美国 PPI 公布前美元企稳

• 周五，美元在报价板上交投不一。
• 市场消化了最近公布的通胀率下降的 CPI 数据，而拜登则在关键时刻掉链子。
• 美元指数在周四大幅下跌后趋于稳定。

美元（USD）周五交投不一，市场正在寻找方向，因为股市出现了明显的轮动。随着美国联邦储备委员会（美联储）9月份降息几成定局，投资者正在远离大型科技公司，转向代表更多细分行业的小型股票和蓝筹股。与此同时，美国总统乔-拜登在一次高风险的北约峰会期间致电俄罗斯总统弗拉基米尔-普京和乌克兰总统沃洛德梅尔-泽连斯基，这可能意味着他的一些资金捐助者的最后一根稻草，从而增加了人们对他的担忧。

在经济方面，6 月份的生产者价格指数（PPI）将是一个很好的日程表，交易者可以评估生产者和转售者的价格是否与消费者价格指数（CPI）一样走上了通货紧缩的道路。本周五晚些时候，密歇根大学（University of Michigan）将公布 7 月份消费者信心指数和通胀预期的初步数据，预计市场将出现一些波动，进一步宽松的数据可能会与美元多头发生冲突。

每日市场动态摘要：现在变得棘手了

• 美国总统乔-拜登（Joe Biden）在一些媒体认为是决定总统成败的时刻掉了链子。不幸的是，拜登总统再次失误，将候选总统特朗普称为他的副总统卡米拉-哈里斯，并将乌克兰总统沃洛德梅尔-泽连斯基与俄罗斯总统弗拉基米尔-普京混为一谈。在拜登总统犯错之后，看着他们握手的情景令人心痛。
• 格林威治北京时间 12:30 将公布 6 月份生产者价格指数（PPI）数据：
  • 月度总体生产者价格指数预计将从-0.2%上升至0.1%。
  • 核心 PPI 月率也将从 0.0% 上升至 0.2%。
  • 年度总体 PPI 预计将从 2.2% 微升至 2.3%。
  • 年度核心 CPI 预计将从 2.3% 增长 2.5%。
• 格林威治时间 14:00，密歇根大学将公布 7 月份初值：
  • 消费者信心指数预计将从68.2回升至68.5。
  • 预计 5 年期消费者通胀预期仍为 3%。
• 由于 9 月份降息似乎不可避免，股票市场的投资者正在进行一些板块轮动。大型科技股出现获利回吐，而小型和蓝筹股则出现资金流入。欧洲股市当日上涨近 0.50%，而美国期货温和收红。
• CME Fedwatch 工具普遍支持 9 月份降息。目前降息 25 个基点的几率为 86.4%。维稳的可能性为 7.5%，而降息 50 个基点的可能性仅为 6.2%。
• 美国 10 年期基准利率报 4.22%，周四在 CPI 之后跌至 2024 年新低。

美元指数技术分析：美元指数下跌就像拜登丢了球一样

周四，美元指数（DXY）在 CPI 公布后跌穿了多个底线。尽管在交易时段结束时出现了回升，但如果 PPI 数据也处于通货紧缩状态，压力可能会再次出现。如果美元多头放弃仓位并减少损失，预计将再次回落至 104.00，并有可能跌破 104.00。

上行方面，复苏之路任重而道远。首先是 104.81 附近的 100 日简单移动平均线 (SMA)，就在两个重要阻力位之前，下图中的绿色上升趋势线目前是 104.95 附近的阻力位，55 日 SMA 位于 105.10。如果美元指数能够突破所有这些阻力位，那么 105.53 就是下一个需要关注的上行水平。

下行方面，目前已确定的薄弱点位于 103.99/104.00。预计每次测试都会对该水平造成压力。当然，当美元指数每次从该水平反弹时，反弹的高点会越来越小，直到支撑位让步。再往下走，在找到 103.18 附近的下一个重要支撑位之前，预计会出现大幅下跌。

美元指数：日线图

美元常见问题

美元是什么?
美元(USD)是美利坚合众国的官方货币，也是许多其他国家的“事实上的”货币，它与当地纸币一起流通。根据2022年的数据，美元是世界上交易量最大的货币，占全球外汇交易额的88%以上，平均每天交易额为6.6万亿美元。第二次世界大战后，美元取代英镑成为世界储备货币。在其历史上的大部分时间里，美元都是由黄金支撑的，直到1971年布雷顿森林协定(Bretton Woods Agreement)废除了金本位制。

美联储的决定对美元有何影响?
影响美元价值的最重要的单一因素是货币政策，这是由美联储(Fed)决定的。美联储有两项任务:实现物价稳定(控制通胀)和促进充分就业。它实现这两个目标的主要工具是调整利率。当物价上涨过快，通货膨胀率高于美联储2%的目标时，美联储将加息，这有助于美元升值。当通货膨胀率低于2%或失业率过高时，美联储可能会降低利率，这对美元造成了压力。

什么是量化宽松?它对美元有何影响?
在极端情况下，美联储还可以印制更多美元，实施量化宽松政策。量化宽松是美联储在陷入困境的金融体系中大幅增加信贷流动的过程。这是一种非标准的政策措施，用于信贷枯竭，因为银行不愿相互放贷(出于对交易对手违约的担忧)。当仅仅降低利率不太可能达到必要的效果时，这是最后的手段。这是美联储在2008年金融危机期间对抗信贷紧缩的首选武器。它涉及到美联储印刷更多的美元，并用这些美元主要从金融机构购买美国政府债券。量化宽松通常会导致美元走弱。

什么是量化紧缩?它对美元有何影响?
量化紧缩(QT)是一个相反的过程，即美联储停止从金融机构购买债券，不再将其持有的到期债券的本金再投资于新的购买。这通常对美元有利。