El Dólar canadiense (CAD) encontró un apoyo muy necesario el lunes, operando en un rango estable cerca de 1.3775 frente al Dólar estadounidense (USD). Los flujos globales del Dólar fueron golpeados bruscamente la semana pasada después de que los datos de Nóminas no Agrícolas (NFP) de EE.UU. mostraran revisiones a la baja significativas, lo que llevó al presidente de EE.UU. Donald Trump a despedir inmediatamente al jefe de la Oficina de Estadísticas Laborales (BLS).
Se espera que sea una semana tranquila en el lado del Dólar canadiense de la agenda económica. Los resultados de la encuesta del Índice de Gerentes de Compras (PMI) de Ivey se publicarán el jueves, pero es poco probable que muevan mucho los mercados del CAD. Las cifras clave de empleo de Canadá se publicarán este viernes y servirán como un indicador para las expectativas de recortes de tasas del Banco de Canadá (BoC) a medida que se acerque el último trimestre. Se espera que el ritmo de contratación en Canadá se desacelere, y se prevé que la tasa de desempleo aumente a medida que la economía canadiense lidie con los impactos de los aranceles.
El Dólar canadiense tuvo un respiro impulsado por titulares de flujos unilaterales del Dólar estadounidense a finales de la semana pasada, culminando en un giro brusco en el impulso del USD/CAD. El Loonie ha recortado algunas de las ganancias recientes del Dólar, empujando al par de regreso por debajo de la zona de 1.3800, pero el USD/CAD sigue atrapado en una trampa técnica entre las medias móviles exponenciales (EMA) de 50 días y 200 días cerca de 1.3740 y 1.3860, respectivamente.
Los factores clave que determinan la cotización del Dólar canadiense (CAD) son el nivel de los tipos de interés fijados por el Banco de Canadá (BoC), el precio del petróleo, el principal producto de exportación de Canadá, la salud de su economía, la inflación y la balanza comercial, que es la diferencia entre el valor de las exportaciones canadienses y el de sus importaciones. Otros factores son la confianza de los mercados, es decir, si los inversores apuestan por activos más arriesgados (risk-on) o buscan activos seguros (risk-off), siendo el risk-on positivo para el CAD. Como su mayor socio comercial, la salud de la economía estadounidense también es un factor clave que influye en el Dólar canadiense.
El Banco de Canadá (BoC) ejerce una influencia significativa sobre el Dólar canadiense al fijar el nivel de los tipos de interés que los bancos pueden prestarse entre sí. Esto influye en el nivel de los tipos de interés para todo el mundo. El principal objetivo del BoC es mantener la inflación entre el 1% y el 3% ajustando los tipos de interés al alza o a la baja. Unos tipos de interés relativamente altos suelen ser positivos para el CAD. El Banco de Canadá también puede utilizar la relajación cuantitativa y el endurecimiento para influir en las condiciones crediticias, siendo la primera negativa para el CAD y la segunda positiva para el CAD.
El precio del petróleo es un factor clave que influye en el valor del Dólar canadiense. El petróleo es la mayor exportación de Canadá, por lo que el precio del petróleo tiende a tener un impacto inmediato en el valor del CAD. Generalmente, si el precio del petróleo sube, el CAD también sube, ya que aumenta la demanda agregada de la divisa. Lo contrario ocurre si el precio del petróleo baja. Los precios más altos del petróleo también tienden a dar lugar a una mayor probabilidad de una balanza comercial positiva, lo que también apoya al CAD.
Aunque tradicionalmente siempre se ha considerado que la inflación es un factor negativo para una moneda, ya que reduce el valor del dinero, en realidad ha ocurrido lo contrario en los tiempos modernos, con la relajación de los controles de capital transfronterizos. Una inflación más alta suele llevar a los bancos centrales a subir los tipos de interés, lo que atrae más entradas de capital de inversores mundiales que buscan un lugar lucrativo donde guardar su dinero. Esto aumenta la demanda de la moneda local, que en el caso de Canadá es el Dólar canadiense.
Los datos macroeconómicos publicados miden la salud de la economía y pueden tener un impacto en el Dólar canadiense. Indicadores como el PIB, los PMI manufactureros y de servicios, el empleo y las encuestas de confianza del consumidor pueden influir en la dirección del CAD. Una economía fuerte es buena para el Dólar canadiense. No sólo atrae más inversión extranjera, sino que puede animar al Banco de Canadá a subir los tipos de interés, lo que se traduce en una moneda más fuerte. Sin embargo, si los datos económicos son débiles, es probable que el CAD caiga.