El Yen japonés se fortalece ante las apuestas de subida de tasas del BoJ a pesar de la incertidumbre política

• El Yen japonés continúa con su relativo rendimiento superior a pesar de la incertidumbre política.
• Los datos macroeconómicos entrantes de Japón reafirmaron las apuestas por un aumento de tasas del BoJ y respaldan al JPY.
• Las expectativas moderadas de la Fed pesan sobre el USD y ejercen más presión sobre el par USD/JPY.

El Yen japonés (JPY) se negocia con una tendencia positiva frente a su contraparte estadounidense durante la sesión asiática del martes, aunque el aumento carece de convicción alcista en medio de señales fundamentales mixtas. El presidente de EE.UU., Donald Trump, firmó una orden ejecutiva el jueves pasado para reducir el arancel de importación de automóviles japoneses, lo que alimentó el optimismo. Además, una revisión al alza de las cifras de crecimiento del PIB del Q2 de Japón, junto con un aumento en el gasto de los hogares y salarios reales positivos, respalda la posibilidad de un inminente aumento de tasas por parte del Banco de Japón (BoJ). Esto marca una divergencia significativa en comparación con las crecientes apuestas por un alivio de política más agresivo por parte de la Reserva Federal de EE.UU. (Fed), lo que contribuye al rendimiento relativo superior del JPY frente al Dólar estadounidense (USD) bajista.

Mientras tanto, el primer ministro de Japón, Shigeru Ishiba, anunció su renuncia durante el fin de semana. Esto añade una capa de incertidumbre, que podría obstaculizar temporalmente al BoJ en la normalización de la política y frenar a los alcistas del JPY de realizar apuestas agresivas. Aparte de esto, el optimismo en el mercado resulta ser otro factor que contribuye a limitar el alza del JPY. El USD, por otro lado, tocó un nuevo mínimo desde el 28 de julio en medio de expectativas moderadas de la Fed. Esto, a su vez, sugiere que el camino de menor resistencia para el par USD/JPY es a la baja. Sin embargo, los operadores podrían optar por esperar la publicación de las cifras de inflación de EE.UU. – el Índice de Precios de Producción (IPP) y el Índice de Precios al Consumidor (IPC) el miércoles y jueves, respectivamente.

Los alcistas del Yen japonés tienen la ventaja mientras las apuestas por un aumento de tasas del BoJ eclipsan la agitación política interna

• El negociador de aranceles de Japón, Ryosei Akazawa, dijo en una publicación de X el martes que los aranceles de EE.UU. sobre los bienes japoneses, incluidos los automóviles y las piezas de automóviles, se reducirán para el 16 de septiembre. La firma de una orden ejecutiva por parte del presidente Donald Trump el jueves pasado formalizó el acuerdo comercial entre EE.UU. y Japón y despejó incertidumbres.
• La Oficina del Gabinete informó el lunes que la economía de Japón se expandió a una tasa anualizada del 2.2% en el período de abril a junio respecto al trimestre anterior, mucho más rápido que la lectura inicial de un crecimiento del 1.0%. En términos trimestrales, el PIB aumentó un 0.5% en comparación con una previsión mediana y la estimación inicial de un aumento del 0.3%.
• Esto se produce después de que los datos publicados el viernes mostraran que los salarios reales en Japón se volvieron positivos por primera vez en siete meses. Esto, junto con un aumento adicional en el gasto de los hogares, mantiene vivas las esperanzas de un inminente aumento de tasas por parte del Banco de Japón (BoJ) y continúa ofreciendo cierto apoyo al Yen japonés.
• El primer ministro de Japón, Shigeru Ishiba, anunció durante el fin de semana que renunciará como presidente del Partido Liberal Democrático (LDP) en el poder. Esto añade una capa de incertidumbre, que podría obstaculizar temporalmente al BoJ en la normalización de la política y frenar a los alcistas del JPY de posicionarse para cualquier alza significativa.
• Mientras tanto, el Dólar estadounidense continúa con su lucha por atraer compradores significativos y toca un nuevo mínimo desde el 28 de julio durante la sesión asiática del martes en medio de apuestas por un alivio de política más agresivo por parte de la Reserva Federal. De hecho, los operadores están valorando una pequeña posibilidad de un recorte de tasas jumbo más adelante este mes.
• Además, el banco central de EE.UU. podría reducir los costos de endeudamiento tres veces para fin de año. Las expectativas se vieron impulsadas por los detalles de empleo de EE.UU. publicados el viernes, que proporcionaron más evidencia de un mercado laboral estadounidense en desaceleración. Esto marca una divergencia significativa en comparación con el BoJ de línea dura y favorece a los alcistas del JPY.
• La Oficina de Estadísticas Laborales de EE.UU. publicará la estimación preliminar de la revisión anual de las Nóminas no Agrícolas más tarde hoy, lo que podría influir en el USD y el par USD/JPY. La atención luego se centrará en el Índice de Precios de Producción (IPP) y el Índice de Precios al Consumidor (IPC) de EE.UU., que se publicarán el miércoles y jueves, respectivamente.

El USD/JPY parece vulnerable a una caída adicional; el soporte de 146.80-146.70 es clave para los operadores alcistas

El fracaso nocturno antes de la muy importante barrera de la SMA de 200 días y una posterior caída por debajo de la marca de 148.00 favorecen a los bajistas del USD/JPY. Además, los osciladores en el gráfico diario han comenzado nuevamente a ganar tracción negativa y sugieren que el camino de menor resistencia para los precios al contado es a la baja. Por lo tanto, una venta adicional por debajo de la marca de 147.00, que lleve a una ruptura a través del soporte horizontal de 146.80-146.70, reafirmará el sesgo negativo y expondrá el mínimo de agosto, alrededor de la región de 146.20, antes de que el par finalmente caiga a la marca de 146.00.

Por el lado positivo, el máximo de la sesión asiática, alrededor de la zona de 147.50-147.55, ahora parece actuar como un obstáculo inmediato. Una fuerza sostenida más allá podría desencadenar un movimiento de cobertura de cortos y permitir que el par USD/JPY recupere la marca de 148.00. El impulso podría extenderse aún más, aunque corre el riesgo de desvanecerse rápidamente cerca de la barrera de la SMA de 200 días, alrededor de la zona de 148.75. Esto es seguido de cerca por la cifra redonda de 149.00 y la zona de 149.20, o un máximo de un mes alcanzado la semana pasada, que, si se supera, podría cambiar el sesgo a corto plazo a favor de los alcistas. Los precios al contado podrían entonces subir a la marca psicológica de 150.00 y luego apuntar a desafiar el máximo mensual de agosto, alrededor del vecindario de 151.00.