más alto desde el 18 de junio durante la sesión asiática del jueves. Las esperanzas de un posible acuerdo de paz entre EE.UU. e Irán y la reapertura del Estrecho de Ormuz arrastraron los precios del petróleo crudo a un mínimo de más de tres semanas el miércoles. Irán dijo el miércoles que se encuentra en la fase final de redacción de un acuerdo con Omán sobre la vía marítima estratégica, lo que podría ayudar a poner fin a la guerra entre EE.UU. e Irán, que ya dura cinco meses. Esto alivió los temores inflacionarios y obligó a los operadores a recortar sus apuestas por un endurecimiento más agresivo por parte de la Reserva Federal (Fed). Las perspectivas mantienen deprimidos los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. y el Dólar estadounidense (USD), y se considera que respaldan al lingote.
A esto se suma que Automatic Data Processing (ADP) informó el miércoles que el empleo en el sector privado de EE.UU. creció en 40K en julio, lo que supone una notable desaceleración frente a los 95K del mes anterior y quedó por debajo de las estimaciones del consenso. Por otra parte, los datos del Institute for Supply Management (ISM) mostraron que el PMI de servicios mejoró ligeramente hasta 54.1 en julio desde 54.0 del mes anterior, situándose por debajo de las expectativas de una lectura de 54.5. Tras los datos más débiles, la probabilidad de una subida de tasas de la Fed en septiembre se redujo a aproximadamente el 55% desde el 67%, lo que sigue debilitando al Dólar estadounidense y actúa como viento favorable para el Oro, que no rinde. Dicho esto, una serie de destacados funcionarios de la Fed advirtieron recientemente que los riesgos inflacionarios persistentes podrían requerir nuevas subidas de las tasas de interés.
La gobernadora de la Fed, Lisa Cook, afirmó que la inflación sigue siendo demasiado alta y que está preparada para actuar subiendo las tasas de interés si la desinflación se estanca, advirtiendo que el banco central no puede permitirse esperar indefinidamente si las presiones sobre los precios no ceden. Mientras tanto, la presidenta de la Fed de San Francisco, Mary Daly, señaló que los funcionarios necesitan más datos antes de la reunión de septiembre para ver si la inflación es temporal o persistente. No obstante, los operadores siguen descontando alrededor de un 80% de probabilidad de que el banco central estadounidense eleve los costes de endeudamiento antes de que termine este año en medio de los riesgos inflacionarios derivados de las interrupciones del suministro a través del Mar Rojo. De hecho, los hutíes respaldados por Irán en Yemen dijeron que habían lanzado un ataque con misiles contra un petrolero saudí frente a la costa de la ciudad portuaria de Yanbu y otro en el Golfo de Adén.
Esto mantiene vigente la prima de riesgo geopolítico y ayuda a limitar la caída de los precios del petróleo crudo. Además, los bajistas del USD parecen reacios y optan por esperar la publicación de los muy seguidos datos mensuales de empleo de EE.UU. —conocidos popularmente como el informe de Nóminas no Agrícolas (NFP) del viernes— para obtener más pistas sobre la futura trayectoria de la política de la Fed. Mientras tanto, la agenda económica estadounidense del jueves incluye las habituales peticiones semanales iniciales de subsidio por desempleo, que, junto con los comentarios de influyentes miembros del FOMC, impulsarán la demanda de USD. Aparte de esto, nuevos acontecimientos en torno a la crisis de Oriente Medio podrían infundir volatilidad en los mercados financieros globales, lo que podría proporcionar un impulso adicional al dólar y generar oportunidades de negociación a corto plazo en torno al Oro.
XAU/USD gráfico diario
Análisis Técnico: Los alcistas del Oro ahora esperan un movimiento más allá del 23.6% de Fibonacci antes de abrir nuevas posiciones
El fuerte movimiento al alza durante la noche por encima de la media móvil simple (SMA) de 50 días por primera vez desde el 17 de marzo, fue visto como un nuevo catalizador para los alcistas del XAU/USD. Además, un MACD en fortalecimiento en 29.52 y un Índice de Fuerza Relativa (RSI) en 61.28 apuntan a un impulso alcista en mejora. Sin embargo, seguiría siendo prudente esperar algunas compras de seguimiento más allá del nivel de retroceso de Fibonacci del 23.6% de la caída de marzo a junio antes de posicionarse para nuevas ganancias.
El metal precioso podría entonces intentar desafiar la marca psicológica de 4.500$ – que representa la confluencia de la SMA de 200 días y el nivel de Fibonacci del 38.2%. Más arriba, los retrocesos del 50.0%, 61.8% y 78.6% en 4.678,89$, 4.853,49$ y 5.102,07$ respectivamente delinean los siguientes objetivos alcistas si se supera la banda actual. A la baja, el soporte inmediato lo proporciona la SMA de 50 días en 4.157,24$, mientras que un retroceso más profundo probablemente apuntaría hacia la zona del mínimo del ciclo de Fibonacci cerca de 3.939,05$ como un soporte estructural más sólido.
(El análisis técnico de esta historia fue escrito con la ayuda de una herramienta de IA. Más información.)
Fed - Preguntas Frecuentes
La política monetaria de Estados Unidos está dirigida por la Reserva Federal (Fed). La Fed tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de los precios y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr estos objetivos es ajustar los tipos de interés. Cuando los precios suben demasiado deprisa y la inflación supera el objetivo del 2% fijado por la Reserva Federal, ésta sube los tipos de interés, incrementando los costes de los préstamos en toda la economía. Esto se traduce en un fortalecimiento del Dólar estadounidense (USD), ya que hace de Estados Unidos un lugar más atractivo para que los inversores internacionales coloquen su dinero. Cuando la inflación cae por debajo del 2% o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Reserva Federal puede bajar los tipos de interés para fomentar el endeudamiento, lo que pesa sobre el billete verde.
La Reserva Federal (Fed) celebra ocho reuniones al año, en las que el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) evalúa la situación económica y toma decisiones de política monetaria. El FOMC está formado por doce funcionarios de la Reserva Federal: los siete miembros del Consejo de Gobernadores, el presidente del Banco de la Reserva Federal de Nueva York y cuatro de los once presidentes de los bancos regionales de la Reserva, que ejercen sus cargos durante un año de forma rotatoria.
En situaciones extremas, la Reserva Federal puede recurrir a una política denominada Quantitative Easing (QE). El QE es el proceso por el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. Es una medida de política no estándar utilizada durante las crisis o cuando la inflación es extremadamente baja. Fue el arma elegida por la Fed durante la Gran Crisis Financiera de 2008. Consiste en que la Fed imprima más dólares y los utilice para comprar bonos de alta calidad de instituciones financieras. El QE suele debilitar al Dólar estadounidense.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso a la QE, por el que la Reserva Federal deja de comprar bonos a instituciones financieras y no reinvierte el capital de los bonos que tiene en cartera que vencen, para comprar nuevos bonos. Suele ser positivo para el valor del Dólar estadounidense.
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