El Euro gana tracción por encima de 1.1350 mientras el BCE mantiene las tasas sin cambios
- EUR/USD sube hasta alrededor de 1.1385 en los primeros compases de la sesión europea del viernes.
- El BCE mantiene las tasas estables y deja la puerta abierta a un mayor endurecimiento, respaldando al Euro.
- El ejército estadounidense lanzó otra noche de ataques contra objetivos iraníes.
El par EUR/USD gana fuerza hasta cerca de 1.1385 durante las primeras horas de negociación europeas del viernes, respaldado por la perspectiva de inminentes subidas de tasas del Banco Central Europeo (BCE). Las lecturas preliminares del Índice de Gerentes de Compras (PMI) de julio de la Eurozona, Alemania y EE.UU. serán los principales focos de atención más tarde el viernes.
Tal como se esperaba ampliamente, el BCE decidió mantener sin cambios las tasas de interés clave en su reunión de política monetaria de julio el jueves, pero dejó la puerta abierta a otra subida de tasas en septiembre, ya que un repunte de los precios de la energía amenazaba con mantener la inflación muy por encima de su objetivo del 2%.
La presidenta del BCE, Christine Lagarde, dijo durante una rueda de prensa que el banco central anticipa que la inflación se mantendrá "muy por encima del objetivo" hasta la primera mitad de 2027. Los funcionarios siguen en máxima alerta ante un "segundo shock inflacionario" desencadenado por el conflicto entre EE.UU. e Irán, mientras los mercados apuestan ampliamente a que las subidas de tasas se reanudarán más adelante este año.
Las expectativas de línea dura del BCE podrían proporcionar cierto soporte al Euro (EUR) frente al Dólar estadounidense (USD) en el corto plazo. Los mercados están valorando ahora en torno a un 95% las probabilidades de una subida de tasas del BCE de 25 puntos básicos en septiembre y una probabilidad similar de otro movimiento para diciembre, según Reuters.
El ejército estadounidense llevó a cabo una 13ª noche consecutiva de ataques contra Irán, apuntando a instalaciones de drones, sitios de vigilancia costera y más. El presidente de EE.UU., Donald Trump, dijo el jueves que EE.UU. responsabilizaría a Irán por las acciones de los hutíes y advirtió que tanto Irán como sus aliados hutíes pronto recibirían un "gran castigo militar", según The Guardian. La escalada de tensiones en Oriente Medio podría impulsar a una divisa de refugio seguro como el Dólar y crear un viento en contra para el par principal.
El tramo corto de la Eurozona lidera mientras los mercados descuentan trayectorias más agresivas del BCE y la Fed
Los analistas de MUFG observan que "en respuesta al aumento de los precios de la energía, los participantes del mercado han estado incorporando expectativas más agresivas para los principales bancos centrales, incluidos el BCE y la Fed, lo que ha llevado a que los rendimientos a corto plazo alcancen nuevos máximos en lo que va de año." Señalan que "el mercado de tasas de la eurozona ahora está descontando dos o tres subidas adicionales de tasas del BCE en el próximo año, mientras que el mercado de tasas de EE.UU. está descontando alrededor de dos subidas de la Fed en el mismo período." MUFG añade que "los rendimientos a corto plazo han subido más recientemente en Europa que en EE.UU., lo que ha provocado que los diferenciales de rendimiento se muevan en contra del USD," subrayando cómo la reciente reevaluación ha sido más pronunciada en el lado de la Eurozona de la curva.
BCE - Preguntas Frecuentes
El Banco Central Europeo (BCE), con sede en Frankfurt (Alemania), es el banco de reserva de la zona euro. El BCE fija los tipos de interés y gestiona la política monetaria de la región.
El principal mandato del BCE es mantener la estabilidad de los precios, lo que significa mantener la inflación en torno al 2%. Su principal herramienta para lograrlo es subir o bajar los tipos de interés. Unos tipos de interés relativamente altos suelen traducirse en un Euro más fuerte, y viceversa.
El Consejo de Gobierno del BCE adopta las decisiones de política monetaria en reuniones que se celebran ocho veces al año. Las decisiones las adoptan los directores de los bancos nacionales de la zona del euro y seis miembros permanentes, entre ellos la presidenta del BCE, Christine Lagarde.
En situaciones extremas, el Banco Central Europeo puede poner en marcha una herramienta política denominada Quantitative Easing (relajación cuantitativa). El QE es el proceso por el cual el BCE imprime Euros y los utiliza para comprar activos (normalmente bonos del Estado o de empresas) a bancos y otras instituciones financieras. El resultado suele ser un Euro más débil..
El QE es un último recurso cuando es improbable que una simple bajada de los tipos de interés logre el objetivo de estabilidad de precios. El BCE lo utilizó durante la Gran Crisis Financiera de 2009-11, en 2015 cuando la inflación se mantuvo obstinadamente baja, así como durante la pandemia de coronavirus.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el reverso del QE. Se lleva a cabo después del QE, cuando la recuperación económica está en marcha y la inflación empieza a aumentar. Mientras que en el QE el Banco Central Europeo (BCE) compra bonos del Estado y de empresas a las instituciones financieras para proporcionarles liquidez, en el QT el BCE deja de comprar más bonos y deja de reinvertir el principal que vence de los bonos que ya posee. Suele ser positivo (o alcista) para el Euro.
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