El EUR/JPY está probando el máximo de 183.15 antes de las decisiones de los bancos centrales
- El EUR/JPY ha rebotado desde 181.60 y está probando máximos a largo plazo en 183.15
- Se espera que el BCE mantenga las tasas de interés sin cambios en 2% el jueves.
- El BoJ, muy probablemente, subirá las tasas a 0.75%, pero las preocupaciones fiscales están pesando sobre el Yen.
El Yen sigue en desventaja el jueves, a pesar de las expectativas del mercado de que el BoJ subirá las tasas de interés el viernes. El EUR/JPY ha extendido su recuperación desde los mínimos del miércoles en 181.60 y está presionando contra un máximo de 35 años, en 183.15 en el momento de escribir.
El enfoque del jueves está en la reunión de política monetaria del Banco Central Europeo. El Banco es casi seguro que mantendrá su tasa de interés de referencia sin cambios por cuarta vez consecutiva, y los inversores estarán atentos a las proyecciones económicas del banco, en medio de la creciente especulación sobre la posibilidad de una subida de tasas en 2026.
Sin embargo, la publicación de datos de la Eurozona esta semana no logró proporcionar un apoyo significativo al Euro. El Índice de Clima Empresarial IFO de Alemania se deterioró aún más, subrayando el débil impulso económico de la principal economía de la región, y las cifras de inflación de noviembre fueron revisadas a la baja, aliviando la presión sobre el BCE para subir las tasas de interés en el corto plazo.
En Japón, se espera ampliamente que el BoJ suba las tasas en 25 puntos básicos a 0.75% el viernes, pero el camino a seguir no está claro. La Primera Ministra de Japón, Takaichi, defiende los bajos costos de endeudamiento y es probable que se oponga a un ciclo de endurecimiento pronunciado.
Aparte de eso, los inversores siguen cautelosos ante la posibilidad de que las políticas de gran gasto de Takaichi puedan añadir más presión a la ya tensa deuda pública y desencadenar una crisis de crédito. Esto ha mantenido al Yen vulnerable frente a sus principales pares en las últimas semanas.
Bancos centrales - Preguntas Frecuentes
Los bancos centrales tienen un mandato clave que consiste en garantizar la estabilidad de los precios en un país o región. Las economías se enfrentan constantemente a la inflación o la deflación cuando los precios de determinados bienes y servicios fluctúan. Una subida constante de los precios de los mismos bienes significa inflación, una bajada constante de los precios de los mismos bienes significa deflación. Es tarea del banco central mantener la demanda en línea ajustando su tasa de interés. Para los bancos centrales más grandes, como la Reserva Federal de EE.UU. (Fed), el Banco Central Europeo (BCE) o el Banco de Inglaterra (BoE), el mandato es mantener la inflación cerca del 2%.
Un banco central dispone de una herramienta importante para subir o bajar la inflación: modificar su tipo de interés de referencia. En momentos precomunicados, el banco central emitirá un comunicado con su tasa de interés de referencia y dará razones adicionales de por qué la mantiene o la modifica (la recorta o la sube). Los bancos locales ajustarán sus tasas de ahorro y préstamo en consecuencia, lo que a su vez dificultará o facilitará que los ciudadanos obtengan ganancias de sus ahorros o que las compañías pidan préstamos e inviertan en sus negocios. Cuando el banco central sube sustancialmente las tasas de interés, se habla de endurecimiento monetario. Cuando reduce su tasa de referencia, se denomina relajación monetaria.
Un banco central suele ser políticamente independiente. Los miembros del consejo de política del banco central pasan por una serie de paneles y audiencias antes de ser nombrados para un puesto en el consejo de política. Cada miembro de ese consejo suele tener una convicción determinada sobre cómo debe controlar el banco central la inflación y la consiguiente política monetaria. Los miembros que desean una política monetaria muy flexible, con tipos bajos y préstamos baratos, para impulsar sustancialmente la economía, al tiempo que se conforman con una inflación ligeramente superior al 2%, se denominan "palomas". Los miembros que prefieren tipos más altos para recompensar el ahorro y quieren controlar la inflación en todo momento se denominan "halcones" y no descansarán hasta que la inflación se sitúe en el 2% o justo por debajo.
Normalmente, hay un presidente que dirige cada reunión, tiene que crear un consenso entre los halcones o las palomas y tiene la última palabra cuando hay que dividir los votos para evitar un empate a 50 sobre si debe ajustarse la política actual. El presidente pronunciará discursos, que a menudo pueden seguirse en directo, en los que comunicará la postura y las perspectivas monetarias actuales. Un banco central intentará impulsar su política monetaria sin provocar violentas oscilaciones de las tasas, las acciones o su divisa. Todos los miembros del banco central canalizarán su postura hacia los mercados antes de una reunión de política monetaria. Unos días antes de que se celebre una reunión de política monetaria y hasta que se haya comunicado la nueva política, los miembros tienen prohibido hablar públicamente. Es lo que se denomina periodo de silencio.
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