La semana por delante: Nóminas no agrícolas de julio en EE. UU. en el foco; resultados de PLTR, SanDisk, AMD y SpaceX en el horizonte

TradingKey - En la próxima semana, los mercados globales se enfrentarán a los datos de empleo de Estados Unidos, los datos del Índice de Gerentes de Compras (PMI) y una nueva ronda de intensas publicaciones de resultados corporativos de EE. UU. Estados Unidos publicará su informe de nóminas no agrícolas de julio, los datos de empleo de ADP y los índices ISM manufacturero y de servicios. Los inversores utilizarán estos datos para evaluar si la economía de EE. UU. sigue mostrándose resiliente y si la Reserva Federal necesita endurecer aún más su política monetaria en su reunión de septiembre.

La Reserva Federal mantuvo las tasas de interés sin cambios en su reunión de julio, pero los desacuerdos internos sobre los riesgos de inflación se ampliaron. Mientras tanto, el aumento de los precios de la energía y una inflación subyacente que sigue por encima de los objetivos de la política monetaria han amplificado aún más el impacto de los datos de empleo en las expectativas de tasas de interés. Si el crecimiento del empleo en julio es significativamente más sólido de lo esperado, los rendimientos de los bonos del Tesoro y el dólar estadounidense podrían seguir subiendo; si el mercado laboral se enfría rápidamente, la atención del mercado podría desplazarse de la inflación hacia los riesgos de crecimiento económico.

En el plano corporativo, la temporada de resultados del segundo trimestre de la bolsa de Estados Unidos continúa avanzando. La empresa de software de IA Palantir ( PLTR ), la empresa de chips AMD ( AMD ), SanDisk ( SNDK ), la empresa espacial comercial SpaceX ( SPCX ), el fabricante de equipos industriales Caterpillar ( CAT ), el conglomerado de medios y entretenimiento Disney ( DIS ), la plataforma de movilidad Uber ( UBER ), el gigante farmacéutico Eli Lilly ( LLY ), la empresa de software en la nube Datadog ( DDOG) y la plataforma de viajes compartidos Lyft ( LYFT) publicarán sus resultados financieros de manera sucesiva.

Entre ellos, los informes de resultados de Palantir, AMD, SanDisk y SpaceX servirán como ventanas importantes para que el mercado evalúe la demanda de software de IA, el crecimiento de los chips para centros de datos y las valoraciones de la economía espacial; mientras tanto, los resultados de Disney, Uber y Eli Lilly ofrecerán nuevas perspectivas sobre los mercados de consumo, movilidad y medicamentos para perder peso.

Previa de los principales eventos

Se acerca el informe de nóminas no agrícolas de julio de Estados Unidos; las expectativas de subidas de tipos de la Fed se enfrentan a un reajuste

El viernes (7 de agosto), la Oficina de Estadísticas Laborales de Estados Unidos publicará el informe de nóminas no agrícolas de julio, que incluye indicadores clave como el empleo no agrícola, la tasa de desempleo y los ingresos medios por hora.

Actualmente, el mercado espera que las nóminas no agrícolas de Estados Unidos aumenten en aproximadamente 91.000 en julio, y es probable que la tasa de desempleo suba del 4,2% al 4,3%. En comparación, las nóminas no agrícolas de Estados Unidos aumentaron solo en 57.000 en junio, lo que indica que el crecimiento del empleo se ha ralentizado significativamente.

Los inversores se centrarán en si la ralentización del empleo representa un enfriamiento leve o una señal temprana de una desaceleración significativa del crecimiento económico. Si tanto el crecimiento del empleo como el salarial superan las expectativas, esto podría reforzar los argumentos para que la Fed continúe subiendo los tipos de interés; por su parte, los rendimientos de los bonos del Tesoro, el dólar estadounidense y los valores financieros podrían encontrar apoyo, mientras que las acciones tecnológicas de alta valoración y el oro podrían verse presionados.

Por el contrario, si las nóminas no agrícolas son significativamente inferiores a lo esperado y la tasa de desempleo sube más de lo previsto por el mercado, los inversores podrían reducir sus apuestas sobre las subidas de tipos de la Fed, aunque los temores a una recesión también podrían limitar el margen de subida de la renta variable estadounidense. Por lo tanto, la reacción del mercado de la próxima semana dependerá no solo de si los datos son sólidos, sino también de si los inversores están más preocupados por la inflación o por el crecimiento económico.

Publicación concentrada de los índices ISM de Estados Unidos; el crecimiento económico y las presiones sobre los precios se ponen a prueba

El lunes (3 de agosto), Estados Unidos publicará el índice manufacturero ISM de julio; el miércoles (5 de agosto), también publicará el índice de servicios ISM de julio. Según el calendario de publicación del ISM, el informe manufacturero se publica habitualmente el primer día hábil de cada mes, mientras que el de servicios se publica el tercer día hábil.

En cuanto a los datos manufactureros, el mercado se centrará en los subíndices de nuevos pedidos, empleo y producción para evaluar si la inversión corporativa y la demanda de bienes pueden mantener la expansión. También valdrá la pena vigilar el índice de precios pagados; en medio de la subida de los precios internacionales del petróleo y de los costes de transporte, este indicador podría afectar a la evaluación del mercado sobre si la inflación de los bienes se está calentando de nuevo.

El sector servicios representa una mayor proporción de la actividad económica de Estados Unidos, lo que significa que los subíndices de empleo y precios de los servicios podrían tener un mayor impacto en las expectativas sobre la política de la Fed. Si tanto el índice manufacturero como el de servicios continúan expandiéndose simultáneamente mientras las presiones sobre los precios siguen aumentando, el mercado podría elevar aún más sus expectativas de subidas de tipos para este año.

Los resultados de la IA se enfrentan a una prueba clave mientras Palantir, AMD y SanDisk se preparan para presentar sus informes

Tras el cierre del mercado el lunes (3 de agosto), Palantir publicará sus resultados del segundo trimestre.

El mercado se centrará en los ingresos comerciales en Estados Unidos, el crecimiento del negocio gubernamental, los nuevos pedidos impulsados por su plataforma de IA (AIP) y si la dirección elevará sus previsiones para todo el año. Palantir sigue siendo una de las empresas con mayor valoración en el sector de software de IA de Estados Unidos; por lo tanto, incluso si los ingresos y los beneficios siguen creciendo, el hecho de que el volumen de pedidos, las obligaciones de ejecución pendientes (RPO) y las tasas de crecimiento futuro puedan justificar su valoración actual seguirá determinando el rumbo de las acciones tras la publicación de resultados. Palantir ha confirmado que presentará sus resultados tras el cierre del mercado estadounidense el 3 de agosto.

Tras el cierre del mercado el martes (4 de agosto), AMD publicará su informe de resultados del segundo trimestre.

Los inversores se centrarán en los ingresos de centros de datos, los envíos de aceleradores de IA, la demanda de procesadores para servidores y los cambios en el margen bruto. A medida que las empresas tecnológicas siguen aumentando la inversión en infraestructura de IA, el mercado espera ver a AMD ganar más pedidos en el mercado de chips de IA y reducir gradualmente la brecha con el líder del sector.

Si los ingresos de los chips de IA y las previsiones para el segundo semestre superan las expectativas del mercado, los resultados de AMD podrían impulsar a todo el sector de los semiconductores; si el crecimiento de los pedidos, las entregas de productos o el comportamiento del margen bruto quedan por debajo de las expectativas, esto podría exacerbar las preocupaciones de los inversores sobre el retorno de la inversión para los gastos de capital en IA.

Tras el cierre del mercado el miércoles (5 de agosto), SanDisk publicará sus resultados del cuarto trimestre y de todo el año fiscal 2026.

El mercado se centrará en los ingresos del cuarto trimestre de SanDisk, el beneficio por acción ajustado y el comportamiento del margen bruto, así como en las últimas previsiones de la dirección sobre los precios de la memoria flash NAND, la oferta y la demanda del mercado, y los envíos de productos para el nuevo año fiscal. A medida que sigue creciendo la demanda de almacenamiento de alta capacidad por parte de los servidores de IA y los centros de datos, los cambios en los ingresos de las unidades de estado sólido (SSD) corporativas, los productos para centros de datos y los productos NAND de gama alta servirán como indicadores importantes para evaluar la calidad del crecimiento de SanDisk.

SpaceX se prepara para sus primeros resultados tras su IPO; Starlink y el flujo de caja, en el punto de mira

SpaceX también publicará su primer informe trimestral de resultados desde su salida a bolsa tras el cierre del mercado el martes, lo que lo convierte en uno de los eventos corporativos más esperados de la próxima semana.

El mercado se centrará en el número de usuarios de Starlink, los ingresos de internet por satélite, la frecuencia de lanzamiento de cohetes, los contratos gubernamentales y el gasto en el proyecto Starship. Dada la significativa volatilidad del precio de las acciones de SpaceX tras su IPO, este informe inaugural de resultados ayudará a los inversores a evaluar si el modelo de negocio, la rentabilidad y el flujo de caja de la compañía pueden respaldar su elevada valoración.

Más allá de los ingresos y los beneficios, los comentarios de la dirección sobre el crecimiento de Starlink, el calendario de pruebas de Starship, los centros de datos espaciales y los negocios relacionados con la IA también podrían influir en el sentimiento del mercado. Si la empresa puede demostrar un flujo de caja estable y un camino claro hacia la comercialización, el precio de la acción podría encontrar apoyo; sin embargo, si los gastos de capital y los gastos en I+D continúan creciendo rápidamente, el mercado podría centrarse más en las necesidades de financiación y en la posible presión sobre la oferta de acciones.

Líderes de los sectores de consumo, salud e industria se preparan para presentar resultados

El martes, Caterpillar publicará sus resultados del segundo trimestre. El mercado observará los cambios en la construcción de infraestructura global, la inversión en minería y la demanda industrial a través de sus segmentos de industrias de construcción, industrias de recursos y energía y transporte.

Los inversores también vigilarán el impacto de las materias primas, los aranceles y los costes de transporte en los márgenes. Si los pedidos, los inventarios de los distribuidores y las previsiones para todo el año se mantienen estables, esto podría aliviar las preocupaciones del mercado sobre una ralentización de la industria manufacturera global.

El miércoles, Disney, Uber y Eli Lilly presentarán sus resultados.

Los aspectos más destacados de los resultados de Disney incluirán la rentabilidad de su negocio de streaming, la asistencia a los parques temáticos y el gasto de los consumidores, el rendimiento de los medios deportivos y los cambios en los ingresos de la televisión tradicional. El mercado evaluará si las mejoras en el negocio de streaming pueden compensar la presión derivada del declive de la televisión tradicional.

En el caso de Uber, los inversores se centrarán en las reservas de movilidad, el crecimiento de las entregas, los márgenes y el flujo de caja libre, al tiempo que vigilarán si las alianzas en conducción autónoma afectarán a la estructura de costes futura y al panorama competitivo.

El foco de atención para Eli Lilly sigue estando en la demanda de medicamentos para la pérdida de peso y la diabetes. El mercado se centrará en las ventas de Mounjaro y Zepbound, la expansión de la capacidad, el estado del suministro y las previsiones para todo el año. A medida que se intensifica la competencia en el mercado de medicamentos para perder peso, la capacidad de producción de Eli Lilly y su cartera de medicamentos en desarrollo afectarán directamente a la evaluación de los inversores sobre sus perspectivas de crecimiento a largo plazo.

El jueves, Datadog y Lyft publicarán sus resultados trimestrales.

El informe de Datadog reflejará el gasto en la nube de las empresas, el crecimiento de las cargas de trabajo de IA y las tendencias de optimización de costes de los clientes. En cuanto a Lyft, el mercado se centrará en los pasajeros activos, las reservas brutas, los costes de los seguros y los márgenes, y comparará su rendimiento con el de Uber.

Agenda semanal clave

Lunes (3 de agosto)

Palabras clave: PMI manufacturero de China, índice ISM de manufacturas de EE. UU., gasto en construcción de EE. UU., resultados de Palantir

China publicará su PMI manufacturero de RatingDog de julio. Tras el regreso del índice manufacturero oficial a territorio de contracción, el mercado buscará en las encuestas privadas un análisis más detallado de los nuevos pedidos, la demanda de exportaciones y las condiciones operativas de las pequeñas y medianas empresas (pymes).

Estados Unidos publicará su índice ISM manufacturero de julio y los datos de gasto en construcción de junio. Los subíndices de empleo y de precios pagados del informe ISM podrían influir en las expectativas del mercado sobre las nóminas no agrícolas y la inflación.

En el plano corporativo, Palantir publicará sus resultados del segundo trimestre tras el cierre del mercado estadounidense, donde la demanda de software de IA, los contratos gubernamentales y las previsiones de ingresos para todo el año serán los temas centrales.

Martes (4 de agosto)

Palabras clave: balanza comercial de EE. UU., pedidos de fábrica, resultados de AMD, resultados de SpaceX, resultados de Caterpillar

Estados Unidos publicará sus datos de balanza comercial y pedidos de fábrica de junio. Los inversores se centrarán en la evolución de las importaciones, las exportaciones y los pedidos de bienes de equipo de las empresas para evaluar el impacto de la política comercial y del gasto de capital corporativo en la economía estadounidense.

En el plano corporativo, Caterpillar publicará sus resultados financieros, lo que ofrecerá nuevas pistas sobre la demanda global en los sectores industrial, minero y de infraestructuras. Tras el cierre del mercado estadounidense, AMD y SpaceX presentarán sus resultados, con el foco del mercado puesto en los chips de IA, Starlink, los lanzamientos de cohetes y el gasto de capital.

Miércoles (5 de agosto)

Palabras clave: empleo de ADP de EE. UU., índice ISM de servicios, resultados de SanDisk, resultados de Disney, resultados de Uber, resultados de Eli Lilly

Estados Unidos publicará los datos de empleo en el sector privado de ADP de julio y el índice ISM de servicios. El dato de ADP servirá de anticipo para las nóminas no agrícolas del viernes, mientras que los indicadores de empleo y precios del sector servicios podrían influir en las perspectivas del mercado sobre la política de la Reserva Federal.

En el plano corporativo, SanDisk, Disney, Uber y Eli Lilly publicarán sus resultados financieros trimestrales.

Jueves (6 de agosto)

Palabras clave: solicitudes iniciales de subsidio por desempleo de EE. UU., inventarios mayoristas, resultados de Datadog, resultados de Lyft

Estados Unidos publicará sus solicitudes semanales de subsidio por desempleo. En la semana anterior, que finalizó el 25 de julio, las solicitudes iniciales aumentaron solo ligeramente hasta las 197.000, lo que indica que el mercado laboral no muestra signos significativos de deterioro.

Estados Unidos también publicará los datos de inventarios y ventas mayoristas, que sirven para observar los ciclos de inventario corporativos y los cambios en la demanda de materias primas.

En el plano corporativo, Datadog y Lyft publicarán sus resultados financieros del segundo trimestre. El mercado se centrará en el gasto de las empresas en software en la nube, la demanda de aplicaciones de IA, los trayectos de transporte compartido solicitados y la rentabilidad.

Viernes (7 de agosto)

Palabras clave: nóminas no agrícolas de EE. UU., tasa de desempleo, ingresos medios por hora

Estados Unidos publicará su informe de nóminas no agrícolas de julio, el dato macroeconómico más importante de la próxima semana. Los inversores se centrarán en el crecimiento del empleo, la tasa de desempleo y los ingresos medios por hora para calibrar si el mercado laboral continúa enfriándose de forma moderada.

Si el crecimiento del empleo y el aumento de los salarios superan las expectativas, la probabilidad de que la Reserva Federal continúe subiendo los tipos de interés este año podría aumentar. Si los datos son notablemente débiles, el rendimiento de los bonos del Tesoro de EE. UU. y el dólar podrían caer, aunque las preocupaciones sobre el crecimiento económico podrían pesar sobre los sectores cíclicos de la bolsa estadounidense.