如果达到历史新高，比特币的波动性可能会更高

• 比特币的长期持有者仍然持有很大一部分未实现的利润。
• Glassnode的数据显示，如果比特币达到历史新高，长期持有者可能会引发大规模抛售。
• Galaxy Digital首席执行官预测，比特币到年底可能达到10万美元。

周二，比特币(BTC)的交易价格约为70,400美元，此前Glassnode的重要见解表明，如果比特币在未来几天达到历史新高，这种最大的数字资产可能会增加波动性。

长期持有者可能会在未来几天左右比特币的价格走势

根据Glassnode的关键指标，大多数比特币长期持有者都持有大量未实现的利润。

首先，比特币的币龄指标显示，不到三个月的比特币占该网络财富的41%。硬币年龄表示一枚硬币在地址中拥有的时间，并有助于衡量短期和长期持有者之间流动性分配的百分比。

虽然小于3个月的比特币占比为41%，表明新需求持有的流动性比例开始上升，但在历史牛市高点时，这一比例通常会上升到70%以上，“这表明长期投资者消费和卖出的供应量相对较少。”

另一个关键的年龄构成是单周期持有者(六个月至三年的硬币)。根据Glassnode的说法，该组织的所有成员在比特币价格突破4万美元区域后开始持有大量未实现利润，但在比特币反弹至7.3万美元的历史高点后开始卖出。Glassnode的分析师指出:“我们可以预期，如果价格攀升，这群人出售更多供应的动机将会增强，并进一步提高他们的未实现利润。”

此外，盈利的长期持有者(LTHs)的数量超过85%，只有0.3%的人亏损，这表明这可能仍然是乐观阶段的开始。在乐观阶段的顶部，在大量获利回吐后，LTHs的持有量大幅下降，如下图所示。

比特币长期持有者卖方风险比率

尽管有大量未实现利润，但它们的卖方风险比率与前几个周期的新资产相比处于较低水平。尽管由于投资者在7.3万美元的水平上获利，它出现了短暂的飙升，但仍远远落后于之前市场周期中的较高水平。

卖方风险比率衡量的是相对于已实现资本的绝对已实现利润和损失。较高的比率意味着投资者在盈亏上的支出较高，而较低的比率表明大多数硬币的花费接近其盈亏平衡价格。

Glassnode表示，较低的卖方风险比率“表明，这群人正在等待更高的价格，然后才会加大分销压力。”

也就是说，根据CryptoQuant的数据，比特币的交易所净流量为-7,883比特币，与相应的价格上涨一致。然而，如果比特币上涨到7.2万美元左右，比特币可能会出现暂时的获利了结，因为超过15万比特币将在这个价格附近获利。

此外，Galaxy Digital首席执行官迈克·诺沃格拉茨(Mike Novogratz)认为，比特币的风险正在向上行倾斜，如果比特币在下周左右突破7.3万美元的历史高点，年底可能会达到10万美元。他提到，更多的监管透明度和参议院可能批准的FIT21法案，可能会成为一个主要的催化剂，将更多著名的传统参与者引入生态系统，进而推高比特币的价格。

与此同时，泰国证券交易委员会(Securities and Exchange Commission of Thailand)已经批准了该地区首只现货比特币etf——由One Asset management管理。不过，该基金的投资对象将仅限于富裕投资者和机构投资者。