CTA 买入贵金属，黄金仓位依然极端 - 道明证券
来源 Fxstreet
道明证券高级商品策略师丹尼尔-加利（Daniel Ghali）指出，隔夜贵金属回报的横截面与本交易日算法买入活动的预期直接相关。
上海交易员正在抛售黄金头寸
"铂金继续受益于 CTA 资金流极度不对称的迹象，算法趋势追随者仅在本交易日就将买入多达+17%的净头寸。我们仍预计未来几个交易日将出现明显的上行不对称，即使是平盘也可能迫使 CTA 在本周中期之前完全回补空头。
"在大幅上涨的情况下，CTA 甚至可能在未来一周重新累积有效的'最大多头'头寸规模，这表明资金流的设置仍然积极倾向于继续上行。我们还预计，白银和钯金将从适度的 CTA 买盘活动中受益，但黄金仍然一枝独秀，这再次表明仓位已经达到极端水平。
"宏观基金的定位仍然是最脆弱的，但在大跌中，CTA重返黄金报价的窗口已经打开。有趣的是，在新多头清仓的推动下，上海交易员目前正在从创纪录水平抛售黄金头寸。"
免责声明：仅供参考。 过去的表现并不预示未来的结果。
推荐文章
美元兑在岸人民币（USD/CNY）跌至7.0824，美元兑离岸人民币（USD/CNH）跌至7.0779，双双创一年多新低。
周二（2月10日）素有恐怖数据之称的零售销售意外停滞，这令美联储降息预期再度升温，10年期美债殖利率破位下跌，支撑美股、黄金延续强势。具体而言，美国12月零售销售环比持平，不及前值增长0.6%与预期增长0.4%。货币市场目前预期，美联储将于今年降息3次的机会高于一周前，当时市场仅反映2次降息。另一方面，特朗普周二表示美国与伊朗的谈判如果未能取得成果，他正考虑向中东地区再派遣一支美军航空母舰打击群，为可能的军事行动做准备。
周三（2月12日）美国劳工统计局(BLS)补发就业报告，美国1月非农就业新增13万人，创2025年4月以来最大增幅，该数据几乎超过了所有投行的预期；失业率意外降至4.3%，时薪环比增长0.4%，均超预期。数据公布后交易员将降息押注从6月推迟至7月。不过，2025年美国非农业职位增幅，由之前公布的平均每月4.9万个大幅修订为仅1.5万个。
市场预计CPI数据将温和下行，若CPI数据意外走强，将引发巨震。
在非农表现意外强劲之后，美联储在下一次政策会议上降息的几率被削弱，这一情绪压制了市场预期，并引发加密资产以及更广泛风险资产的回调，周四(2月12日)比特币在昨日承压后试图站稳6.7万关口，市场焦点目前转向周五将公布的美国1月消费者物价指数。
