美元与人工智能炒作 - 德国商业银行
来源 Fxstreet
自一周前美国劳动力市场报告公布以来，美元（USD）走软，但幅度不大。劳动力市场报告发布后的这段时间为灰色阴影。德国商业银行外汇和大宗商品研究主管乌尔里希-勒赫特曼（Ulrich Leuchtmann）指出，可以看出美元货币的疲软程度仅相当于 6 月初。
美国衰退风险只是略高
“我的结论是，货币市场对美国经济衰退的定价绝没有过高。我的经济学家同行最近写道，他们仍然不相信美国会衰退。不过，他们也承认出现了新的警示信号。因此，一个正常运作的货币市场必须对美国经济衰退的风险作出较高但只是略高的定价。它已经这样做了，不多也不少。”
“在我看来，它甚至倾向于定价过少。我可能说得太频繁了：美国经济衰退可能不仅会对美元产生负面影响，因为美联储届时会降低其关键利率。它还会损害美国例外主义的形象：即美国经济由于深层次的结构性原因而比其他发达工业化国家增长更快，因此在那里投资的资本比其他地方更有利可图。”
“因为在这样的概念中，美元是通往这个极具吸引力的资本市场的门票，它的价格特别昂贵。举例来说，如果人工智能的炒作只是一个泡沫，而这个泡沫现在正在破灭，那么这个故事的一部分就可能变得难以置信。就像本世纪初互联网泡沫破灭时美元的强势崩溃一样。”
免责声明：仅供参考。 过去的表现并不预示未来的结果。
推荐文章
标普全球（S&P Global）预估，全球大型科技公司与人工智能相关的潜在负债，可能高于目前已知水平，但同时认为目前尚无必要调整相关企业的信用评级。
黄金正面临多重利空，一方面原油价格飙升重燃通胀担忧，进而巩固美联储加息押注。另一方面亚洲股市大跌，投资者被迫卖黄金换取流动现金。
根据历史经验来看，滞胀（经济停滞+高通胀）时，黄金表现尤为突出。不过，在滞胀初期，联准会往往会先通过加息解决通胀问题，加之法国国债风险溢价升至15年新高，这或表明10年期美债收益率短期进一步下行空间受限，这对无息资产黄金构成打压。
周四（10月22日）10年期美债收益率跌16个基点至4.96%，一举击穿5%心理关口，对利率更为敏感的2年期美债收益率跌至4.65%，创逾一个月以来新低。与此同时，VIX恐慌指数与MOVE指数双双走高，油价维持高位叠加人工智能(AI)投资潮可持续性疑虑挥之不去令滞胀担忧升温，黄金遭抛售重挫近3%，一举击穿4100美元至日内低位4024.3美元，创逾一个本月新低，资金涌入美债寻求避险。
只要金价守住3900至4000美元支撑区间，后续大概率会展开反弹。
