EUR/USD se mantiene cerca de mínimos de siete meses mientras los traders digieren los datos de EE.UU., el Dólar sigue firme
- El EUR/USD se recupera ligeramente tras alcanzar un mínimo de siete meses cerca de 1.1433.
- La inflación persistente en EE.UU. y los precios elevados del petróleo refuerzan las expectativas de tasas de interés de la Fed más altas por más tiempo.
- Los riesgos en el suministro de petróleo pesan sobre el Euro a pesar de las apuestas por el endurecimiento del BCE.
El Euro (EUR) recorta parte de sus pérdidas anteriores frente al Dólar estadounidense (USD) el viernes mientras los operadores digieren los últimos datos económicos de EE.UU. Al momento de escribir, el EUR/USD se cotiza alrededor de 1.1472 tras tocar un mínimo intradía cerca de 1.1433, su nivel más débil desde agosto de 2025.
El Índice de Precios del Gasto en Consumo Personal (PCE) de EE.UU. subió un 0.3% intermensual en enero, en línea con las expectativas del mercado y sin cambios respecto a diciembre. En términos anuales, el Índice de Precios PCE aumentó un 2.8% interanual, ligeramente por debajo del pronóstico del 2.9% y de la lectura anterior del 2.9%.
El Índice de Precios PCE subyacente, el indicador de inflación preferido de la Reserva Federal (Fed), subió un 0.4% intermensual en enero, igualando tanto las expectativas del mercado como el ritmo registrado en diciembre.
En términos anuales, el PCE subyacente aumentó un 3.0% interanual, quedando por debajo del pronóstico del 3.1% y sin cambios respecto a diciembre.
Los datos sugieren que las presiones de precios siguen siendo persistentes, y las renovadas preocupaciones sobre la inflación impulsadas por el aumento de los precios del petróleo refuerzan la opinión de que la Fed podría mantener las tasas de interés más altas por más tiempo.
Mientras tanto, otros indicadores económicos de EE.UU. apuntaron a signos de moderación en la actividad. La segunda estimación del Producto Interior Bruto (PIB) de EE.UU. mostró que la economía se expandió a una tasa anualizada del 0.7% en el cuarto trimestre, por debajo del pronóstico del 1.4% y revisado a la baja desde la estimación anterior del 1.4%.
Los pedidos de bienes duraderos en EE.UU. cayeron un 1.4% en enero, tras una caída revisada del 0.9% en el mes anterior (revisada desde -1.4%). Los ingresos personales aumentaron un 0.4% intermensual, ligeramente por debajo del pronóstico del 0.5% pero superior al aumento del 0.3% registrado en diciembre. El gasto personal también aumentó un 0.4%, superando las expectativas del 0.3% y igualando la lectura anterior.
En reacción a los datos, el Dólar estadounidense se debilitó algo, aunque la caída sigue siendo limitada ya que el sentimiento cauteloso del mercado impulsado por las crecientes tensiones en Oriente Medio continúa apoyando al Dólar. El Índice del Dólar estadounidense (DXY), que sigue el valor del Dólar frente a una cesta de seis divisas principales, se cotiza alrededor de 100, su nivel más alto desde noviembre de 2025.
Al mismo tiempo, el conflicto está alimentando las preocupaciones sobre la inflación a medida que los precios del petróleo se mantienen elevados, lo que lleva a los operadores a recortar las apuestas de recortes de tasas de la Fed y proporciona un apoyo adicional al Dólar estadounidense. Si bien los operadores también han incorporado completamente una subida de tasas del Banco Central Europeo (BCE) para julio, el Euro no ha logrado atraer un apoyo significativo ya que el riesgo de interrupciones en el suministro de petróleo pesa sobre las perspectivas económicas de Europa, un importante importador neto de energía.
Inflación - Preguntas Frecuentes
La inflación mide la subida de los precios de una cesta representativa de bienes y servicios. La inflación general suele expresarse como variación porcentual intermensual e interanual. La inflación subyacente excluye elementos más volátiles, como los alimentos y el combustible, que pueden fluctuar debido a factores geopolíticos y estacionales. La inflación subyacente es la cifra en la que se centran los economistas y es el nivel objetivo de los bancos centrales, que tienen el mandato de mantener la inflación en un nivel manejable, normalmente en torno al 2%.
El Índice de Precios al Consumo (IPC) mide la variación de los precios de una cesta de bienes y servicios a lo largo de un periodo de tiempo. Suele expresarse en porcentaje de variación intermensual e interanual. El IPC subyacente es el objetivo de los bancos centrales, ya que excluye la volatilidad de los alimentos y los combustibles. Cuando el IPC subyacente supera el 2%, los tipos de interés suelen subir, y viceversa cuando cae por debajo del 2%. Dado que unos tipos de interés más altos son positivos para una divisa, una inflación más alta suele traducirse en una divisa más fuerte. Lo contrario ocurre cuando la inflación cae.
Aunque pueda parecer contrario a la intuición, una inflación elevada en un país hace subir el valor de su divisa y viceversa en el caso de una inflación más baja. Esto se debe a que el banco central normalmente subirá las tasas de interés para combatir la mayor inflación, lo que atrae más entradas de capital mundial de inversores que buscan un lugar lucrativo donde aparcar su dinero.
Antiguamente, el Oro era el activo al que recurrían los inversores en épocas de alta inflación porque preservaba su valor, y aunque los inversores a menudo siguen comprando Oro por sus propiedades de refugio en épocas de extrema agitación en los mercados, este no es el caso la mayor parte del tiempo. Esto se debe a que cuando la inflación es alta, los bancos centrales suben las tasas de interés para combatirla. Unas tasas de interés más altas son negativas para el Oro porque aumentan el coste de oportunidad de mantener Oro frente a un activo que devenga intereses o de colocar el dinero en una cuenta de depósito en efectivo. Por el contrario, una menor inflación tiende a ser positiva para el Oro, ya que reduce las tasas de interés, haciendo del metal brillante una alternativa de inversión más viable.
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