欧元区PMI疲软提升欧洲央行降息押注，欧元/美元承压

• 欧元区 9 月份 PMI 初值数据悲观，欧元/美元在 1.1100 附近呈弱
• 市场参与者预计美联储将在 11 月进一步降息 50 个基点。
• 投资者将焦点转向美国 8 月份 PCE 通胀数据。

欧元/美元在周一大幅下挫后，周二欧洲时段难以守住 1.1100 这一关键支撑位。由于周一公布的9月份HCOB采购经理人指数（PMI）数据激起了市场对欧洲央行（ECB）在10月份会议上选择连续第二次降息的预期，该货币对继续承压。

采购经理人指数报告显示，商业活动意外陷入萎缩，预计将略有下降，但仍高于区分扩张与萎缩的 50.0 临界值。

制造业综合采购经理人指数的下降主要来自制造业，其活动萎缩的速度快于预期。服务业仍保持增长，但增速低于经济学家的预测。

欧元区经济活动前景的疲软将给欧洲央行决策者寻求稳定市场环境的努力增添障碍，因为他们已经对价格压力持续存在感到担忧。上周，欧洲央行管理委员会委员伊莎贝尔-施纳贝尔（Isabel Schnabel）表示，持续的服务业通胀使整体通胀率保持在较高水平。

在今天的会议上，德意志联邦银行行长约阿希姆-纳格尔（Joachim Nagel）将于格林尼治标准时间 16:00（北京时间24:00） 发表讲话。预计纳格尔将就欧洲央行今年余下时间可能采取的利率行动提供新的线索。

每日市场动态摘要：欧元/美元走低，美元维持复苏态势

• 在喜忧参半的美国 9 月标普全球采购经理人指数（PMI）初值数据公布后，美元（USD）走高，欧元/美元继续承压。追踪美元兑六种主要货币价值的美元指数（DXY）努力在 101.00 上方自信地交投。
• 美国标准普尔全球综合采购经理人指数（PMI）为 54.4，略低于 8 月份 54.6 的终值，原因是制造业活动出人意料地进一步下滑。美国标准普尔全球服务业采购经理人指数（PMI）为55.4，扩张速度快于预期，但低于前值55.7。该机构指出："商业情绪、需求、招聘和投资受到总统大选不确定性的抑制，给许多企业未来一年的前景蒙上了阴影。
• 展望未来，美元的前景可能仍然不明朗，因为交易员们持有支持美联储（Fed）在11月会议上进行更大幅度降息的赌注。金融市场人士预计，由于对就业增长恶化的担忧日益加剧，美联储将在11月会议上连续第二次选择降息50个基点（bps）。
• "花旗银行的策略师称："美联储将在11月再次降息50个基点，这一决定将在很大程度上取决于即将公布的数据，尤其是下一份月度就业报告。
• 在经济数据方面，投资者将重点关注周五公布的 8 月份个人消费支出价格指数（PCE）。物价压力持续存在的迹象将打压市场对美联储降息 50 个基点的预期。相反，疲软的数据则会促使美联储降息 50 个基点。

技术分析：欧元/美元接近 20 日 EMA均线

周二欧洲交易时段，欧元/美元在1.1100附近徘徊。该货币对在1.1090附近的20日指数移动平均线（EMA）附近获得支撑。

汇价前景将保持坚挺，直至其突破日线形成的上升通道图表形态，即1.1000心理水平附近。

14 天相对强弱指数（RSI）走低至 55，表明动能正在减弱。

展望未来，1.1200 这一整数关口阻力将成为欧元多头的主要障碍。如果果断突破该阻力位，将推动汇价升至 2023 年 7 月的高点 1.1276。下行方面，1.1000心理关口和7月17日高点1.0950附近将是主要支撑区。

欧元常见问题

什么是欧元？

欧元是属于欧元区的 20 个欧盟国家的货币。它是仅次于美元的世界第二大交易货币。2022 年，欧元占外汇交易总量的31%，日均交易额超过2.2万亿美元。欧元/美元是全球交易量最大的货币对，估计占所有交易的30%，其次是欧元/日元（4%）、欧元/英镑（3%）和欧元/澳元（2%）。

什么是欧洲央行，它对欧元有什么影响？

位于德国法兰克福的欧洲央行（ECB）是欧元区的储备银行。欧洲央行负责制定利率和管理货币政策。欧洲央行的主要任务是维持物价稳定，即控制通货膨胀或刺激经济增长。其主要工具是提高或降低利率。相对较高的利率--或对较高利率的预期--通常有利于欧元，反之亦然。欧洲央行理事会每年举行八次会议，做出货币政策决定。决策由欧元区各国银行行长和包括欧洲央行行长克里斯蒂娜-拉加德在内的六名常任理事国做出。

通胀数据如何影响欧元币值？

欧元区的通胀数据由消费者价格协调指数（HICP）衡量，是欧元的重要计量经济学指标。如果通胀率上升超过预期，特别是超过欧洲央行2%的目标，欧洲央行就必须提高利率，使通胀率重新受到控制。与同类国家相比，相对较高的利率通常会对欧元有利，因为这会使该地区作为全球投资者的资金存放地更具吸引力。

经济数据如何影响欧元的价值？

发布的数据可以衡量经济的健康状况，并对欧元产生影响。国内生产总值（GDP）、制造业和服务业采购经理人指数（PMI）、就业和消费者情绪调查等指标都会影响欧元的走向。强劲的经济有利于欧元。它不仅能吸引更多的外国投资，还可能鼓励欧洲央行提高利率，这将直接增强欧元。否则，如果经济数据疲软，欧元很可能下跌。欧元区四大经济体（德国、法国、意大利和西班牙）的经济数据尤为重要，因为它们占欧元区经济总量的 75%。

贸易帐对欧元有何影响？

欧元的另一个重要数据是贸易帐。这一指标衡量的是一个国家在一定时期内的出口收入与进口支出之间的差额。如果一个国家生产的出口商品非常抢手，那么该国货币的增值将完全来自于外国买家对这些商品的额外需求。因此，正的净贸易差额会使货币升值，反之亦然。