特朗普胜选提振美元，金价骤跌至两周低点，跌破 2,700 美元

• 美债收益率上升，支撑美元，黄金价格水涨船高。
• 特朗普胜选，使美债收益率和美元升至四个月高位，令黄金承压。
• 美联储周四降息的预期，可能会阻止金价跌势。

2024 年美国总统大选后，黄金周三暴跌至三周新低 2700 美元下方。共和党候选人、前总统唐纳德-特朗普在竞选中获胜，支撑了美元和美国国债收益率。因此，黄金/美元的跌幅愈 2.50%，发稿时交投于 2,667 美元。

交易者的不确定性终于消退了，因为特朗普的获胜不象预期那么险胜。除此之外，共和党完成了脱离弱势，取得了参议院的多数席位并控制了众议院。

因此，特朗普交易延续，市场参与者将美国股票市场提升至历史新高，美元飙升至四个月高位，美国财政部收益率暴涨。

投资者持续消化美国经济前景。特朗普的经济政策建议征收关税、扩大财政赤字、减少税收。他的经济主张与美联储对抗通货膨胀的主张相悖。因此，美联储在放松货币政策时将被迫采取渐进的方式。

与此同时，追踪美元兑六种同业货币表现的美元指数（DXY）上涨，报 105.04 点，涨幅为 1.54%。收益率，尤其是 10 年期基准票据票面收益率飙升 16 个基点，达到 4.437%。

由于交易商明确了从 2025 年 1 月开始的未来四年谁将入主白宫，贵金属价格也出现下跌。Stone X分析师罗娜-0'康奈尔（Rhona 0'Connell）说：“当市场一直在为一个有争议的结果定价时，一个明确的总统胜利，去除风险因素，特朗普交易包括美元今早的走强，两者的结合使黄金走低。”

美国经济事件将迎来周四的美联储（Fed）货币政策决议。预计央行将把借贷成本下调25个基点，至4.50%-4.75%区间。

每日市场动向摘要：美债收益率上升，也致金价下跌

• 黄金价格大幅回落，此外美国实际收益率升高，与贵金属成反比相关。实际债券收益率上涨 15 个基点，达到 2.156%，创下 2024 年 7 月以来的最高水平。
• 周二，美国经济数据显示，贸易账逆差扩大，同时商业活动略有降温。
• 标普全球披露，10月服务业活动下跌，而同期美国供应管理协会（ISM）服务业采购经理人指数有所改善。
• 芝加哥期货交易所（Chicago Board of Trade）基于 12 月美联储基金利率期货合约的数据显示，投资者估计美联储年底前将放松 49 个基点（bps）。

黄金/美元技术前景：金价暴跌，空头指向2650美元

黄金价格回撤至2700美元下方，并跌破9月26日的日高点，转而在2685美元获得支持。这引发金价向 2,650 美元区域移动，若跌破该区域，则将测试位于 2,635 美元的 50 日均线。若向下跌破，则可能面临 2,600 美元的风险。

另一方面，如果多头突破 2,700 美元上方，则该金属可能会在该区域附近盘整。但如果突破 10 月 23 日的高点 2,758 美元，黄金可能会在短期内测试 2790 美元的纪录高点。

虽然上升趋势依然完好，但动能有利于卖方。相对强弱指标（RSI）在陡然跌破中性线后转为看跌。

黄金常见问题

为什么市场要投资黄金？

黄金在人类历史上扮演着重要角色，因为黄金被广泛用作价值储存和交流媒介。目前，除了黄金光泽引人和珠宝用途外，贵金属还被广泛视为避险资产，这意味着在动荡时期，黄金被视为一种良好的投资。由于黄金不依赖于任何特定的发行机构或政府，因此也被普遍视为对冲通货膨胀和货币贬值的工具。

 
哪些机构购买黄金最多？

中央银行是最大的黄金持有者。为了在动荡时期支持本币，央行倾向于将储备多样化并购买黄金，以提高经济和货币的可衡量强度。大规模黄金储备可以成为一个国家偿付能力的信任来源。世界黄金协会的数据显示，2022 年各国央行的黄金储备增加了 1136 吨，相当约 700 亿美元。这是有记录以来最高的年度购买量。中国、印度和土耳其等新兴经济体的中央银行正在迅速增加黄金储备。

 
黄金与其他资产的相关性如何？

黄金与美元、美国国债呈反向关系，黄金、美元和美国国债都是主要的储备和避险资产。当美元贬值时，黄金往往会上涨，使投资者和中央银行能够在动荡时期分散资产风险。黄金还与风险资产成反比。股市上涨往往会打压黄金价格，而风险较大市场出现抛售后往往有利于黄金。

 
黄金价格取决于哪些因素？

黄金价格会受多种因素影响。地缘政治不稳定或市场担忧经济深度衰退，都会因黄金的避险地位而使金价价格迅速攀升。作为一种零收益资产，黄金往往会随着利率降低而上涨，而货币成本上升通常会拖累黄金。不过，由于黄金是以美元（XAU/USD）计价的，因此黄金大多数走势取决于美元表现。强势美元倾向于打压黄金价格，而弱势美元则可能推升黄金价格。