CTA 买入贵金属，黄金仓位依然极端 - 道明证券
来源 Fxstreet
道明证券高级商品策略师丹尼尔-加利（Daniel Ghali）指出，隔夜贵金属回报的横截面与本交易日算法买入活动的预期直接相关。
上海交易员正在抛售黄金头寸
"铂金继续受益于 CTA 资金流极度不对称的迹象，算法趋势追随者仅在本交易日就将买入多达+17%的净头寸。我们仍预计未来几个交易日将出现明显的上行不对称，即使是平盘也可能迫使 CTA 在本周中期之前完全回补空头。
"在大幅上涨的情况下，CTA 甚至可能在未来一周重新累积有效的'最大多头'头寸规模，这表明资金流的设置仍然积极倾向于继续上行。我们还预计，白银和钯金将从适度的 CTA 买盘活动中受益，但黄金仍然一枝独秀，这再次表明仓位已经达到极端水平。
"宏观基金的定位仍然是最脆弱的，但在大跌中，CTA重返黄金报价的窗口已经打开。有趣的是，在新多头清仓的推动下，上海交易员目前正在从创纪录水平抛售黄金头寸。"
免责声明：仅供参考。 过去的表现并不预示未来的结果。
推荐文章
在美联储降息、政府债务上升和滞胀的背景下，黄金价格仍有上涨空间。
点阵图变动和鲍威尔口风成焦点，2026年美联储或更长时间维持利率不变。
如果中东冲突持续，强化了利率将在更长时间内维持高位的预期，黄金的下行风险依然存在。
黄金在跌破4700美元后下行风险有所释放，整体仍有望维持于4600-5500大型区间整理。若后续黄金能有效企稳4500-4600美元，则有望反弹挑战5000美元关口上方阻力。
以色列方面表示将遵守特朗普所提暂停后续空袭能源设施的要求。加之特朗普称“伊朗战争提前完成，不会向任何地方部署军队”。市场担忧情绪大幅缓解，VIX恐慌指数由涨转跌。美元指数重挫逾1%，再度失守100关口，WTI原油跌4.5%至94.5美元。
