美元下滑，但在假期前支撑位保持 - 大华银行
来源 Fxstreet
尽管DXY指数在隔夜下跌1%至三年低点99.26，但我们保持谨慎，意识到DXY尚未突破4月11日的日内低点99，星展银行外汇策略师Philip Wee报告称。
市场寻求债券安全，股票继续下跌
“与上周不同，投资者在抛售美国国债并退出美国股票时并未暗示去美元化的恐惧。昨天，投资者寻求债券的安全，使美国国债10年期收益率连续第三天下降5.6个基点至4.277%，而标准普尔500指数下跌2.2%。在美国股市在耶稣受难日关闭之前，市场可能会再次反转；美国债市今天因纪念圣周四而提前关闭。”
“美联储主席杰罗姆·鲍威尔确认，特朗普显著高于预期的关税将导致滞涨，并对美联储实现价格稳定和充分就业的双重任务构成挑战。除了直言不讳的语气外，鲍威尔的评论并未偏离他同事们对延长暂停的叙述。美联储认为关税会推高价格，但只要长期通胀预期在经济放缓、失业率上升的情况下保持稳定，就会避免加息。”
“鲍威尔表示，美联储准备向海外提供美元，这暗示了美元作为全球储备货币的主导地位。这一评论也暗示同意美联储理事克里斯托弗·沃勒最近的评估，即在高通胀的情况下，如果衰退即将来临，则应忽视高通胀并降息。”
免责声明：仅供参考。 过去的表现并不预示未来的结果。
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美国财政部的举措难以彻底解决近期美债抛售问题，因推动长端美债收益率上行的核心因素并未发生根本转变。从中期角度而言，在美国债务问题重新受到市场重视之际，黄金新一轮升势有望确立。但就短期而言，美联储更鹰派的货币政策倾向及美伊僵局持续或限制黄金大幅上行。
更高的通胀将稀释债务，债券投资者寻求更高的期限溢价，进而推升美债收益率，最终诱发市场对美国债务问题的关注。更令人担忧的是，由于收益率主席沃什削弱前瞻指引，这或令收益率落后于市场，最终被迫收益率更大幅度加息以抵消财政部措施所带来的扩张效应。
上周五（8月21日）市场仍聚焦于美国财政部扩大长年期国债回购及美国将于新的一周公布对伊朗发动的“经济战”细节两大重磅事件上。另外，加拿大宣布9月8日起对美国实施等额报复关税亦值得关注。从盘面来看，美元持稳99.0下方，黄金、比特币表现强势，其中黄金进一步突破4600美元，刷新逾三个月新高。美股三大指数反弹，市场似乎担忧潜在债务危机或演变为货币危机，美元贬值交易担忧加剧。
尽管财政部的举措未必对压制美债收益率起实质性作用，或只起到缓解长端收益率压力。但其向市场释放的信号仍令投资者对无法获得期望的风险溢价感到担忧，并引起投资者对最终或引发美元陷入类似日元的贬值螺旋的担忧。
PCE数据与沃什首次杰克逊霍尔演讲，或成为决定金价能否继续冲高的关键。
