Euro se mantiene cerca de 1.1550, su nivel más alto desde el 17 de junio, mientras la disminución de las apuestas a una subida de la Fed golpea al USD

• El EUR/USD gana tracción positiva por quinto día consecutivo en medio de un sesgo vendedor sostenido sobre el USD.
• Un desplome de los precios del petróleo alivia los temores de inflación y modera las apuestas a una subida de la Fed, debilitando al USD.
• La agresiva cobertura de cortos en el JPY pesa aún más sobre el dólar en medio de las esperanzas de un acuerdo entre EE.UU. e Irán.

El par EUR/USD prolonga el impulso alcista de la ruptura de la semana pasada por encima de la barrera horizontal de 1.1460-1.1470 y atrae compradores por quinto día consecutivo el lunes. Los precios al contado suben a un nuevo máximo desde el 17 de junio, por encima de la zona de 1.1500 durante la sesión asiática y parecen encaminados a apreciarse aún más en medio de un Dólar estadounidense (USD) ampliamente más débil.

De hecho, el Índice del USD (DXY), que sigue al Dólar frente a una cesta de divisas, prolonga la caída correctiva de la semana pasada desde las cercanías del máximo del año hasta la fecha, ya que un desplome de los precios del petróleo crudo obliga a los operadores a moderar las apuestas a un endurecimiento extremo de la Fed. El presidente estadounidense Donald Trump dijo que ordenará a las fuerzas estadounidenses abstenerse de nuevos ataques contra Irán, alegando que los aliados de Oriente Medio han alcanzado los parámetros de un acuerdo para poner fin a la guerra de 5 meses. Esto, junto con la decisión de la OPEP+ el domingo de aumentar la producción en septiembre, se considera que pesa fuertemente sobre los precios del petróleo crudo.

Elias Haddad, de Brown Brothers Harriman, sostiene que la reciente fortaleza del Dólar está perdiendo impulso, y el banco ahora considera que "el rally del USD desde mayo ha seguido su curso, con el DXY encaminado a retroceder de nuevo hacia un rango de 96.00-100.00." BBH sostiene que el anterior "viento de cola para el USD derivado de la resiliente actividad económica estadounidense" está siendo cada vez más compensado por preocupaciones de política monetaria, en concreto que "el fracaso del presidente de la Fed, Kevin Warsh, a la hora de convertir una retórica dura sobre la inflación en una política creíble" está "aumentando el riesgo de que la Fed se quede por detrás de la curva a la hora de contener la inflación."

Además de esto, la agresiva cobertura de cortos de seguimiento en el Yen japonés (JPY) resulta ser otro factor que debilita al USD. El Euro, por otro lado, sigue recibiendo soporte de unos datos de inflación resilientes de la Eurozona, lo que respalda el caso para que el Banco Central Europeo (BCE) vuelva a subir las tasas de interés en septiembre. Esto, a su vez, valida las perspectivas positivas a corto plazo para el par EUR/USD, ya que los operadores ahora esperan importantes publicaciones macroeconómicas de EE.UU. programadas para el comienzo de un nuevo mes, empezando por el PMI manufacturero del ISM más tarde este lunes, para obtener un nuevo impulso.

Sam Cartwright, de Société Générale, sostiene que las últimas cifras de inflación, junto con la "sólida lectura del PIB del 2T26," refuerzan el caso de política monetaria para un mayor endurecimiento. En su opinión, "la publicación de hoy debería respaldar otra subida de tasas del BCE en septiembre," ya que el crecimiento resiliente y unas presiones sobre los precios ligeramente más firmes dan al banco central margen para mantener una postura de línea dura.