AUD/USD cae mientras el USD rebota, petróleo y geopolítica en foco
- El AUD/USD cede terreno mientras el USD se estabiliza tras la debilidad reciente.
- Los riesgos inflacionarios impulsados por el petróleo reducen el margen para recortes de tasas de la Fed a corto plazo.
- Los datos de empleo australianos respaldan la postura de línea dura del RBA.
El Dólar australiano (AUD) cotiza bajo presión frente al Dólar estadounidense (USD) el jueves, mientras el Dólar se estabiliza tras la debilidad reciente, lo que permite que el AUD/USD rompa una racha de cuatro días de ganancias. Al momento de escribir, el par cotiza alrededor de 0.7155 tras acercarse brevemente al nivel de 0.7200, visto por última vez en junio de 2022, luego de la publicación de los datos de empleo australianos.
El Dólar estadounidense se está estabilizando, con el Índice del Dólar (DXY), que sigue el valor del Dólar frente a una cesta de seis monedas principales, rompiendo una racha de ocho días a la baja para cotizar cerca de 98.20 tras recuperarse de un mínimo intradía de 97.83, su nivel más bajo desde el 2 de marzo.
El rebote se produce mientras los titulares geopolíticos en torno al conflicto entre EE.UU. e Irán mantienen a los mercados en alerta. Funcionarios del Golfo y europeos consideran que un acuerdo entre EE.UU. e Irán podría tardar hasta seis meses en concretarse, según un informe de Bloomberg. También están instando a extender la tregua actual durante ese período y piden la reapertura inmediata del Estrecho de Ormuz para restaurar los flujos energéticos, advirtiendo que una interrupción prolongada podría desencadenar una crisis alimentaria global.
Mientras tanto, negociadores estadounidenses e iraníes habrían reducido sus ambiciones para un acuerdo de paz integral y están buscando en cambio un memorando temporal destinado a prevenir una nueva escalada, según dos fuentes iraníes citadas por Reuters.
Los inversores mantienen un optimismo cauteloso sobre un posible acuerdo, con el presidente estadounidense Donald Trump diciendo que la próxima reunión con Irán podría tener lugar durante el fin de semana y que consideraría extender la tregua si fuera necesario, advirtiendo también que "si no hay acuerdo con Irán, la lucha se reanudará".
Ante la persistencia de la incertidumbre y las interrupciones en el suministro a través del Estrecho de Ormuz, los precios del petróleo se mantienen elevados a pesar de la moderación desde los máximos recientes, manteniendo los riesgos inflacionarios en foco y reduciendo el margen para recortes de tasas de la Reserva Federal (Fed) a corto plazo.
El presidente de la Fed de Nueva York, John Williams, dijo que el conflicto en Oriente Medio ya está elevando la inflación, añadiendo que la política está "bien posicionada" a pesar de los desafíos. Williams espera que la inflación suba a alrededor de 2.75%-3% este año.
En Australia, los últimos datos de empleo ofrecieron señales mixtas pero en general respaldaron un mercado laboral aún resistente, reforzando la postura de línea dura del Banco de la Reserva de Australia (RBA). La economía sumó 17.9K empleos en marzo, ligeramente por debajo de las expectativas de 20K y por debajo del aumento previo de 49.7K, mientras que la tasa de desempleo se mantuvo estable en 4.3% por segundo mes consecutivo.
RBA - Preguntas Frecuentes
El Banco de la Reserva de Australia (RBA) fija los tipos de interés y gestiona la política monetaria de Australia. Las decisiones las toma un Consejo de Gobernadores en 11 reuniones al año y en las reuniones de emergencia ad hoc que sean necesarias. El principal mandato del RBA es mantener la estabilidad de precios, lo que significa una tasa de inflación del 2%-3%, pero también "...contribuir a la estabilidad de la moneda, el pleno empleo y la prosperidad económica y el bienestar del pueblo australiano". Su principal herramienta para lograrlo es subir o bajar los tipos de interés. Unos tipos de interés relativamente altos fortalecerán el Dólar australiano (AUD) y viceversa. Otras herramientas del RBA son la relajación cuantitativa y el endurecimiento de la política monetaria.
Aunque tradicionalmente siempre se ha considerado que la inflación es un factor negativo para las divisas, ya que reduce el valor del dinero en general, lo cierto es que en los tiempos modernos ha ocurrido lo contrario con la relajación de los controles de capital transfronterizos. Una inflación moderadamente alta tiende ahora a llevar a los bancos centrales a subir sus tipos de interés, lo que a su vez tiene el efecto de atraer más entradas de capital de inversores mundiales que buscan un lugar lucrativo donde guardar su dinero. Esto aumenta la demanda de la moneda local, que en el caso de Australia es el Dólar australiano.
Los datos macroeconómicos calibran la salud de una economía y pueden repercutir en el valor de su moneda. Los inversores prefieren invertir su capital en economías seguras y en crecimiento que en economías precarias y en contracción. Una mayor afluencia de capital aumenta la demanda agregada y el valor de la moneda nacional. Los indicadores clásicos, como el PIB, los PMI manufactureros y de servicios, el empleo y las encuestas sobre el sentimiento de los consumidores pueden influir en el AUD. Una economía fuerte puede animar al Banco de la Reserva de Australia a subir los tipos de interés, apoyando también al AUD.
El Quantitative Easing (QE) es una herramienta utilizada en situaciones extremas en las que bajar los tipos de interés no basta para restablecer el flujo de crédito en la economía. El QE es el proceso por el cual el Banco de la Reserva de Australia (RBA) imprime Dólares australianos (AUD) con el fin de comprar activos -normalmente bonos del Estado o de empresas- a instituciones financieras, proporcionándoles así la liquidez que tanto necesitan. La QE suele traducirse en un AUD más débil.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el reverso de la QE. Se lleva a cabo después de la QE, cuando la recuperación económica está en marcha y la inflación empieza a aumentar. Mientras que en el QE el Banco de la Reserva de Australia (RBA) compra bonos del Estado y de empresas a las instituciones financieras para proporcionarles liquidez, en el QT el RBA deja de comprar más activos y deja de reinvertir el principal que vence de los bonos que ya posee. Sería positivo (o alcista) para el Dólar australiano.
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