USD/CAD recorta pérdidas anteriores mientras el retroceso del WTI pesa sobre el Dólar canadiense
- El USD/CAD recorta parte de las pérdidas anteriores mientras el WTI retrocede bruscamente tras dispararse por encima de 110$.
- Se espera que el BoC mantenga su postura mientras los mercados reducen las apuestas de recortes de tasas de la Fed.
- Los mercados miran hacia los datos de empleo de Canadá y los informes de inflación del IPC y PCE de EE.UU.
El Dólar canadiense (CAD) lucha por consolidar ganancias frente al Dólar estadounidense (USD) el lunes, ya que un fuerte retroceso en los precios del petróleo pesa sobre el Loonie vinculado a las materias primas, incluso cuando el Dólar se encuentra bajo presión.
En el momento de escribir, el USD/CAD cotiza cerca de 1.3570, recortando parte de sus pérdidas anteriores tras caer a un mínimo diario alrededor de 1.3525.
Canadá es un importante exportador de petróleo y es altamente sensible a las fluctuaciones en los precios globales del petróleo. Las estimaciones de Scotiabank sugieren que un shock persistente en el petróleo podría impulsar el PIB canadiense en aproximadamente 0.5% durante el próximo año, basado en el impacto estimado de un aumento de 10$ por barril en los precios del West Texas Intermediate (WTI).
A medida que el conflicto entre EE.UU. e Irán se amplía y continúa interrumpiendo los flujos de petróleo a través del Estrecho de Ormuz, el WTI abrió la semana con un hueco alcista, subiendo brevemente a alrededor de 113$ por barril antes de retroceder bruscamente desde los máximos. En el momento de escribir, el WTI se cotiza cerca de 91.40$ por barril.
El retroceso se produce tras informes de que los países del G7 están discutiendo una liberación coordinada de reservas de petróleo a través de la Agencia Internacional de la Energía (AIE) para ayudar a aliviar las preocupaciones sobre el suministro.
A pesar del retroceso intradía, los precios del petróleo se mantienen elevados en medio de las interrupciones continuas en los flujos de petróleo a través del Estrecho de Ormuz. Si bien los precios más altos del petróleo tienden a apoyar las perspectivas de crecimiento de Canadá y el Loonie vinculado a las materias primas, también corren el riesgo de reforzar la presión inflacionaria a nivel global.
En este contexto, se espera que el Banco de Canadá (BoC) adopte un enfoque de espera y ver, manteniendo una postura política estable por ahora mientras monitorea el posible impacto inflacionario de los precios más altos de la energía.
Al otro lado de la frontera, los mercados están cada vez más valorando que la Reserva Federal (Fed) se mantenga en espera por más tiempo y han recortado las expectativas de recortes de tasas a corto plazo. Según la herramienta CME FedWatch, la probabilidad de un recorte de tasas de 25 puntos básicos en junio se sitúa en 35.3%, por debajo de alrededor del 50% hace un mes, mientras que las probabilidades de un recorte para julio se encuentran cerca del 41.2%.
La atención ahora se centra en los datos de empleo de Canadá que se publicarán el viernes, los cuales proporcionarán la lectura final sobre las condiciones del mercado laboral antes de la decisión de política monetaria de marzo del BoC. En EE.UU., el enfoque estará en los datos del Índice de Precios al Consumidor (IPC) el miércoles y el Índice de Precios del Gasto en Consumo Personal (PCE) el viernes.
Dólar canadiense - Preguntas Frecuentes
Los factores clave que determinan la cotización del Dólar canadiense (CAD) son el nivel de los tipos de interés fijados por el Banco de Canadá (BoC), el precio del petróleo, el principal producto de exportación de Canadá, la salud de su economía, la inflación y la balanza comercial, que es la diferencia entre el valor de las exportaciones canadienses y el de sus importaciones. Otros factores son la confianza de los mercados, es decir, si los inversores apuestan por activos más arriesgados (risk-on) o buscan activos seguros (risk-off), siendo el risk-on positivo para el CAD. Como su mayor socio comercial, la salud de la economía estadounidense también es un factor clave que influye en el Dólar canadiense.
El Banco de Canadá (BoC) ejerce una influencia significativa sobre el Dólar canadiense al fijar el nivel de los tipos de interés que los bancos pueden prestarse entre sí. Esto influye en el nivel de los tipos de interés para todo el mundo. El principal objetivo del BoC es mantener la inflación entre el 1% y el 3% ajustando los tipos de interés al alza o a la baja. Unos tipos de interés relativamente altos suelen ser positivos para el CAD. El Banco de Canadá también puede utilizar la relajación cuantitativa y el endurecimiento para influir en las condiciones crediticias, siendo la primera negativa para el CAD y la segunda positiva para el CAD.
El precio del petróleo es un factor clave que influye en el valor del Dólar canadiense. El petróleo es la mayor exportación de Canadá, por lo que el precio del petróleo tiende a tener un impacto inmediato en el valor del CAD. Generalmente, si el precio del petróleo sube, el CAD también sube, ya que aumenta la demanda agregada de la divisa. Lo contrario ocurre si el precio del petróleo baja. Los precios más altos del petróleo también tienden a dar lugar a una mayor probabilidad de una balanza comercial positiva, lo que también apoya al CAD.
Aunque tradicionalmente siempre se ha considerado que la inflación es un factor negativo para una moneda, ya que reduce el valor del dinero, en realidad ha ocurrido lo contrario en los tiempos modernos, con la relajación de los controles de capital transfronterizos. Una inflación más alta suele llevar a los bancos centrales a subir los tipos de interés, lo que atrae más entradas de capital de inversores mundiales que buscan un lugar lucrativo donde guardar su dinero. Esto aumenta la demanda de la moneda local, que en el caso de Canadá es el Dólar canadiense.
Los datos macroeconómicos publicados miden la salud de la economía y pueden tener un impacto en el Dólar canadiense. Indicadores como el PIB, los PMI manufactureros y de servicios, el empleo y las encuestas de confianza del consumidor pueden influir en la dirección del CAD. Una economía fuerte es buena para el Dólar canadiense. No sólo atrae más inversión extranjera, sino que puede animar al Banco de Canadá a subir los tipos de interés, lo que se traduce en una moneda más fuerte. Sin embargo, si los datos económicos son débiles, es probable que el CAD caiga.
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