El Yen japonés se consolida antes de la decisión de tasas del BoJ, el potencial a la baja parece limitado

• El Yen japonés se consolida en un rango mientras los operadores parecen reacios a tomar acción antes de la reunión del BoJ.
• Las apuestas por una inminente subida de tasas del BoJ y un tono de riesgo más débil ofrecen soporte al JPY como refugio seguro.
• Las expectativas moderadas de la Fed podrían limitar la recuperación del USD y capar el alza del USD/JPY.

El Yen japonés (JPY) detiene la caída del día anterior frente a un Dólar estadounidense (USD) que se recupera en general y oscila en un rango de negociación estrecho durante la sesión asiática del jueves. El sesgo a corto plazo, mientras tanto, parece inclinarse a favor de los alcistas del JPY en medio de expectativas firmes de una inminente subida de tasas por parte del Banco de Japón (BoJ) esta semana. Sin embargo, los operadores parecen reacios y optan por esperar más pistas sobre el futuro camino de la política del BoJ. Por lo tanto, el enfoque seguirá en el resultado de la decisión de tasas del BoJ el viernes y en la conferencia de prensa posterior a la reunión del gobernador Kazuo Ueda.

De cara al riesgo del evento clave del banco central, un posible reajuste comercial podría infundir volatilidad alrededor del JPY en medio de preocupaciones sobre el deterioro de la salud fiscal de Japón. Dicho esto, las expectativas de un BoJ de línea dura marcan una divergencia significativa en comparación con las crecientes apuestas por más recortes de tasas de interés por parte de la Reserva Federal de EE.UU. (Fed), lo que mantiene un límite en la recuperación del USD intentada y debería actuar como un viento de cola para el JPY de menor rendimiento. Aparte de esto, un tono generalmente más débil en los mercados de acciones debería beneficiar el estatus de refugio seguro del JPY y ayudar a limitar cualquier movimiento de depreciación significativo.

Los alcistas del Yen japonés optan por esperar la muy anticipada actualización de política del BoJ el viernes

• Los operadores se vuelven cautelosos y se abstienen de realizar apuestas direccionales agresivas alrededor del Yen japonés antes del inicio de una reunión del Banco de Japón de dos días este jueves. Se espera que el banco central anuncie su decisión de política el viernes y se anticipa ampliamente que suba las tasas de interés al 0.75%, o un máximo de tres décadas.
• Además, informes recientes sugieren que el BoJ probablemente mantendría un compromiso de seguir subiendo las tasas de interés, pero enfatiza que el ritmo dependerá de cómo reaccione la economía a cada subida. Por lo tanto, se buscarán comentarios del gobernador del BoJ, Kazuo Ueda, para obtener pistas sobre hasta dónde podría subir las tasas el banco central.
• Los inversores han estado vendiendo bonos del gobierno japonés de corto plazo en medio de expectativas de un BoJ de línea dura. A esto se suma que los informes sobre el tamaño del gasto gubernamental el próximo año alimentaron preocupaciones sobre el deterioro de la salud fiscal de Japón y elevaron el rendimiento del JGB a 10 años de referencia a su nivel más alto desde junio de 2007.
• La reducción resultante del diferencial de rendimiento entre Japón y otras economías importantes actúa como un viento de cola para el Yen japonés durante la sesión asiática del jueves. El Dólar estadounidense, por otro lado, preserva las ganancias de recuperación de la noche anterior y apoya al par USD/JPY de cara al evento clave del banco central.
• El potencial de alza para el USD, sin embargo, parece limitado en medio de expectativas moderadas de la Reserva Federal. Los operadores han estado valorando la posibilidad de dos recortes más de tasas por parte del banco central de EE.UU. en 2026. Aparte de esto, las especulaciones de que el nuevo presidente de la Fed alineado con Trump será moderado mantienen un límite en cualquier apreciación significativa del USD.
• Los operadores también parecen reacios a realizar apuestas agresivas y optan por esperar la publicación de las últimas cifras de inflación al consumidor de EE.UU., que se espera para más tarde durante la sesión americana. Los datos cruciales se buscarán para obtener más pistas sobre el camino de recortes de tasas de la Fed, lo que debería proporcionar cierto ímpetu al USD y al par USD/JPY.

El USD/JPY necesita superar la marca de 156.00 para respaldar el caso de una mayor apreciación

La ruptura nocturna a través de la media móvil simple (SMA) de 100 horas, junto con osciladores positivos en gráficos horarios y diarios, respalda el caso para un movimiento adicional hacia arriba para el par USD/JPY. Sin embargo, aún será prudente esperar una fortaleza sostenida más allá del máximo semanal, alrededor de la marca de 156.00, antes de realizar nuevas apuestas alcistas. Los precios al contado podrían entonces extender el impulso positivo hacia el máximo mensual, alrededor de la vecindad de 157.00, alcanzado la semana pasada, con algún obstáculo intermedio cerca de la región de 156.55-156.60.

Por el contrario, la resistencia de la SMA de 100 horas convertida en soporte, actualmente alrededor de la zona de 155.30, podría proteger la baja inmediata antes de la marca psicológica de 155.00. Una ruptura convincente por debajo de esta última podría provocar algunas ventas técnicas y exponer la región de 154.35-154.30, o el mínimo mensual alcanzado el 5 de diciembre. Esto es seguido por la marca de 154.00, que, si se rompe, se verá como un nuevo desencadenante para los bajistas y abrirá el camino a pérdidas más profundas.