El Promedio Industrial Dow Jones se desploma mientras el Petróleo crudo supera los 100$ por barril

• El Dow Jones se desplomó más de 1.000 puntos durante la noche, ya que el petróleo crudo superó los 100$ por barril por primera vez desde 2022, impulsado por el agravamiento de las interrupciones en el suministro en Oriente Medio.
• El Dow se recuperó de los mínimos intradía cerca de 46.600, pero se mantuvo firmemente por debajo del nivel de cierre del viernes en el momento de escribir, con el S&P 500 y el Nasdaq Composite también en rojo.
• Las acciones de aerolíneas y cruceros lideraron las pérdidas a medida que los costos del combustible para aviones se dispararon, mientras que los nombres de defensa y energía se encontraban entre los pocos sectores con fortaleza.
• Los datos del IPC de febrero el miércoles y el PCE de enero el viernes encabezan las principales publicaciones de datos económicos esta semana.

El Promedio Industrial Dow Jones (DJIA) abrió con una fuerte caída el lunes, ya que una escalada del conflicto entre EE.UU. e Irán durante el fin de semana envió los precios del petróleo crudo por encima de los 100$ por barril. En el momento de escribir, el DJIA cotizaba cerca de 47.059, bajando 423 puntos o un 0.89% en la sesión, después de abrir en 46.812 y registrar un mínimo intradía de 46.593. El S&P 500 bajó aproximadamente un 1.3% cerca de 6.653, mientras que el Nasdaq Composite cayó alrededor de un 1.1% para cotizar cerca de 22.146. Los tres principales índices están ahora en sus niveles más bajos de 2026. Los futuros se habían desplomado más de un 2% durante la noche antes de una recuperación parcial al abrir la sesión de efectivo, pero el rebote hasta ahora no ha logrado recuperar los precios de cierre del viernes.

El shock del petróleo envía los futuros a la caída libre durante la noche

El petróleo crudo West Texas Intermediate (WTI) alcanzó un máximo de 119$ por barril el domingo por la noche antes de retroceder a alrededor de 101.56$, mientras que el referente global Brent se asentó cerca de 101.81$. El aumento se produjo después de que Arabia Saudita se uniera a Kuwait, Baréin y los EAU para anunciar recortes de producción, ya que el bloqueo del estrecho de Ormuz impidió las exportaciones marítimas y llevó el almacenamiento a su capacidad máxima. La producción de Irak de sus tres principales campos petroleros ha colapsado en un 70%, cayendo de 4.3 millones de barriles por día a solo 1.3 millones. El shock energético envió los futuros del Dow a la baja más de 1.000 puntos, con los futuros del S&P 500 y Nasdaq 100 cayendo cada uno más del 2% antes de una recuperación parcial al abrir el lunes. Los ministros del G7 se reúnen el lunes para discutir una posible liberación coordinada de reservas de petróleo a través de la Agencia Internacional de Energía (AIE).

Las aerolíneas y las líneas de cruceros lideran la venta masiva

El aumento en los costos del combustible golpeó las acciones de viajes en todos los ámbitos. United Airlines (UAL) cayó más del 6%, con Delta Air Lines (DAL) bajando alrededor del 4.6% y Southwest Airlines (LUV) deslizándose aproximadamente un 4.2%. Los operadores de cruceros se desempeñaron aún peor. Carnival (CCL) se desplomó más del 7%, Royal Caribbean Group (RCL) perdió más del 6% y Norwegian Cruise Line Holdings (NCLH) disminuyó una cantidad similar. Norwegian ha caído ahora durante siete sesiones consecutivas, y tanto Carnival como Norwegian han caído más del 20% solo en marzo. Royal Caribbean ha bajado más del 14% en lo que va del mes. El Promedio de Transporte Dow Jones estaba en camino a una caída del 9% en las últimas tres sesiones de negociación, su peor racha de tres días desde la venta masiva posterior a los aranceles el abril pasado.

Los nombres de defensa y energía desafían la tendencia

Aunque el mercado en general estaba en rojo, los contratistas de defensa continuaron beneficiándose del conflicto en curso. Lockheed Martin (LMT), Northrop Grumman (NOC) y RTX (RTX) subieron aproximadamente un 1% en las primeras operaciones, extendiendo sus ganancias acumuladas en el mes. Mientras tanto, el sector de energía del S&P 500 fue el único sector del índice en verde en el día, aunque las ganancias fueron modestas. Dow Inc. (DOW) avanzó más del 4% tras una mejora de RBC Capital, que ve oportunidades de aumento de márgenes en medio de las interrupciones en Oriente Medio. Chevron (CVX) fue uno de los cuatro componentes del Dow que cotizaban al alza. La ganancia mensual de más del 50% del petróleo en marzo está en camino de ser la más grande desde abril de 2020, cuando el crudo se recuperaba de precios negativos.

Las expectativas de recortes de tasas se desvanecen a medida que aumentan los riesgos de inflación

El impulso inflacionario impulsado por el petróleo está remodelando rápidamente las perspectivas de tasas de interés. Según la herramienta CME FedWatch, los mercados ahora valoran una probabilidad del 97% de que la Reserva Federal (Fed) mantenga las tasas sin cambios en la reunión del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) del 17-18 de marzo, con la tasa de fondos federales estable en 3.50%-3.75%. Las probabilidades de recortes de tasas para marzo se han desplomado a solo un 3%, una caída drástica desde aproximadamente el 23% de probabilidad que se valoraba tan recientemente como a mediados de febrero. Wolfe Research ha señalado que un aumento de 20$ por barril en los precios del petróleo podría agregar 0.4 puntos porcentuales a la inflación general y reducir en 0.1% el Producto Interno Bruto (PIB). Los rendimientos del Tesoro subieron el lunes, reforzando la opinión de que la Fed se verá obligada a mantenerse al margen por más tiempo a pesar de un deterioro en el mercado laboral. Las Nóminas no Agrícolas (NFP) de febrero publicaron una sorprendente caída de 92K el viernes pasado, la primera impresión negativa en años.

Un calendario económico cargado añade incertidumbre al mercado

La agenda de datos de esta semana está repleta de publicaciones de alto impacto que pondrán a prueba la narrativa inflacionaria. El miércoles, la Oficina de Estadísticas Laborales (BLS) publicará los datos del Índice de Precios al Consumidor (IPC) de febrero, con el consenso esperando que el IPC general suba un 0.3% intermensual frente al 0.2% anterior, y que la tasa interanual se mantenga estable en 2.4%. Se prevé que el IPC subyacente, excluyendo alimentos y energía, sea del 0.2% intermensual, bajando del 0.3%, con la tasa anual esperada en 2.5%. Cualquier sorpresa al alza cimentaría aún más las expectativas de que la Fed se mantenga al margen hasta bien entrada el verano.

El viernes, la atención se centrará en los datos del Índice de Precios del Gasto en Consumo Personal (PCE) subyacente de enero, el indicador de inflación preferido de la Fed, con un consenso del 0.4% intermensual y 3.0% interanual, ambos sin cambios desde diciembre. El Producto Interno Bruto (PIB) preliminar del cuarto trimestre también se publicará el viernes, y se espera que confirme la tasa de crecimiento anualizada del 1.4% de la lectura avanzada. Para cerrar la semana, se prevé que el Índice de Sentimiento del Consumidor de la Universidad de Michigan (UoM) de marzo preliminar caiga a 55.0 desde 56.6, reflejando la creciente presión de los costos de energía más altos y la incertidumbre geopolítica sobre la confianza de los hogares.

Gráfico diario del Dow Jones