JPY cerca de mínimos a medida que aumentan los riesgos de intervención – MUFG

El Yen japonés (JPY) ha continuado cotizando cerca de mínimos recientes al inicio de la semana después de que el USD/JPY alcanzara un máximo la semana pasada de 157.89. El par ha subido alrededor de 10 figuras desde que Sanae Takaichi ganó la elección de liderazgo del LDP. La venta masiva del yen de la semana pasada fue impulsada por preocupaciones crecientes sobre los planes fiscales del gobierno cuando anunciaron un plan de estímulo fiscal mayor de lo esperado. El rendimiento de los JGB a 10 años saltó a un nuevo máximo cíclico de 1.85% a finales de la semana pasada antes de caer por debajo del 1.80%, ayudando a aliviar el impulso de venta del yen, informa el analista de FX de MUFG, Lee Hardman.

El BoJ señala una creciente urgencia por la subida de tasas

"La fuerte venta masiva del yen en un solo sentido está generando una creciente preocupación entre los responsables de políticas japoneses que han señalado un riesgo creciente de intervención directa para apoyar al yen si la acción de precios no deseada continúa. Además, los funcionarios del BoJ han estado indicando que la debilidad del yen podría alentar una reanudación más temprana de las subidas de tasas. El Nikkei informó comentarios a última hora del viernes del miembro de la junta del BoJ, Kazuyuki Masu, quien declaró 'No puedo decir en qué mes será, pero en términos de distancia, estamos cerca' de volver a subir las tasas."

"Fue su primera entrevista exclusiva desde que se unió a la junta de políticas del BoJ en julio. Cree que la tasa de política es más baja que la tasa neutral y está firmemente convencido de que necesitamos cambiar eso rápidamente'. Los comentarios fueron notables ya que Kazuyuki Masu había sido visto anteriormente como uno de los miembros más moderados de la junta del BoJ. A principios de la semana, tanto el gobernador del BoJ, Ueda, como Junko Koeda también habían indicado más preocupación por la debilidad del yen y la necesidad de normalización de la política."

"La retórica reciente apoya otra subida de tasas en diciembre o enero, aunque los participantes del mercado siguen escépticos dada la incertidumbre continua sobre si el gobierno se opondrá a una subida anticipada para mantener una política más favorable al crecimiento. Mientras persistan esas dudas, el yen luchará por rebotar desde niveles profundamente subvaluados."