USD/CAD prueba nuevos mínimos de seis semanas por debajo de 1.3630 en medio de una amplia debilidad del Dólar estadounidense
- El USD/CAD amplía su reversión desde 1.3713, acercándose a mínimos de seis semanas en 1.3635.
- Un optimismo moderado sobre las negociaciones entre EE.UU. e Irán mantiene al Dólar estadounidense a la defensiva.
- El BoC y la Fed anunciarán sus decisiones de política monetaria el miércoles.
El Dólar estadounidense (USD) muestra el desempeño más débil entre las principales divisas del G8 el lunes y se deprecia frente al Dólar canadiense (CAD) por segundo día consecutivo. El par cotiza en 1.3630 al momento de escribir, poniendo a prueba nuevos mínimos de seis semanas tras una reacción inicial en 1.3713 el viernes.
Un optimismo moderado sobre un fin negociado del conflicto en Oriente Medio mantiene al Dólar estadounidense como refugio seguro a la defensiva el lunes. La segunda ronda de conversaciones de paz entre EE.UU. e Irán ha sido cancelada, pero un informe de Axios que afirma que Teherán ha enviado una nueva propuesta de paz a EE.UU. mantiene vivo un apetito de riesgo moderado al inicio de la semana.
Axios, citando a un funcionario estadounidense y a dos fuentes familiarizadas con el asunto, informó que Irán ha ofrecido a EE.UU. la posibilidad de poner fin al conflicto y reabrir el Estrecho de Ormuz, dejando las negociaciones nucleares para una etapa posterior.
La vía marítima clave, que transporta aproximadamente una quinta parte de la producción mundial de petróleo, permanece cerrada desde hace casi dos meses, manteniendo los precios del crudo apoyados cerca del nivel clave de 100$ por barril. El barril del West Texas Intermediate (WTI), referencia estadounidense, ha ganado alrededor de 6$ en los últimos dos días y cotiza en 94.70$ al momento de escribir, proporcionando soporte al CAD, sensible a las materias primas.
Los bancos centrales vuelven al foco
Además de eso, los bancos centrales serán el centro de atención esta semana. Se espera que el Banco de Canadá (BoC) mantenga su política monetaria sin cambios por cuarta vez consecutiva el miércoles. Es probable que el BoC reconozca las mayores presiones inflacionarias, pero solicitará más tiempo para decidir su política monetaria en medio de la incertidumbre en Oriente Medio.
La Reserva Federal de EE.UU. (Fed) probablemente seguirá la misma línea unas horas más tarde. El mercado descuenta completamente que las tasas de interés se mantendrán estables durante todo 2026, según la herramienta CME Fed Watch, que también muestra un 66% de probabilidad de que el banco central mantenga su política monetaria sin cambios en diciembre de este año.
La reunión de la Fed del miércoles probablemente será también la última de Jerome Powell como presidente del banco, ya que su mandato termina en mayo, y el exgobernador Kevin Warsh ha sido designado para reemplazarlo. Lo que no está claro es si Powell mantendrá su puesto en la Junta de Gobernadores o si definitivamente dejará el banco, como exige el presidente estadounidense Donald Trump. El desenlace de la saga Powell-Trump y la independencia de la Fed probablemente seguirán siendo un tema durante los días posteriores a la reunión.
Bancos centrales - Preguntas Frecuentes
Los bancos centrales tienen un mandato clave que consiste en garantizar la estabilidad de los precios en un país o región. Las economías se enfrentan constantemente a la inflación o la deflación cuando los precios de determinados bienes y servicios fluctúan. Una subida constante de los precios de los mismos bienes significa inflación, una bajada constante de los precios de los mismos bienes significa deflación. Es tarea del banco central mantener la demanda en línea ajustando su tasa de interés. Para los bancos centrales más grandes, como la Reserva Federal de EE.UU. (Fed), el Banco Central Europeo (BCE) o el Banco de Inglaterra (BoE), el mandato es mantener la inflación cerca del 2%.
Un banco central dispone de una herramienta importante para subir o bajar la inflación: modificar su tipo de interés de referencia. En momentos precomunicados, el banco central emitirá un comunicado con su tasa de interés de referencia y dará razones adicionales de por qué la mantiene o la modifica (la recorta o la sube). Los bancos locales ajustarán sus tasas de ahorro y préstamo en consecuencia, lo que a su vez dificultará o facilitará que los ciudadanos obtengan ganancias de sus ahorros o que las compañías pidan préstamos e inviertan en sus negocios. Cuando el banco central sube sustancialmente las tasas de interés, se habla de endurecimiento monetario. Cuando reduce su tasa de referencia, se denomina relajación monetaria.
Un banco central suele ser políticamente independiente. Los miembros del consejo de política del banco central pasan por una serie de paneles y audiencias antes de ser nombrados para un puesto en el consejo de política. Cada miembro de ese consejo suele tener una convicción determinada sobre cómo debe controlar el banco central la inflación y la consiguiente política monetaria. Los miembros que desean una política monetaria muy flexible, con tipos bajos y préstamos baratos, para impulsar sustancialmente la economía, al tiempo que se conforman con una inflación ligeramente superior al 2%, se denominan "palomas". Los miembros que prefieren tipos más altos para recompensar el ahorro y quieren controlar la inflación en todo momento se denominan "halcones" y no descansarán hasta que la inflación se sitúe en el 2% o justo por debajo.
Normalmente, hay un presidente que dirige cada reunión, tiene que crear un consenso entre los halcones o las palomas y tiene la última palabra cuando hay que dividir los votos para evitar un empate a 50 sobre si debe ajustarse la política actual. El presidente pronunciará discursos, que a menudo pueden seguirse en directo, en los que comunicará la postura y las perspectivas monetarias actuales. Un banco central intentará impulsar su política monetaria sin provocar violentas oscilaciones de las tasas, las acciones o su divisa. Todos los miembros del banco central canalizarán su postura hacia los mercados antes de una reunión de política monetaria. Unos días antes de que se celebre una reunión de política monetaria y hasta que se haya comunicado la nueva política, los miembros tienen prohibido hablar públicamente. Es lo que se denomina periodo de silencio.
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