澳大利亚储备银行（RBA）将在通胀放缓的情况下下调利率25个基点

• 预计澳大利亚储备银行将把官方现金利率下调25个基点。
• 澳大利亚核心通胀在2024年最后一个季度有所缓解，但仍高于澳储行的目标。
• 在公告前，澳元兑美元盘整涨幅。

澳大利亚储备银行（RBA）将于周二宣布其2025年的首次货币政策决定，市场参与者预计董事会将把基准利率下调25个基点（bps）。

自2023年11月将官方现金利率（OCR）提高至4.35%以来，澳储行一直维持在这一水平，因为通胀仍然顽固地高企。因此，家庭和企业的压力已成为一个重要问题，经济增长乏力对政策制定者的决策产生了影响。

这会是澳大利亚多次降息的开始吗？

确实，澳大利亚的通胀在12月显示出改善的迹象，增加了2月份降息的可能性。

最新发布的季度消费者价格指数（CPI）显示，2024年最后一个季度的通胀上升幅度低于预期。澳储行首选的通胀指标——修剪均值CPI在该季度上升了0.5%，低于预期的0.6%，年化数据为3.2%，低于之前的3.5%。

另一方面，稳固的就业增长对降息的可能性产生了负面影响。12月的年就业增长率从11月的2.3%上升至3.1%，为2023年10月以来的最高水平。预计澳大利亚在1月新增了2万个工作岗位，而12月新增了56.3万个。然而，1月的就业数据将在澳储行货币政策公告后才会公布。

早在12月，澳储行的决策声明显示，“一些通胀上行风险似乎有所缓解，尽管总需求水平仍高于经济的供应能力，但这一差距正在缩小。”

然而，两周后发布的会议纪要中措辞有所变化。官员们当时“对通胀可持续地向其2%至3%的目标移动有了一些信心。”

澳储行行长米歇尔·布洛克还指出，董事会讨论了通胀上行风险有所缓解但尚未消失，但降息或加息并未在讨论之列。

总体而言，市场参与者预计会降息，但他们不认为这将是多次降息的开始。相反，预计澳储行将保持谨慎的货币宽松态度。目前的紧缩政策设置可能会以缓慢的速度解除。

澳大利亚储备银行的决定将如何影响澳元/美元？

如果澳储行宣布预期的25个基点降息，澳元（AUD）可能会承受卖压。然而，澳元的疲软程度取决于政策制定者的预期。如果董事会宣布意外的50个基点降息或宣布未来会议将有更多降息，这对澳元将是非常看跌的。

相反，若暗示分阶段降息，可能会推高澳元，因为这将被解读为“鹰派降息”。

澳储行行长米歇尔·布洛克将在公告后举行新闻发布会，如果决定与预期不符，她将需要做出很多解释。

FXStreet首席分析师Valeria Bednarik表示：“在公告前，澳元/美元达到0.6373的高点，为12月中旬以来的最高水平。尽管美元（USD）普遍疲软，该货币对仍保持技术性看涨立场。自金融市场理解美国总统唐纳德·特朗普的财政措施将美联储（Fed）推向鹰派路径以来，美元一直处于劣势。”

“事实上，关于美国关税对澳大利亚经济可能产生的影响的不确定性可能会成为澳储行公告的一部分，”Bednarik补充道。

“从技术上讲，澳元/美元有望延续涨势至0.6470区域，该区域是过去几个月的多个日内高点和低点所在。要达到这一高度，该货币对首先需要突破上述日内高点，即即时阻力位。接下来的临时阻力位在0.6430。鸽派结果可能会将该货币对推至0.6300门槛，进一步下滑将暴露0.6230价格区间。”