USD/CHF retrocede a un mínimo de un mes ya que los datos resilientes de EE.UU. no logran impulsar al Dólar

• El Franco suizo se fortalece por cuarto día consecutivo, llevando al USD/CHF hacia nuevos mínimos de un mes.
• El Índice del Dólar estadounidense (DXY) cae por debajo de 98.00 mientras los mercados descuentan un 89% de probabilidad de un recorte de tasas de la Fed en septiembre.
• El informe de PCE de julio de EE.UU. mostró presiones inflacionarias persistentes junto con un fuerte gasto de los hogares.

El Franco suizo (CHF) extiende su rally por cuarto día consecutivo el viernes, con el USD/CHF deslizándose hacia el nivel psicológico de 0.8000 cerca de nuevos mínimos de un mes, presionado por un Dólar estadounidense (USD) en general más débil a pesar de la resiliencia de la inflación y los datos de gasto en EE.UU.

Al momento de escribir, el par USD/CHF está cotizando alrededor de 0.7997 en la sesión americana, borrando las ganancias intradía anteriores. El Índice del Dólar estadounidense (DXY) no logró mantener un movimiento por encima del nivel de 98.00 y está rondando cerca de 97.76, con el USD/CHF reflejando la debilidad más amplia del Dólar.

La última publicación de datos de EE.UU. confirmó presiones inflacionarias persistentes junto con una demanda robusta de los hogares. La Oficina de Análisis Económicos informó que el Índice de Precios de Consumo Personal (PCE) subyacente aumentó un 0.3% intermensual en julio, coincidiendo con las previsiones, mientras que la tasa anual subió al 2.9% desde el 2.8%, el nivel más alto desde febrero. El PCE general aumentó un 0.2% intermensual, en línea con las expectativas pero ligeramente más suave que el 0.3% de junio, con la cifra anual estable en 2.6%. El gasto personal se aceleró al 0.5% en julio desde el 0.3% en junio, mientras que los ingresos personales crecieron un 0.4% intermensual.

A pesar del contexto de gasto más fuerte, los mercados se centraron en las perspectivas de política, con los operadores aumentando las apuestas sobre un recorte de tasas de interés de la Reserva Federal (Fed) en septiembre. Los futuros de fondos de la Fed ahora descuentan una probabilidad del 89% de una reducción de 25 puntos básicos, reforzando el tono suave del Dólar. Los rendimientos de los bonos del Tesoro a corto plazo retrocedieron, mientras que el extremo más largo de la curva se mantuvo firme, reflejando expectativas de una política monetaria más laxa sin un cambio material en los riesgos de inflación a largo plazo.

Mientras tanto, el Franco suizo continúa beneficiándose de su atractivo como refugio seguro, respaldado por las tensiones comerciales en curso y la incertidumbre política en torno a la independencia de la Fed. La incertidumbre se ha profundizado después de que la gobernadora de la Fed, Lisa Cook, presentara una moción de emergencia para bloquear el intento del presidente de EE.UU., Donald Trump, de destituirla, con audiencias en curso.

En la sesión del viernes, la Fed presentó su propia presentación judicial mientras Trump argumentaba que el tribunal debería deferir al presidente sobre la definición de "causa" para la destitución. El Departamento de Justicia, mientras tanto, indicó que no se opondría a convertir la moción de emergencia de Cook en una orden judicial preliminar, lo que hace menos probable que se emita un fallo final de inmediato, según Bloomberg.

Gran parte del debate se ha centrado en el significado de "por causa" bajo la Ley de la Reserva Federal, que permite que los gobernadores sean destituidos por el presidente solo bajo esa condición. Tradicionalmente entendido como mala conducta o irregularidades, los expertos legales señalan que la definición podría ampliarse aún más, y los reporteros del caso sugirieron que el asunto podría ser decidido en última instancia por la Corte Suprema.