当 PCE 平减指数走低时美元走软，而当 PCE 平减指数走高时美元走强 - 德国商业银行
来源 Fxstreet
周四将公布 1 月份 PCE 平减指数，这是 美联储认为最适合衡量物价稳定性的指标。德国商业银行（Commerzbank）的经济学家在报告发布前分析了美元（USD）前景。
PCE 的再次上行将强化美国通胀顽固高企的局面
PCE 平减指数的再次上行将强化美国通胀顽固高企的局面。这将确认我们在 CPI 数据公布后看到的美元强势，但这种强势目前正在消退。
另一方面，如果 PCE 平减指数偏低，市场可能会有更清晰的反思。在我看来，市场对 1 月份的 CPI 数据有点过于认真：过多地将其视为通货紧缩进程停滞的信号，过少地将其视为噪音。如果 PCE 数据证实了我的猜测，那么近期美元走强背后的整个美好故事就会受到质疑。
简而言之，如果不对 PCE 平减指数发表意见，我怀疑市场会做出不对称的反应：当 PCE 平减指数低时，美元走弱的情况会多于 PCE 平减指数高时美元走强的情况。
免责声明：仅供参考。 过去的表现并不预示未来的结果。
推荐文章
油价中期上行风险尚未消散，但短期或仍存下探下方91.0支撑可能，整体或处于高位整理格局。投资者可重点关注周二（9月22日）特朗普将与6个海湾国家的领导人举行会晤，这或决定美伊局势将朝着冲突扩大抑或重返谈判方向发展。另外，需警惕特朗普于美国中期选举丧失两院控制权，届时相关压力或令特朗普在读对伊朗采取更大规模的行动。
比特币暴涨突破8.5万美元，14万人爆仓；市场押注美伊局势降温，原油价格4连跌；Intel股价盘前涨超6%>>
若美伊恢复谈判，将打击原油价格。相反若局势进一步升级，油价或再度上涨。
在沙特石油出口“双通道”承压背景下，中东局势有望缓和有助于全球债券市场稳定，亦符合川普政府中期选举的利益，美元承压则为黄金提供支撑。不过，投资者则需警惕一旦特朗普中期选举失去两院，届时不排除中东局势再度升温的可能。综上所述，我们认为黄金阻力最小方向为上行，但阶段底部尚未明确，投资者需警惕短期波动性进一步加剧的可能。
上周日（9月20日）伊朗哈塔姆·安比亚中央司令部发表声明称，情报显示，美国其在某欧洲国家举行联合会议后，已在某些中东地区国家的默许下，决定再次对伊朗采取敌对行动。值得留意的是，上周六（9月19日）也门胡塞武装宣布，该组织发动两次军事行动，分别袭击了利雅德的“敏感目标”及沙特阿美石油公司位于延布的设施。该事件后，美国总统特朗普缩短了原定周末行程，提前一天返回白宫。相关消息显示，特朗普在戴维营“审议和评估了打击也门胡塞武装的各项方案”。
