El Euro no logra ganar tracción mientras los riesgos geopolíticos eclipsan la subida de tasas del BCE
- El EUR/USD se mantiene cerca de mínimos de dos meses a pesar de la subida de tasas del BCE mientras las tensiones en Oriente Próximo apoyan al Dólar estadounidense.
- El BCE pone fin a una pausa de siete reuniones con un aumento de tasas de 25 puntos básicos.
- El presidente de EE.UU., Donald Trump, renueva las amenazas contra Irán.
El EUR/USD lucha cerca de mínimos de dos meses el jueves mientras los operadores muestran una reacción moderada a la última decisión de tasas de interés del Banco Central Europeo (BCE). Mientras tanto, las crecientes tensiones en Oriente Próximo mantienen el sentimiento de riesgo contenido y apoyan al Dólar estadounidense (USD), dejando al Euro (EUR) a la defensiva.
Al momento de escribir, el par cotiza en un rango estrecho alrededor de 1.1525.
El BCE entregó un aumento de tasas ampliamente anticipado de 25 puntos básicos (pbs) el jueves, elevando la tasa de facilidad de depósito a 2.25%. El banco central puso fin a una pausa de siete reuniones mientras los responsables políticos buscaban abordar los riesgos inflacionarios derivados del aumento de los precios del petróleo.
En su declaración de política monetaria, el BCE dijo que "la guerra en Oriente Próximo está generando presiones inflacionarias" y señaló que la decisión de subir las tasas de interés es "robusta en una variedad de escenarios que mapean cómo podría evolucionar el choque y afectar las perspectivas a medio plazo para la zona euro."
La presidenta del BCE, Christine Lagarde, afirmó que no habrá un camino preestablecido para las tasas de interés. Lagarde también señaló que los riesgos para la inflación siguen sesgados al alza, mientras que los riesgos para el crecimiento económico están inclinados a la baja.
Las últimas proyecciones del personal del Eurosistema mostraron que se espera que la inflación general promedie 3.0% en 2026, 2.3% en 2027 y 2.0% en 2028. Las previsiones para 2026 y 2027 fueron revisadas al alza desde las proyecciones de marzo.
Sin embargo, el Euro no logró capitalizar la decisión ya que las renovadas amenazas del presidente de EE.UU., Donald Trump, contra Irán impulsaron al Dólar estadounidense. El Índice del Dólar (DXY), que sigue el valor del billete verde frente a una cesta de seis monedas principales, consolida ganancias por encima de la marca de 100.00.
Trump dijo en una publicación en Truth Social que Estados Unidos golpearía a Irán "muy duro" esta noche, añadiendo que Washington tomará la isla Kharg de Irán y otros puntos de infraestructura petrolera.
En el frente de datos, la inflación de productores en EE.UU. se aceleró en mayo, reforzando las expectativas de que la Reserva Federal (Fed) podría mantener las tasas de interés más altas por más tiempo.
El Índice de Precios al Productor (IPP) subió un 6.5% interanual desde el 5.7% en abril, ligeramente por encima de las expectativas del mercado del 6.4%. Sin embargo, el IPP subyacente, que excluye los precios volátiles de alimentos y energía, se redujo al 4.9% desde el 5.4%, por debajo del consenso del 5.2%.
BCE - Preguntas Frecuentes
El Banco Central Europeo (BCE), con sede en Frankfurt (Alemania), es el banco de reserva de la zona euro. El BCE fija los tipos de interés y gestiona la política monetaria de la región.
El principal mandato del BCE es mantener la estabilidad de los precios, lo que significa mantener la inflación en torno al 2%. Su principal herramienta para lograrlo es subir o bajar los tipos de interés. Unos tipos de interés relativamente altos suelen traducirse en un Euro más fuerte, y viceversa.
El Consejo de Gobierno del BCE adopta las decisiones de política monetaria en reuniones que se celebran ocho veces al año. Las decisiones las adoptan los directores de los bancos nacionales de la zona del euro y seis miembros permanentes, entre ellos la presidenta del BCE, Christine Lagarde.
En situaciones extremas, el Banco Central Europeo puede poner en marcha una herramienta política denominada Quantitative Easing (relajación cuantitativa). El QE es el proceso por el cual el BCE imprime Euros y los utiliza para comprar activos (normalmente bonos del Estado o de empresas) a bancos y otras instituciones financieras. El resultado suele ser un Euro más débil..
El QE es un último recurso cuando es improbable que una simple bajada de los tipos de interés logre el objetivo de estabilidad de precios. El BCE lo utilizó durante la Gran Crisis Financiera de 2009-11, en 2015 cuando la inflación se mantuvo obstinadamente baja, así como durante la pandemia de coronavirus.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el reverso del QE. Se lleva a cabo después del QE, cuando la recuperación económica está en marcha y la inflación empieza a aumentar. Mientras que en el QE el Banco Central Europeo (BCE) compra bonos del Estado y de empresas a las instituciones financieras para proporcionarles liquidez, en el QT el BCE deja de comprar más bonos y deja de reinvertir el principal que vence de los bonos que ya posee. Suele ser positivo (o alcista) para el Euro.
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