JPY se debilita a medida que se intensifican los rumores sobre elecciones anticipadas en Japón – OCBC

La especulación sobre elecciones anticipadas en Japón ha impulsado un renovado bajo rendimiento del Yen japonés (JPY), empujando al USD/JPY hacia el nivel de 160 mientras eleva los rendimientos de los JGB y las acciones nacionales. A pesar de los elevados riesgos de intervención, los temores de expansión fiscal están debilitando la señal tradicional del diferencial de tasas, dejando la perspectiva del yen frágil y haciendo que nuevas posiciones largas en USD/JPY sean cada vez menos atractivas, señalan los analistas de FX de OCBC, Sim Moh Siong y Christopher Wong.

USD/JPY se acerca a 160 en medio del aumento del riesgo de intervención

"Las perspectivas de elecciones anticipadas en Japón desencadenaron otra ronda de bajo rendimiento del JPY frente a sus pares del G10, junto con mayores rendimientos de los JGB y acciones más fuertes. El riesgo de intervención cerca de 160 para el USD/JPY sigue siendo un punto clave a observar, ya que el Ministro de Finanzas Katayama y el Secretario del Tesoro de EE.UU., Bessent, supuestamente 'compartieron' preocupaciones sobre la debilidad unilateral del JPY."

"El Primer Ministro japonés Takaichi podría convocar elecciones anticipadas para la Cámara Baja el 8 o 15 de febrero, aprovechando las altas tasas de aprobación. Una elección anticipada destinada a consolidar la posición del LDP podría allanar el camino para un mayor estímulo fiscal, reforzando las preocupaciones sobre la sostenibilidad fiscal."

"Si bien el estrechamiento de los diferenciales de tasas entre EE.UU. y Japón típicamente señalaría una baja en el USD/JPY, las preocupaciones fiscales han debilitado este canal de transmisión. Como resultado, la perspectiva del JPY sigue siendo moderada, incluso cuando el aumento del riesgo de intervención hace que perseguir un USD/JPY más alto a los niveles actuales sea poco atractivo."