Dólar canadiense: Riesgos a la baja frente al Dólar estadounidense mientras el BoC se mantiene paciente – BBH

Elias Haddad de Brown Brothers Harriman (BBH) informa que el Banco de Canadá (BoC) mantuvo su tasa de política monetaria en el 2.25% por quinta reunión consecutiva y señaló que no hay prisa por subirla a pesar de la opcionalidad en ambos sentidos. Con los mercados valorando subidas de 50 puntos básicos en doce meses, Haddad considera que la curva de swaps es demasiado agresiva y ve el riesgo de que el USD/CAD suba hacia 1.4140.

Se considera que la valoración del mercado sobre las subidas es demasiado agresiva

"Ayer, el Banco de Canadá (BoC) mantuvo la tasa de política en el 2.25% por quinta reunión consecutiva. La decisión fue ampliamente esperada. El BoC reiteró su opcionalidad de política en ambos sentidos introducida en abril, que las nuevas restricciones comerciales de EE.UU. sobre Canadá justificarían recortes, pero los precios persistentemente altos de la energía podrían justificar "subidas consecutivas en la tasa de política."

"No obstante, el comunicado sugiere que el BoC no tiene prisa por comenzar a subir las tasas. El BoC señaló que "se espera que la economía permanezca con exceso de oferta" y "hasta ahora, ha habido evidencia limitada de un traspaso generalizado de los precios más altos de la energía a otros precios al consumidor."

"En resumen: la curva de swaps está valorando de forma demasiado agresiva subidas de tasas del BoC de 50 puntos básicos en los próximos doce meses. El riesgo es que el USD/CAD suba hasta 1.4140 (máximo de noviembre de 2025) a medida que la curva de swaps se ajuste a la baja."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor.)