El Euro aguanta en medio de un tono de línea dura de la Fed y una mejora en la confianza del consumidor

• El Euro se consolida tras una modesta recuperación, con el alza limitada por los comentarios agresivos de la Fed.
• El sentimiento del consumidor en la eurozona mejoró en septiembre a -14.9 en la lectura preliminar, superando las previsiones de -15.3.
• La atención ahora se centra en los próximos discursos de Joachim Nagel del BCE y de los funcionarios de la Fed Barkin, Hammack y Miran para obtener nuevas pistas sobre la política.

El Euro (EUR) se estabiliza frente al Dólar estadounidense (USD) el lunes, deteniendo una racha de tres días de pérdidas mientras el Dólar estadounidense opera bajo una leve presión. Al momento de escribir, el EUR/USD se cotiza cerca de 1.1765 durante la sesión americana, retrocediendo ligeramente desde su máximo intradía de 1.1788.

Mientras tanto, el Índice del Dólar estadounidense (DXY), que mide el valor del Dólar frente a una cesta de seis monedas principales, también pausa su avance de tres días pero se mantiene firme por encima del nivel de 97.50 mientras los operadores sopesan las implicaciones de la perspectiva de política monetaria de la Reserva Federal (Fed) tras la reducción de tasas de 25 puntos básicos (pbs) de la semana pasada.

En el frente de datos, el índice preliminar de Confianza del Consumidor de la eurozona para septiembre mejoró ligeramente a -14.9 desde -15.5 en agosto, superando la previsión de -15.3. A pesar de la modesta sorpresa al alza, la publicación tuvo poco impacto en el Euro ya que los mercados se centraron en los comentarios de tono agresivo de los funcionarios de la Fed, que señalaron que los responsables de la política son reacios a comprometerse con un mayor alivio.

El presidente de la Fed de Atlanta, Raphael Bostic, dijo al Wall Street Journal que no ve muchas razones para recortar tasas más por ahora, señalando que solo prevé una reducción para todo 2025. Describió el entorno actual como uno de los períodos más difíciles para los responsables de la política, con riesgos en ambos lados del mandato, mientras enfatizaba que no cree que el mercado laboral esté en crisis.

Reflejando ese tono cauteloso, el Fed Alberto Musalem dijo el lunes que apoyó la reciente reducción de tasas de 25 puntos básicos como un "movimiento de precaución" para apoyar el mercado laboral, pero enfatizó que cualquier alivio adicional debe ser abordado con cautela. Musalem señaló que la economía estadounidense está operando cerca del pleno empleo y argumentó que la reciente reducción de tasas debería ser suficiente para ayudar a mantener esa fortaleza. Sin embargo, advirtió que poner demasiado énfasis en las condiciones del mercado laboral podría llevar a una postura de política demasiado laxa, potencialmente causando más daño que beneficio.

También señaló que los aranceles son un factor que contribuye a la inflación, observando que su impacto total en los precios aún no se ha materializado. Con las condiciones financieras ya laxas y la inflación aún elevada, Musalem instó a un enfoque cauteloso ante cualquier reducción adicional de tasas.

De cara al futuro, la atención se centrará en nuevos comentarios de los bancos centrales más tarde en el día. Por el lado del Euro, se programó que Joachim Nagel del BCE hable, mientras que en EE.UU., los comentarios del presidente de la Fed de Richmond, Thomas Barkin, la gobernadora de la Fed, Adriana Hammack, y el gobernador de la Fed, Stephen Miran, serán seguidos de cerca en busca de pistas adicionales sobre la perspectiva de política monetaria.