USD/CAD pesado antes de la decisión de política del BoC – BBH

El USD/CAD cotiza por debajo de su media móvil de 200 días mientras los mercados esperan la decisión de tasas del Banco de Canadá. Un recorte de 25 puntos básicos ampliamente esperado a 2.25% es poco probable que marque el inicio de un ciclo de flexibilización agresivo, con el apoyo fiscal y la firme inflación argumentando en contra de recortes más profundos, informan los analistas de divisas de BBH.

Esperar un bajo rendimiento de la GBP frente al CAD

"El USD/CAD se está negociando con pesadez por debajo de su media móvil de 200 días (1.3952) antes de la decisión de política del Banco de Canadá (BOC) (1:45pm Londres, 9:45am Nueva York). Se espera que el BOC realice un recorte de 25 puntos básicos en la tasa de política a 2.25% y publique una proyección base en su Informe de Política Monetaria de octubre por primera vez desde enero."

"El mercado de swaps implica un 90% de probabilidades de un recorte de 25 puntos básicos por parte del BOC hoy y aproximadamente un 50% de probabilidades de un recorte adicional de 25 puntos básicos a un mínimo de 2.00% en los próximos doce meses debido al impacto en la economía de Canadá por la incertidumbre de la política comercial de EE.UU. La semana pasada, el presidente de EE.UU., Donald Trump, terminó todas las negociaciones comerciales con Canadá y anunció planes para aumentar los aranceles sobre los bienes canadienses en un 10% adicional debido a la campaña publicitaria de Ontario crítica con los aranceles de la Casa Blanca."

"No obstante, reduciríamos el riesgo de que el BOC recorte la tasa de política por debajo del extremo inferior de su rango neutral estimado de 2.25% a 3.25%. El gobierno de Canadá está en camino de presentar un presupuesto estimulante el 4 de noviembre, y la inflación subyacente está en niveles altos. En contraste, se anticipa que el presupuesto del Reino Unido (programado para el 26 de noviembre) sea un lastre para la economía y deje espacio para que el Banco de Inglaterra realice más flexibilización. Por lo tanto, esperamos un mayor bajo rendimiento de la GBP frente al CAD."