中国：准备迎接“解放日” – 渣打银行
来源 Fxstreet
美国在对中国进一步加征关税方面的空间有限，依据对等关税法案。但关税的不确定性仍然很高；美国与中国2020年第一阶段贸易协议审查的结果至关重要。标准 Chartered 的经济学家指出，提议的美国港口费用如果实施，可能会扰乱全球航运。
风暴的中心
"我们认为，美国在对等条款下对中国进一步加征关税的空间有限，因为其贸易调查即将结束。对等关税预计将在4月2日宣布——特朗普称之为‘解放日’。我们估计，美国对中国的平均关税目前比中国对美国的平均关税高出15个百分点。即使美国将增值税视为贸易壁垒，中国的最高增值税率为13%，仍低于当前的美中关税差异。但关于贸易限制的不确定性仍然很高，2020年第一阶段贸易协议审查的结果可能至关重要。"
"特朗普已经宣布对所有外国制造的汽车（包括零部件）征收25%的关税，预计很快生效。制药产品、芯片和木材也可能成为目标，但其关税时间尚不确定。然而，我们预计行业关税对中国的影响有限，因为美国对中国的平均关税已经达到约32%，高于最近宣布的行业关税。计划于4月2日生效的对委内瑞拉的‘二次关税’对中国的影响也将微乎其微；2024年中国从委内瑞拉的石油进口仅占其总石油采购的0.3%。"
"除了关税，美国还加强了对中国投资、航运和人工智能行业的限制。美国贸易代表办公室（USTR）提议对使用中国制造船只的任何航运运营商收取港口入场费。如果该提案成为立法，将对全球物流造成重大干扰，并在我们看来为中国的出口增加额外障碍。"
免责声明：仅供参考。 过去的表现并不预示未来的结果。
推荐文章
日央行加息或已“板上钉钉”，而美元/日元160心理关口则可视为重要的参考水平，若美元/日元无法有效反弹收复160心理关口，预计美元/日元阻力最小方向仍为下行。摩根大通证券日本首席经济学家Ayako Fujita表示，市场已基本消化9月加息的预期，若推迟加息，或将引发市场动荡，提前进行政策调整已经难以回避。
ETF资金持续流入，比特币重回8万美元；通胀顽固，黄金价格跌破4600美元；澳元汇率三连涨；英伟达绩后大涨7%>>
周三（8月26日）美联储青睐的通胀指标——美国7月PCE同比增长3.7%，环比增长0.2%，均高于预期；核心PCE环比增长0.2%，同比增长3.3%，与6月读数持平。美国7月通胀小幅升温，但核心通膨符合预期。据CME“美联储观察”显示，到9月维持利率不变的概率为63.5%，累计加息25个基点的概率为36.5%。美元、美债收益率齐涨，其中美元反弹收复99.0，对利率更为敏感的2年期美债收益率回升至4.2%上方。
7月初至今，在美联储加息预期削减的背景下，澳元/美元累计涨超4%。
目前美国总债务突破40万亿美元，一度引发美国财政部出手干预。而实际上自2022年开启的黄金牛市最大逻辑即为美元信用问题，因此从长期视角来看黄金牛市或并未结束。而随着地缘政治等因素缓解，我们预计美元或重新回到长期跌势之中，这同时亦为对黄金后市判断的重要因素之一。
