美联储降息幅度有望超预期，金价上涨至历史新高

• 周五，金价获得了一些后续动能，并创下了历史新高。
• 对美联储大幅降息的押注不断升温，打压美元并提振贵金属。
• 地缘政治风险进一步推动资金流向避险货币金价。

周五亚洲时段，市场预期美联储（Fed）将采取更激进的宽松政策，金价（XAU/USD）触及历史新高2563-2564美元附近。周四公布的美国生产者物价指数（PPI）报告低于预期，进一步证明通胀正在减弱，并提升了对美联储在9月17-18日的下一次政策会议上采取更大规模、降息50个基点（bps）的押注。这使得美国国债收益率持续低迷，接近 2024 年低点，并打压美元（USD）创下新的周度低点，而这因此又被视为推动资金流向零收益资产金价的一个关键因素。

除此之外，中东地区持续不断的冲突和旷日持久的俄乌战争所带来的地缘政治风险也进一步支撑了对传统避险工具黄金价格的需求。金价最近的上扬确认了对多周以来交易区间的突破，似乎有望延续近期确立的上升趋势。不过，在下周的关键央行事件风险即下周三备受瞩目的美联储决议和周五的日本央行会议来临之前，投资者可能会避免下新的看涨押注，而是选择观望。尽管如此，金属仍有望录得强劲的周线涨幅。

每日市场动态摘要：美联储降息 50 个基点的押注和地缘政治紧张局势支撑金价

• 对美联储大幅降息的押注不断升温，加上地缘政治风险，使金价在周五创下历史新高，并确认了突破多周以来交易区间的看涨突破。
• 美国劳工统计局（Bureau of Labor Statistics）周四公布的报告显示，美国生产者物价指数（PPI）年率上升 1.7%，预期为 1.8%，上月指标从 2.2%下修至 2.1%。
• 此外，剔除波动较大的食品和能源价格的核心生产者价格指数年率为2.4%，也低于期值2.5%，进一步表明美国通胀压力有缓解迹象。
• 另外，美国劳工部（DOL）公布的数据显示，在截至9月7日当周内，首次申请失业保险福利的人数增至23万。
• 芝加哥商品交易所美联储观察工具显示，市场参与者目前定价美国央行在下周三为期两天的会议结束时将借贷成本降低50个基点的概率超过40%。
• 以色列加强了对叙利亚境内与伊朗有关联的目标的空袭，而哈马斯和真主党则在9月11日对以色列北部发动了一次规模最大的空袭，这加剧了人们对中东发生更广泛冲突的担忧。
• 俄罗斯总统弗拉基米尔-普京周五警告说，他将把允许乌克兰用西方提供的导弹打击俄罗斯境内目标的协议视为等同于北约直接参战。
• 投资者现在期待密歇根美国消费者信心指数初值的公布，以把握金价短线交易机会，仍有望录得强劲的周线涨幅。

技术展望：金价可能延续升势至上升通道上边界

从技术角度看，近期金价从 6 月份的震荡低点开始上行，形成了一个上升通道，并寻求确立上升趋势。此外，周四收盘价突破了 2,525-2,526 美元的供应区，并随后突破了前历史最高点，即 2,531-2,532 美元附近，这被视为看涨交易者的新触发点。日线图震荡指标维持在积极区域，仍未进入超买区域，金价似乎准备进一步攀升，挑战趋势通道阻力位，目前刚好位于 2,600 美元关口上方。下周美联储会议召开之前，该水平将构成强阻力。

另一方面，若金价展开明显整理下跌，都可能在 2,530-2,525 美元阻力突破点附近吸引新的买家。这应有助于限制 2500 美元心理关口附近的下行空间，该关口目前应成为金价强支撑和短线交易者的关键支点。尽管如此，若出现一些跟进卖盘将导致金价进一步跌破周低点（2,485 美元附近），可能会拖累金价跌至 2,470 美元水平支撑位，进而跌至 2,457-2,456 美元汇合点。后者汇合上述通道的下边界和 50 天简单移动平均线 (SMA)，如果明确跌破该水平，近期倾向可能会转向看跌。

黄金常见问题

为什么市场要投资黄金？

黄金在人类历史上扮演着重要角色，因为黄金被广泛用作价值储存和交流媒介。目前，除了黄金光泽引人和珠宝用途外，贵金属还被广泛视为避险资产，这意味着在动荡时期，黄金被视为一种良好的投资。由于黄金不依赖于任何特定的发行机构或政府，因此也被普遍视为对冲通货膨胀和货币贬值的工具。

 
哪些机构购买黄金最多？

中央银行是最大的黄金持有者。为了在动荡时期支持本币，央行倾向于将储备多样化并购买黄金，以提高经济和货币的可衡量强度。大规模黄金储备可以成为一个国家偿付能力的信任来源。世界黄金协会的数据显示，2022 年各国央行的黄金储备增加了 1136 吨，相当约 700 亿美元。这是有记录以来最高的年度购买量。中国、印度和土耳其等新兴经济体的中央银行正在迅速增加黄金储备。

 
黄金与其他资产的相关性如何？

黄金与美元、美国国债呈反向关系，黄金、美元和美国国债都是主要的储备和避险资产。当美元贬值时，黄金往往会上涨，使投资者和中央银行能够在动荡时期分散资产风险。黄金还与风险资产成反比。股市上涨往往会打压黄金价格，而风险较大市场出现抛售后往往有利于黄金。

 
黄金价格取决于哪些因素？

黄金价格会受多种因素影响。地缘政治不稳定或市场担忧经济深度衰退，都会因黄金的避险地位而使金价价格迅速攀升。作为一种零收益资产，黄金往往会随着利率降低而上涨，而货币成本上升通常会拖累黄金。不过，由于黄金是以美元（XAU/USD）计价的，因此黄金大多数走势取决于美元表现。强势美元倾向于打压黄金价格，而弱势美元则可能推升黄金价格。