AUD/JPY cerca de su máximo semanal, los alcistas esperan un movimiento sostenido más allá de la marca de 96.00
- El AUD/JPY entra en una fase de consolidación alcista cerca del máximo semanal alcanzado este viernes.
- Una combinación de factores pesa sobre el JPY de refugio seguro y ofrece soporte al cruce.
- Las expectativas divergentes de política entre el RBA y el BoJ limitan cualquier ganancia adicional para los precios al contado.
El cruce AUD/JPY invierte una caída de la sesión asiática hasta el área de 95.65 y vuelve a acercarse al máximo semanal alcanzado anteriormente este viernes. Sin embargo, los precios al contado carecen de seguimiento, con los alcistas a la espera de una fortaleza sostenida y aceptación por encima del nivel de 95.00 antes de posicionarse para cualquier ganancia adicional.
El Yen japonés (JPY) atrae a algunos vendedores después de que el Resumen de Opiniones de la reunión de julio del Banco de Japón (BoJ) mostrara que los responsables de la política siguen preocupados por el impacto negativo de los aranceles más altos de EE.UU. en la economía doméstica. Aparte de esto, el optimismo del mercado contribuye al bajo rendimiento relativo del JPY de refugio seguro frente al Dólar australiano (AUD) sensible al riesgo y actúa como un viento de cola para el cruce AUD/JPY.
Sin embargo, los alcistas australianos parecen reacios a abrir apuestas agresivas y optan por mantenerse al margen antes del evento clave del banco central la próxima semana. Se espera que el Banco de la Reserva de Australia (RBA) anuncie su decisión de política el próximo martes y se espera ampliamente que reduzca los costos de endeudamiento. Esto marca una divergencia significativa en comparación con las expectativas de línea dura del BoJ y podría limitar las ganancias significativas para el cruce AUD/JPY.
De hecho, el BoJ revisó su pronóstico de inflación al final de la reunión de julio la semana pasada y reiteró que aumentará las tasas de interés si el crecimiento y la inflación continúan avanzando de acuerdo con sus estimaciones. Esto mantiene la puerta abierta para un aumento inminente de tasas a finales de este año, lo que debería ayudar a limitar pérdidas más profundas del JPY y justificar cierta cautela antes de posicionarse para cualquier movimiento alcista adicional a corto plazo para el cruce AUD/JPY.
RBA - Preguntas Frecuentes
El Banco de la Reserva de Australia (RBA) fija los tipos de interés y gestiona la política monetaria de Australia. Las decisiones las toma un Consejo de Gobernadores en 11 reuniones al año y en las reuniones de emergencia ad hoc que sean necesarias. El principal mandato del RBA es mantener la estabilidad de precios, lo que significa una tasa de inflación del 2%-3%, pero también "...contribuir a la estabilidad de la moneda, el pleno empleo y la prosperidad económica y el bienestar del pueblo australiano". Su principal herramienta para lograrlo es subir o bajar los tipos de interés. Unos tipos de interés relativamente altos fortalecerán el Dólar australiano (AUD) y viceversa. Otras herramientas del RBA son la relajación cuantitativa y el endurecimiento de la política monetaria.
Aunque tradicionalmente siempre se ha considerado que la inflación es un factor negativo para las divisas, ya que reduce el valor del dinero en general, lo cierto es que en los tiempos modernos ha ocurrido lo contrario con la relajación de los controles de capital transfronterizos. Una inflación moderadamente alta tiende ahora a llevar a los bancos centrales a subir sus tipos de interés, lo que a su vez tiene el efecto de atraer más entradas de capital de inversores mundiales que buscan un lugar lucrativo donde guardar su dinero. Esto aumenta la demanda de la moneda local, que en el caso de Australia es el Dólar australiano.
Los datos macroeconómicos calibran la salud de una economía y pueden repercutir en el valor de su moneda. Los inversores prefieren invertir su capital en economías seguras y en crecimiento que en economías precarias y en contracción. Una mayor afluencia de capital aumenta la demanda agregada y el valor de la moneda nacional. Los indicadores clásicos, como el PIB, los PMI manufactureros y de servicios, el empleo y las encuestas sobre el sentimiento de los consumidores pueden influir en el AUD. Una economía fuerte puede animar al Banco de la Reserva de Australia a subir los tipos de interés, apoyando también al AUD.
El Quantitative Easing (QE) es una herramienta utilizada en situaciones extremas en las que bajar los tipos de interés no basta para restablecer el flujo de crédito en la economía. El QE es el proceso por el cual el Banco de la Reserva de Australia (RBA) imprime Dólares australianos (AUD) con el fin de comprar activos -normalmente bonos del Estado o de empresas- a instituciones financieras, proporcionándoles así la liquidez que tanto necesitan. La QE suele traducirse en un AUD más débil.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el reverso de la QE. Se lleva a cabo después de la QE, cuando la recuperación económica está en marcha y la inflación empieza a aumentar. Mientras que en el QE el Banco de la Reserva de Australia (RBA) compra bonos del Estado y de empresas a las instituciones financieras para proporcionarles liquidez, en el QT el RBA deja de comprar más activos y deja de reinvertir el principal que vence de los bonos que ya posee. Sería positivo (o alcista) para el Dólar australiano.
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