AUD/USD lidia con el resurgimiento del Dólar
- El AUD/USD probó máximos de siete semanas el martes antes de retroceder.
- El Dólar estadounidense experimentó un resurgimiento después de que las apuestas por recortes de tasas de la Fed aumentaran nuevamente.
- Los datos de empleo de EE.UU. continúan siendo revisados a la baja.
El AUD/USD jugueteó brevemente con un máximo de siete semanas por encima de 0.6600 antes de retroceder y reducir las ganancias intradía. El martes se vio otra fuerte revisión a la baja en los datos de empleo de EE.UU., reavivando la alegría en todo el mercado por los recortes de tasas de interés de la Reserva Federal (Fed).
No todo es brillante en el frente de divisas, sin embargo. La reciente revisión anual de las Nóminas no Agrícolas (NFP) indica que la economía de EE.UU. agregó alrededor de 900K empleos menos de lo anticipado previamente para el período de marzo de 2024 a marzo de 2025. Los analistas de datos deberían esperar más revisiones a la baja en las cifras de empleo de 2025, ya que las revisiones actuales no incluyen los efectos de los cambios económicos posteriores a los aranceles.
Las cifras de NFP han ganado una notable importancia recientemente, en parte debido a los intentos de la administración Trump de politizar estas estimaciones. Sin embargo, lograr una mayor precisión es un desafío, especialmente dado que una muestra de encuesta no puede reflejar perfectamente la economía en un momento en que el Presidente puede implementar cambios de política drásticos con una sola decisión un viernes por la tarde.
Las tasas de la Fed aún dominan el mercado
Según la herramienta FedWatch del CME, el mercado ahora considera casi seguro un recorte de tasas de interés de 25 puntos básicos el 17 de septiembre. Algunos operadores de tasas agresivos incluso están valorando más de un 17% de probabilidad de que la Fed pueda verse presionada, ya sea por datos económicos o influencias políticas, a un recorte de 50 puntos básicos la próxima semana.
El próximo informe de inflación del Índice de Precios al Consumidor (CPI) de EE.UU., que se espera para este jueves, proyecta que la inflación se mantenga muy por encima del objetivo del 2% de la Fed. Esto complica la capacidad de la Fed para recortar las tasas de interés rápidamente, independientemente de si las tasas de política están por encima o por debajo de la tasa natural de interés, conocida como r-star.
Gráfico diario del AUD/USD
Dólar australiano - Preguntas Frecuentes
Uno de los factores más importantes para el Dólar australiano (AUD) es el nivel de los tipos de interés fijados por el Banco de la Reserva de Australia (RBA). Dado que Australia es un país rico en recursos, otro factor clave es el precio de su mayor exportación, el mineral de hierro. La salud de la economía china, su mayor socio comercial, es un factor, así como la inflación en Australia, su tasa de crecimiento y la Balanza Comercial. El sentimiento del mercado, es decir, si los inversores apuestan por activos más arriesgados (risk-on) o buscan refugios seguros (risk-off), también es un factor, siendo el risk-on positivo para el AUD.
El Banco de la Reserva de Australia (RBA) influye en el Dólar australiano (AUD) fijando el nivel de los tipos de interés que los bancos australianos pueden prestarse entre sí. Esto influye en el nivel de los tipos de interés de la economía en su conjunto. El principal objetivo del RBA es mantener una tasa de inflación estable del 2%-3% ajustando los tipos de interés al alza o a la baja. Unos tipos de interés relativamente altos en comparación con otros grandes bancos centrales apoyan al AUD, y lo contrario para los relativamente bajos. El RBA también puede utilizar la relajación y el endurecimiento cuantitativo para influir en las condiciones crediticias, siendo la primera negativa para el AUD y la segunda positiva para el AUD.
China es el mayor socio comercial de Australia, por lo que la salud de la economía china influye mucho en el valor del Dólar australiano (AUD). Cuando la economía china va bien, compra más materias primas, bienes y servicios de Australia, lo que aumenta la demanda del AUD y hace subir su valor. Lo contrario ocurre cuando la economía china no crece tan rápido como se esperaba. Por lo tanto, las sorpresas positivas o negativas en los datos de crecimiento chino suelen tener un impacto directo en el Dólar australiano.
El mineral de hierro es la mayor exportación de Australia, con 118.000 millones de dólares al año según datos de 2021, siendo China su principal destino. El precio del mineral de hierro, por lo tanto, puede ser un impulsor del Dólar australiano. Por lo general, si el precio del mineral de hierro sube, el AUD también lo hace, ya que aumenta la demanda agregada de la divisa. Lo contrario ocurre cuando el precio del mineral de hierro baja. Los precios más altos del mineral de hierro también tienden a dar lugar a una mayor probabilidad de una balanza comercial positiva para Australia, lo que también es positivo para el AUD.
La balanza comercial, que es la diferencia entre lo que un país gana con sus exportaciones y lo que paga por sus importaciones, es otro factor que puede influir en el valor del Dólar australiano. Si Australia produce exportaciones muy solicitadas, su divisa ganará valor exclusivamente por el exceso de demanda creado por los compradores extranjeros que desean adquirir sus exportaciones frente a lo que gasta en comprar importaciones. Por lo tanto, una balanza comercial neta positiva fortalece el AUD, con el efecto contrario si la balanza comercial es negativa.
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