GBP: El BoE se prepara para recortar mientras el posicionamiento de la Libra se estira – ING

Se espera ampliamente que el Banco de Inglaterra recorte las tasas en 25 pb hoy, con probabilidades crecientes de una votación dividida moderada tras los débiles datos de inflación de noviembre. Esto apunta a riesgos a la baja a corto plazo para la libra esterlina, señala el analista de divisas de ING, Chris Turner.

Riesgos de una votación dividida moderada para una caída a corto plazo del GBP

"El Banco de Inglaterra anunciará la tasa de política a las 1300 CET hoy. Se espera ampliamente un recorte de tasas de 25 pb hasta el 3.75%. El consenso probablemente sea de una votación de 5-4 a medida que el gobernador Andrew Bailey se pase al campo moderado, aunque el riesgo es de una votación de 6-3, lo que convertiría esto en un recorte de tasas moderado. Esos riesgos han aumentado tras la agradable sorpresa de ayer en la inflación de noviembre, que incluye una fuerte caída en los precios de los alimentos. Esperamos más recortes de tasas en febrero y abril, mientras que el mercado solo prevé un recorte durante ese periodo."

"Todo lo anterior suena moderadamente negativo para la libra esterlina. El problema que tenemos es que el posicionamiento especulativo ya está sustancialmente subponderado en libra esterlina. Los datos publicados anoche por la CFTC, que cubren la actividad tras el presupuesto de noviembre, muestran que los gestores de activos aún mantienen una posición corta que representa el 38% del interés abierto (posicionamiento total). Esos niveles siguen siendo comparables con el posicionamiento más corto en libra esterlina que hemos visto en los últimos cinco años."

"Lo anterior podría crear un plan de juego donde el EUR/GBP suba al área de 0.8820/8840 tras el recorte de tasas del BoE, pero regrese completamente, quizás incluso a 0.8750, ante el riesgo del evento del BCE, que tiene lugar de 1 a 2 horas después del anuncio y la conferencia de prensa del BoE."