美元收益率的美元拆分

美元与美国国库收益率之间的紧密联系已在多年来首次打破，投资者并没有耸耸肩。

自2025年4月上旬以来，当President Donald Trump提出了他的新“解放日”关税时，10年的收益率从4.16％上升到4.42％，但美元没有随之上涨，而是下降了，而是跌倒了4.7％。

自2022年中期以来，就再也没有看到这种错位，它迫使商人和资金重新考虑他们如何对冲波动。

根据《金融时报》，通常的模式很简单：产量上涨意味着tron Ger美国经济带来了外国资本并增加了美元。但是目前，这个故事无法解决。投资者正在质疑收益率上升的原因，这不是信心。这是关心的。

人们对爆炸 defi担忧，降级的信用等级，对美联储的攻击以及不可预测的决策的担忧正在将应该是强度的标志变成警告信号。

特朗普向鲍威尔施加压力，而债务担心使我们的信誉达到了信誉

唐纳德·特朗普的政策正在推动这次休息。他的税收法案可能已经通过，但造成了损失。它增加了 deficit，穆迪没有留下深刻的印象。它降低了美国的信用评级，这增加了债券价格的压力。

现在，与希腊和意大利的违约债务保险的成本相同，两个国家没有人希望与经济上的比较。

哦，但是特朗普没有停在那儿。他在这个星期五召集美联储主席杰伊·鲍威尔（Jay Powell）到白宫，并撒谎说他告诉他，不降低率是“错误”，而鲍威尔的声明说，他甚至没有让谈话去那里。

尽管如此，这次会议还是令人震惊的投资者，尤其是因为Citadel Securities的全球利率交易负责人Michael de Pass所解释：美元的实力始终来自对美国机构的信任。 

“法治，中央银行的独立性以及可预测的政策，这些组成部分是创造美元作为储备货币的组成部分。”但是，现在，他补充说：“目前，市场的主要关注点是我们是否正在削减美元的机构信誉。”

失去信任的损失无处不在。瑞银策略师Shahab Jalinoos解释说，当收益率出于正确的原因（例如S tron trac Ts Capital就会出现但是，当他们因为人们担心风险而崛起时，会导致流出。

Shahab说：“如果由于财政问题和政策不确定性，美国的债务更加风险，同时美元会削弱，则收益率上升。”这正是正在发生的事情。

投资者对冲美元，转向黄金和安全货币

当前的崩溃也在各地重塑投资组合策略。 Amundi全球FX负责人Andreas Koenig表示，这是一个依靠美元平衡其投资组合的人的问题。 “当美元是一个平衡因素时，您将拥有一个稳定的投资组合。如果突然之间的美元相关，则会增加风险。”该句子现在在每个交易楼层都重复。

高盛分析师在周五指出，较弱的美元，较高的收益和股价下跌的异常组合正在损害对冲波动性的两个主要工具。随着这三个现在朝错误的方向移动，投资组合将更加暴露。

资金和资产经理的反应很快。现在，许多人正在更加积极地对冲他们的美元头寸，有些人彻底缩短了货币。 

来自瑞银的哈利诺斯警告说： “政策不确定性越多，投资者提高对冲比率的可能性就越大。”当对冲比率在大量以美元计价的资产中提高时，“您正在谈论数十亿美元的销售（美元）。”

急于对冲的市场位置已经反映了。高盛说，现在最好的策略是期望进一步的美元弱点，尤其是针对欧元，日元和瑞士法郎 - 最近几周都获得的货币。

他们还建议在黄金方面提高地位，称当前的情况“作为对黄金分配的trong的基础。”

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