特朗普反对放慢AI开发，英伟达的需求担忧缓解了吗？黄仁勋尚未公开回应

TradingKey - 美国总统特朗普9月13日在爱尔兰表示，美国目前在人工智能领域领先中国，并希望继续保持这一优势，因为“谁赢得AI，谁就赢了”。他认为部分严重风险警告被夸大，同时表示可以为AI设置安全措施。

特朗普的讲话显示，他不支持全面暂停或明显放慢AI开发。不过，美国联邦层面的具体AI安全规则仍待明确，此次讲话也未涉及调整现有的对华先进芯片出口限制。

从产业基本面看，英伟达（NVDA）等AI相关公司的后续表现，主要取决于云服务商资本开支、GPU及网络产品订单，以及HBM需求变化。

特朗普反对暂停AI开发

特朗普此次讲话回应了近期升温的AI安全争论。美国当地时间9月12日，Anthropic首席执行官Dario Amodei发布《We Must Pace the Frontier》， 呼吁放慢前沿模型能力提升，为安全研究、风险防范和第三方评估争取时间。

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OpenAI首席执行官Sam Altman、马斯克和Google DeepMind首席执行官Demis Hassabis随后表示支持，但三人的具体主张和承诺程度有所不同。

特朗普表示可以为AI设置安全措施，但没有公布具体方案。美国众议院议长Mike Johnson也反对暂停AI开发，担心美国在技术竞争中落后于中国。他主张由科技企业率先提高AI安全性，并要求行业负责人同国会和白宫讨论相关规则。

9月14日亚洲交易时段，多只AI相关股票下跌。截止收盘，软银股价下跌11%，SK海力士、铠侠均下跌超6%，三星电子下跌4.05%。

AI开发放缓的讨论加重了市场对行业增长的担忧，中东局势、油价上涨和美联储政策预期也对当天市场构成压力。

英伟达出口政策没有改变

特朗普此次讲话主要涉及AI开发速度，没有提及调整英伟达对华芯片销售政策。对英伟达而言，对华先进计算芯片的出口许可仍是最直接的政策变量之一。

美国商务部继续以国家安全和技术领先为依据管理先进计算芯片出口。根据2026年1月生效的规则，英伟达H200、AMD（AMD） MI325X及类似产品可以接受逐案许可证审查，但出口商和客户需要满足产能保障、合规审查及第三方测试等条件。英伟达在中国市场可销售的产品范围、客户审批和收入空间仍受相关政策影响。

美国联邦层面尚未形成统一的全面AI监管框架。若后续规则加强第三方评估、网络安全和责任管理要求，前沿模型开发商的合规成本及研发周期可能上升，具体影响取决于最终规则的适用范围和执行方式。

GPU和HBM需求仍由资本开支决定，市场关注黄仁勋回应

市场担心，更严格的安全要求可能放慢部分前沿模型的研发和发布，并影响数据中心建设及GPU、HBM和网络设备需求。截至9月14日，微软（MSFT）、亚马逊（AMZN）、谷歌（GOOGL）和Meta（META）均未因相关呼吁调整资本开支指引，英伟达及主要HBM供应商也未公开下调需求展望。

英伟达对长期需求仍持乐观判断。首席执行官黄仁勋9月10日在高盛Communacopia + Technology Conference上重申，预计到2030年，全球AI基础设施年度支出将达到3万亿至4万亿美元。他认为，生成式计算的发展和摩尔定律放缓将推动计算、网络及数据中心投资继续增长。

前沿模型的发布节奏可能影响短期采购预期，训练、安全测试、推理服务和智能体应用则持续需要算力支持。英伟达当前需求仍主要取决于云服务商投资、企业AI部署及芯片订单。

随着AI安全争论升温，市场关注黄仁勋如何评估潜在的开发放缓对GPU需求的影响，以及英伟达是否调整需求、供应或收入指引。截至9月14日，黄仁勋和英伟达尚未就本轮争论公开回应。

特朗普已明确反对全面暂停AI开发，但对华芯片出口许可和联邦AI安全规则仍存在不确定性。英伟达等相关股票能否企稳，需要继续观察云服务商资本开支、英伟达需求指引以及HBM订单变化。