El Yen japonés lucha frente al Dólar estadounidense antes de los datos de empleo privado de EE.UU.
- El Yen japonés retrocede frente al Dólar estadounidense en medio de dudas sobre la reciente fortaleza del Yen.
- La intervención conjunta de EE.UU. y Japón apuntaló significativamente al Yen.
- Los inversores esperan el cambio de empleo ADP de EE.UU. y los datos NFP de julio.
El Yen japonés (JPY) cede sus ganancias iniciales y se mantiene plano en torno a 157.70 frente al Dólar estadounidense (USD) durante la sesión europea del miércoles. El USD/JPY rebota mientras la divisa de Asia-Pacífico enfrenta presión, con los inversores mostrándose cautelosos respecto a la sostenibilidad de su reciente fortaleza.
El Yen japonés ha superado al resto en sus últimas sesiones de negociación debido a la intervención conjunta de Estados Unidos (EE.UU.) y Japón para contrarrestar "la excesiva volatilidad y los movimientos desordenados en el yen japonés en los últimos meses", según el Ministerio de Finanzas de Japón (MoF).
Sin embargo, los expertos del mercado creen que la fortaleza del Yen es provisional y que se necesitan más medidas para hacerla sostenible.
El apoyo al Yen por parte de Japón se ve como una forma de ganar tiempo mientras la atención sigue centrada en los fundamentales
Los analistas de MUFG/BTMU sostienen que los recientes esfuerzos oficiales para estabilizar el Yen probablemente tendrán un alcance modesto, y señalan que, "en conjunto, esperamos que la intervención de EE.UU. para apoyar al yen siga siendo relativamente pequeña en escala." Reconocen que "la intervención conjunta puede resultar más eficaz para ayudar a proporcionar apoyo al yen a corto plazo," pero subrayan que tales medidas "solo pueden ganar tiempo," ya que "también será necesario un cambio en los fundamentales para fomentar una reversión sostenible de la tendencia de debilitamiento del yen que ha estado vigente durante los últimos cinco años."
TD Securities coincide con esta visión y califica "el último episodio de intervención en el JPY como una forma en que el gobierno japonés gana tiempo en el mercado de divisas para que la política fiscal induzca fundamentalmente la demanda global de activos denominados en JPY." Según sus analistas, "el plan es que la intervención en el mercado de divisas gane tiempo para que sus políticas surtan efecto y para que el USD baje de forma significativa ante la esperanza de datos económicos estadounidenses más débiles o de un nuevo factor bajista para el USD fuera del USDJPY." Sin embargo, advierten que "a menos que el BoJ lleve a cabo una serie de subidas de forma rápida (posiblemente cada trimestre) hasta el 2%, creemos que la tendencia es que el USDJPY reanude su tendencia alcista – el OIS 1y1y de Japón es del 1.9% frente al 4.1% de EE.UU., una diferencia de 2.2%."
Mientras tanto, el Dólar estadounidense cotiza ligeramente a la baja antes de los datos de cambio de empleo ADP de EE.UU. de julio, que se publicarán a las 12:15 GMT.
Los economistas de Deutsche Bank prevén una lectura algo más firme del mercado laboral estadounidense, con las nóminas privadas situándose en 65K, por encima de las 49K anteriores.
Se espera que los datos de empleo privado de EE.UU. tengan un impacto significativo en las expectativas de tipos de interés de la Reserva Federal (Fed).
Más adelante esta semana, los inversores prestarán mucha atención a los datos de Nóminas no Agrícolas (NFP) de EE.UU. de julio, que se publicarán el viernes.
Yen japonés - Preguntas Frecuentes
El Yen japonés (JPY) es una de las divisas más negociadas del mundo. Su valor viene determinado en líneas generales por la marcha de la economía japonesa, pero más concretamente por la política del Banco de Japón, el diferencial entre los rendimientos de los bonos japoneses y estadounidenses o el sentimiento de riesgo entre los operadores, entre otros factores.
Uno de los mandatos del Banco de Japón es el control de divisas, por lo que sus movimientos son clave para el Yen. El BoJ ha intervenido directamente en los mercados de divisas en ocasiones, generalmente para bajar el valor del Yen, aunque se abstiene de hacerlo a menudo debido a las preocupaciones políticas de sus principales socios comerciales. La actual política monetaria ultralaxa del BoJ, basada en estímulos masivos a la economía, ha provocado la depreciación del Yen frente a sus principales pares monetarios. Este proceso se ha exacerbado más recientemente debido a una creciente divergencia de políticas entre el Banco de Japón y otros bancos centrales principales, que han optado por aumentar bruscamente los tipos de interés para luchar contra niveles de inflación de décadas.
La postura del Banco de Japón de mantener una política monetaria ultralaxa ha provocado un aumento de la divergencia política con otros bancos centrales, en particular con la Reserva Federal estadounidense. Esto favorece la ampliación del diferencial entre los bonos estadounidenses y japoneses a 10 años, lo que favorece al Dólar frente al Yen.
El Yen japonés suele considerarse una inversión de refugio seguro. Esto significa que en tiempos de tensión en los mercados, los inversores son más propensos a poner su dinero en la moneda japonesa debido a su supuesta fiabilidad y estabilidad. En épocas turbulentas, es probable que el Yen se revalorice frente a otras divisas en las que se considera más arriesgado invertir.
Artículos Recomendados
