EUR/USD sube a medida que el Dólar estadounidense se debilita antes de la decisión sobre los tipos de interés de la Fed

• EUR/USD extiende ganancias a medida que el Dólar estadounidense se debilita antes de la decisión sobre la tasa de interés de la Fed el miércoles.
• Las expectativas de recortes de tasas de la Fed se recortaron drásticamente en medio de riesgos de inflación impulsados por el petróleo.
• El BCE enfrenta un difícil dilema entre las presiones inflacionarias y el crecimiento desacelerado.

El EUR/USD sube ligeramente el martes, extendiendo ganancias por segundo día consecutivo a medida que un Dólar estadounidense (USD) más suave apoya al Euro (EUR), con el enfoque del mercado cambiando gradualmente de la guerra en curso entre EE.UU. e Irán a los próximos anuncios de política monetaria de la Reserva Federal (Fed) y el Banco Central Europeo (BCE). Al momento de escribir, el par se cotiza alrededor de 1.1546, rebotando desde un mínimo intradía cerca de 1.1466.

Mientras tanto, el Índice del Dólar estadounidense (DXY), que mide el valor del Dólar frente a una cesta de seis principales divisas, se cotiza cerca de 99.50 después de no lograr extender ganancias por encima de la marca de 100 más temprano en el día.

La Fed está lista para anunciar su decisión sobre la tasa de interés el miércoles, con los mercados esperando ampliamente que el banco central mantenga las tasas sin cambios en 3.50%-3.75%. El enfoque estará en la guía futura del presidente de la Fed, Jerome Powell, ya que los inversores buscan pistas sobre cómo los responsables de políticas evalúan el impacto del aumento de los precios del petróleo en las perspectivas de inflación.

La Fed enfrenta un delicado acto de equilibrio, con la inflación manteniéndose persistente mientras que los costos energéticos más altos plantean riesgos adicionales al alza en un momento en que el mercado laboral muestra signos de debilitamiento. Sin embargo, los operadores han recortado drásticamente las expectativas de relajación, con solo alrededor de 25 puntos básicos (pb) de recortes de tasas descontados para fin de año, frente a expectativas anteriores de más de 50 pb antes de que estallara la guerra entre EE.UU. e Irán.

Según la herramienta FedWatch de CME, se espera que la Fed se mantenga en espera durante abril, junio y julio. Septiembre se considera actualmente el momento más probable para un recorte de tasas, con una probabilidad de alrededor del 50.8%.

Los mercados también observarán el Resumen actualizado de Proyecciones Económicas (SEP) y el gráfico de puntos en busca de señales sobre la futura trayectoria de las tasas de interés.

En la Eurozona, el shock inflacionario impulsado por el petróleo está poniendo al BCE en una posición difícil. El banco central anunciará su decisión de política el jueves y se espera ampliamente que mantenga sin cambios las tres tasas de interés clave.

Los precios más altos del petróleo podrían pesar sobre el crecimiento de la Eurozona, dada la fuerte dependencia de la región de las importaciones de energía, mientras mantienen la inflación elevada. Esto crea un desafío para el BCE mientras intenta equilibrar la inflación y el crecimiento.

Antes del conflicto, los mercados esperaban que el BCE se mantuviera en espera hasta 2026, con funcionarios sugiriendo que la política estaba en un buen lugar y la inflación estaba bajo control. Sin embargo, la perspectiva ha cambiado desde entonces, con los operadores ahora descontando un posible aumento de tasas tan pronto como en julio.

Los inversores también se centrarán en los datos de inflación de la Eurozona que se publicarán el miércoles, que podrían ofrecer nuevas pistas sobre las perspectivas de política del BCE antes de la decisión del jueves.