CHF: Se espera que el SNB favorezca la intervención en divisas – Nomura

Los analistas de Nomura argumentan que el entorno de riesgo impulsado por el conflicto probablemente intensificará la presión de apreciación sobre el Franco suizo. Con la inflación muy baja y la tasa de política del SNB en 0.00%, ven al banco central más inclinado a intervenir en los mercados de cambio de divisas para frenar la fortaleza del CHF en lugar de recurrir a un regreso a tasas negativas.

Fortaleza del Franco y respuesta del SNB

"En el resto de Europa, las presiones de apreciación de la moneda no cambian nuestra opinión previa sobre Norges Bank y el SNB, aunque pensamos que el SNB probablemente intervendrá con compras de divisas si hay una apreciación significativa adicional del CHF."

"El entorno de riesgo tras el inicio del conflicto aumenta la probabilidad de más presiones de apreciación sobre el CHF."

"Con la tasa de política del SNB en 0.00%, las principales herramientas del SNB para prevenir la deflación como resultado de una mayor apreciación del CHF son una tasa de política negativa o intervención en el mercado de divisas."

"El presidente del SNB, Schlegel, ha sido claro en que el umbral para una tasa de política negativa es alto."

"Además, el SNB dijo en un comunicado hoy (2 de marzo) que "en vista de los desarrollos internacionales, estamos cada vez más preparados para intervenir en el mercado de cambio de divisas". Por lo tanto, consideramos que la intervención en el mercado de divisas para frenar la fortaleza del CHF es más probable que otro recorte de la tasa de política."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor.)