ADP就业变化预览：预计4月份私营部门就业增长将保持稳健

• ADP报告预计将显示4月份美国私营部门增加17.9万个就业岗位。
• 紧张的劳动力市场和顽固的通胀支持了美联储的紧缩立场。
• 美元似乎已经进入了一个巩固阶段。

周三，美国自动数据处理研究所(ADP)将公布4月份民间就业数据。这项调查提供了对私营部门创造就业机会的见解，通常先于美国劳工统计局(BLS)的官方就业报告，该报告将于5月3日发布，其中包括非农就业数据(NFP)。

市场分析师预计，ADP的调查将显示，上个月新增17.9万个就业岗位，略低于3月份的18.4万个。然而，值得注意的是，之前的数据可能会被修订，尽管强劲的ADP调查可能暗示了非农就业报告中类似的趋势，但两份报告之间的相关性并不一致。

然而，美国在非农就业数据发布前几天发布的各种就业相关数据，突显了ADP调查的重要性。总的来说，这些见解有助于市场参与者解读美联储(Fed)潜在的货币政策举措。

过去几周，美联储(Fed)的许多政策制定者一直在谈论美国劳动力市场的弹性，同时也强调了整个美国经济的良好健康状况。

话虽如此，美国财政部长珍妮特·耶伦断言，他们目前有一个强劲的就业市场，没有迹象表明劳动力市场状况正在导致通货膨胀。芝加哥联邦储备银行主席Austan Goolsbee强调，有必要评估强劲的GDP和就业数据是否预示着可能助长通胀的经济过热，并指出并非所有数据都表明劳动力市场过热。美联储主席杰罗姆·鲍威尔表示，尽管劳动力市场持续强劲，但正朝着更健康的平衡发展，更广泛的工资压力正在逐渐缓解。此外，旧金山联储(San Francisco Fed)主席戴利(Mary Daly)表示，劳动力市场依然强劲，尽管通胀下降的速度不像去年那么快。

ADP调查什么时候公布，对美元指数有什么影响?

即将于5月1日(周三)发布的ADP就业创造调查预计将显示4月份私营部门新增17.9万个就业岗位。如果实际数字大大超过这一估计，这可能表明劳动力市场持续强劲。再加上工资上涨，这样的结果可能会刺激对美元的需求。相反，如果新增就业不及预期，且薪资显示出放缓迹象，则可能损及围绕美元的人气，并可能对美元指数(DXY)施加一些下行压力。

谈到美元指数(DXY)的技术面，FXStreet的高级分析师Pablo Piovano认为:“如果下行压力加剧，美元指数(DXY)预计将在关键的200日移动平均线(SMA) 104.13附近遇到最初的支撑，随后是4月低点103.88(4月9日)。进一步的疲软可能会突破这一水平，导致测试临时的100日移动平均线103.77，然后是3月低点102.35(3月8日)。”

另一方面，Pablo指出，恢复看涨势头可能会寻求重新测试2024年的峰值106.51(4月16日)。超过这个水平可能会鼓励市场参与者考虑向11月的高点107.11(11月1日)移动，就在2023年的高点107.34(10月3日)之前。

从更广泛的角度来看，只要美元指数维持在200日移动均线上方，预计普遍的建设性基调将继续存在。

美元常见问题

美元是什么?
美元(USD)是美利坚合众国的官方货币，也是许多其他国家的“事实上的”货币，它与当地纸币一起流通。根据2022年的数据，美元是世界上交易量最大的货币，占全球外汇交易额的88%以上，平均每天交易额为6.6万亿美元。第二次世界大战后，美元取代英镑成为世界储备货币。在其历史上的大部分时间里，美元都是由黄金支撑的，直到1971年布雷顿森林协定(Bretton Woods Agreement)废除了金本位制。

美联储的决定对美元有何影响?
影响美元价值的最重要的单一因素是货币政策，这是由美联储(Fed)决定的。美联储有两项任务:实现物价稳定(控制通胀)和促进充分就业。它实现这两个目标的主要工具是调整利率。当物价上涨过快，通货膨胀率高于美联储2%的目标时，美联储将加息，这有助于美元升值。当通货膨胀率低于2%或失业率过高时，美联储可能会降低利率，这对美元造成了压力。

什么是量化宽松?它对美元有何影响?
在极端情况下，美联储还可以印制更多美元，实施量化宽松政策。量化宽松是美联储在陷入困境的金融体系中大幅增加信贷流动的过程。这是一种非标准的政策措施，用于信贷枯竭，因为银行不愿相互放贷(出于对交易对手违约的担忧)。当仅仅降低利率不太可能达到必要的效果时，这是最后的手段。这是美联储在2008年金融危机期间对抗信贷紧缩的首选武器。它涉及到美联储印刷更多的美元，并用这些美元主要从金融机构购买美国政府债券。量化宽松通常会导致美元走弱。

什么是量化紧缩?它对美元有何影响?
量化紧缩(QT)是一个相反的过程，即美联储停止从金融机构购买债券，不再将其持有的到期债券的本金再投资于新的购买。这通常对美元有利。

经济指标
非农就业人口
非农就业数据公布了上个月美国所有非农企业创造的新就业岗位数量;该数据由美国劳工统计局(BLS)发布。每月就业人数的变化可能非常不稳定。这一数字还受到强烈审查的影响，这也可能引发外汇市场的波动。一般来说，高读数被视为对美元看涨，而低读数被视为看跌，尽管前几个月的评论和失业率与标题数据一样相关。因此，市场的反应取决于市场如何整体评估劳工统计局报告中包含的所有数据。

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下次发布:2024年5月3日，星期五，12:30GMT

频率:每月一次

共识:24.3万

前值:30.3万

资料来源:美国劳工统计局

为什么这对交易者很重要?
美国的月度就业报告被认为是外汇交易者最重要的经济指标。该数据在月度报告后的第一个周五公布，其变化与整体经济表现密切相关，并受到政策制定者的监控。充分就业是美联储的任务之一，它在制定政策时会考虑劳动力市场的发展，从而影响货币。尽管有几个领先指标影响了预期，但非农就业数据往往会出乎市场意料，引发大幅波动。实际数据超出了市场预期，倾向于看涨美元。