Yen japonés: Dudas sobre la intervención y riesgo de subida tipos del BoJ – BBH

Elias Haddad, analista Brown Brothers Harriman (BBH), señala que el USD/JPY ha rebotado hacia 157.75 tras haber puesto a prueba 155.00, con 160.00 descrito como una línea clave en la arena. Haddad dice que el Resumen de Opiniones de abril del Banco de Japón (BoJ) no modificó materialmente las expectativas de tasas, aunque señala un umbral más bajo para subirlas. Los mercados aún descuentan aproximadamente un 75% de probabilidades de un aumento de 25 puntos básicos en la tasa del BoJ hasta 1.00% el próximo mes.

Yen presionado mientras el BoJ se mantiene cauteloso

"El USD/JPY rebotó a 157.75 tras haber probado un mínimo de dos meses cerca de 155.00 la semana pasada, con 160.00 manteniéndose como la principal línea en la arena al alza. El Resumen de Opiniones del Banco de Japón (BoJ) de la reunión del directorio del 27-28 de abril no movió la aguja en las expectativas de subida de tasas. El mercado de swaps continúa descontando alrededor de un 75% de probabilidades de una subida de 25 puntos básicos en la tasa del BoJ hasta 1.00% el próximo mes."

"El Resumen de Opiniones de abril reflejó la división de 6 votos por mantener y 3 por subir, mientras señalaba un umbral más bajo para aumentar las tasas. Un miembro señaló que "es bastante posible que el Banco suba la tasa de interés de política" en la próxima reunión del 16 de junio. Otra cita clave fue "el Banco debería subir la tasa de interés de política pronto."

"La ministra de Finanzas de Japón, Satsuki Katayama, fue deliberadamente vaga sobre si hubo intervención el 30 de abril y el 6 de mayo. Katayama dijo que "respecto a los movimientos recientes de la moneda, confirmamos que Japón y Estados Unidos han estado coordinándose muy bien y han mantenido una comunicación estrecha."

"Sospechamos que la última intervención fue alrededor de ¥5 billones según el manual de 2024 – la última vez que el Ministerio de Finanzas/BoJ intervinieron para frenar la debilidad del JPY – y la escala de los retrocesos del USD/JPY. El informe del Ministerio de Finanzas sobre las Operaciones de Intervención en el Mercado de Divisas desde el 28 de abril hasta finales de mayo se publicará el 29 de mayo."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor.)