El Yen japonés sigue bajo presión en medio de preocupaciones fiscales a medida que se acerca la decisión de tasas del BoJ

• El Yen japonés continúa con su rendimiento relativo inferior en medio de preocupaciones sobre la salud fiscal de Japón.
• Los temores de intervención y las expectativas de línea dura del BoJ podrían limitar las pérdidas del JPY antes del evento del banco central.
• Las apuestas sobre las tasas de la Fed mantienen a los alcistas del USD a la defensiva y deberían contribuir a limitar el par USD/JPY.

El Yen japonés (JPY) permanece deprimido frente a su contraparte estadounidense durante la sesión asiática del viernes en medio de la incertidumbre política interna y preocupaciones sobre la salud fiscal de Japón. Aparte de esto, el entorno de aversión al riesgo resulta ser otro factor que contribuye al rendimiento relativo inferior del JPY, considerado un refugio seguro, antes de la crucial decisión sobre las tasas de interés del Banco de Japón (BoJ). Se espera ampliamente que el banco central mantenga el statu quo después de elevar la tasa de interés nocturna en diciembre al 0.75%, o el nivel más alto en 30 años.

Mientras tanto, la atención se centrará en los comentarios del gobernador del BoJ, Kazuo Ueda, durante la conferencia de prensa posterior a la decisión, que serán examinados en busca de pistas sobre el momento de la próxima subida de tasas. De cara al riesgo del evento clave del banco central, los bajistas del JPY podrían abstenerse de realizar apuestas agresivas en medio de especulaciones de que las autoridades gubernamentales podrían intervenir para frenar una mayor debilidad en la moneda nacional. Aparte de esto, un Dólar estadounidense (USD) en general más débil mantiene al par USD/JPY por debajo de un máximo de una semana, alrededor de la zona de 159.00, alcanzada el jueves.

El Yen japonés permanece a la defensiva en medio de preocupaciones fiscales y antes de la decisión de tasas del BoJ

• La primera ministra de Japón, Sanae Takaichi, disolverá el parlamento el viernes antes de una elección anticipada el 8 de febrero, con la esperanza de obtener un mandato más fuerte para impulsar sus ambiciosas políticas fiscales expansivas.
• Sin embargo, los inversores dieron un pulgar hacia abajo a la propuesta de Takaichi de reducir el impuesto al consumo de alimentos del 8% durante dos años, lo que llevó a una caída libre en los bonos del gobierno y continúa pesando sobre el Yen japonés.
• Las tensiones geopolíticas se relajaron drásticamente después de que el presidente de EE.UU., Donald Trump, anunciara el miércoles un posible acuerdo con la OTAN que involucra a Groenlandia, socavando aún más el estatus de refugio seguro del JPY.
• Los datos publicados este viernes mostraron que el Índice Nacional de Precios al Consumidor de Japón cayó del 2.9% interanual al 2.1% en diciembre, mientras que el IPC excluyendo alimentos frescos llegó al 2.4% en comparación con el 3.0% en noviembre.
• Detalles adicionales revelaron que el IPC nominal excluyendo alimentos frescos y energía se desaceleró al 2.9% interanual en diciembre desde el 3.0% en el mes anterior, aunque sigue por encima del objetivo del 2% del Banco de Japón.
• Los datos reafirman las expectativas del mercado de un mayor endurecimiento de la política del BoJ. Además, una encuesta del sector privado mostró que la actividad manufacturera de Japón se expandió en enero por primera vez en siete meses.
• De hecho, el PMI manufacturero preliminar de S&P Global de Japón subió a 51.5 en enero, su nivel más alto desde agosto de 2024. Sumando a esto, el indicador para el sector servicios también se incrementó y subió a 52.8 desde 51.1.
• Esto frena a los bajistas del JPY de realizar apuestas agresivas, ya que la atención permanece centrada en el resultado de una reunión de política del BoJ de dos días. Los inversores buscarán pistas sobre el momento de la próxima subida de tasas.
• Por lo tanto, el foco estará en la conferencia de prensa posterior a la decisión del gobernador del BoJ, Kazuo Ueda, que jugará un papel clave en la determinación de la trayectoria a corto plazo del JPY y proporcionará un nuevo ímpetu al par USD/JPY.
• Mientras tanto, las expectativas de línea dura del BoJ marcan una divergencia significativa en comparación con la creciente aceptación de que la Reserva Federal de EE.UU. reducirá los costos de endeudamiento al menos dos veces más este año.
• Aparte de esto, la tendencia más amplia de desdolarización compensa los datos optimistas de EE.UU. del jueves y arrastró al Dólar estadounidense más cerca de un mínimo de dos semanas, lo que podría contribuir aún más a limitar el par USD/JPY.

La configuración técnica constructiva del USD/JPY respalda el caso para un movimiento apreciativo adicional a corto plazo

La media móvil simple (SMA) de 100 horas avanza a 158.16, y el par USD/JPY se mantiene por encima de ella, manteniendo el tono alcista a corto plazo. La línea de Convergencia/Divergencia de Medias Móviles (MACD) se sitúa ligeramente por debajo de la línea de señal alrededor del nivel cero, con un pequeño histograma negativo que refuerza un trasfondo de momentum cauteloso. El Índice de Fuerza Relativa (RSI) imprime 56, ligeramente por encima de la línea media, sugiriendo un interés de compra constante. El canal ascendente desde 157.35 apoya la tendencia alcista, con resistencia cerca de 158.91. Un quiebre decisivo podría extender las ganancias.

La acción del precio respeta la estructura ascendente, mientras que la SMA de 100 períodos continúa subiendo a 158.16 y actúa como soporte cercano. El MACD permanece por debajo de la línea de señal y justo por debajo del nivel cero, mientras que el histograma negativo se contrae, sugiriendo que la presión bajista se está desvaneciendo, lo que podría dar paso a un nuevo impulso al alza si mejora el momentum. El RSI mejora hacia 56 desde los medios 40, alineándose con un interés de compra estabilizado. El soporte inicial se sitúa cerca del límite inferior del canal en 157.96. Un fallo en mantener el suelo del canal cambiaría la atención hacia los riesgos a la baja.

(El análisis técnico de esta historia fue escrito con la ayuda de una herramienta de IA.)