美联储大规模降息押注飙升削弱美元，欧元/美元上涨

• 由于美联储大规模降息的押注上升打压美元，欧元/美元扩大上周涨势至1.1120附近
• 美国生产者物价指数（PPI）疲软以及对劳动力市场前景的担忧加深，促使美联储大幅降息的押注飙升
• 预计欧洲央行将在今年最后一个季度再次降息。

周一欧洲时段，欧元/美元在1.1120附近延续上周涨势。由于市场对美国联邦储备委员会（美联储）将于周三积极开启宽松政策周期的猜测不断升温，美元（USD）受到拖累，提振该货币对上涨。追踪美元兑六种主要货币价值的美元指数（DXY）大幅下滑至100.70附近。

根据 CME FedWatch 工具，美联储9月份将利率下调 50 个基点（bps）至 4.75%-5.00% 区间的概率从一周前的 30% 大幅上升至 61%。

由于周四公布的美国 8 月份生产者物价指数（PPI）大幅低于预期，市场对美联储降息 50 个基点的预期大幅上升。

美国8月总体生产者物价指数（PPI）同比增长 1.7%，低于预期的 1.8%和 7 月份的 2.1%。一般来说，生产者通胀大幅放缓的原因是对需求前景的担忧加剧，而这种担忧的发生是由于在高利率环境下家庭购买力疲软。

同时，市场专家认为，美联储将在周三的会议上开始降息，因为官员们担心劳动力市场状况恶化，对通胀压力将持续回到央行2%的目标越来越有信心。

在美联储作出货币政策决定之前，投资者将重点关注将于周二公布的美国 8 月份零售销售数据。据估计，零售销售增速将从7月份的1%放缓至0.2%。

每日市场动态摘要：欧元/美元走高，美元疲软

• 欧元/美元因美元贬值而上涨。在欧洲央行（ECB）降息路径存在不确定性的情况下，欧元（EUR）兑主要货币表现不一。欧洲央行在上周四一如预期再次将存款利率下调 25 个基点（bps）至 3.50%，但没有提供预先确定的降息路径。
• 欧洲央行行长克里斯蒂娜-拉加德在新闻发布会上表示："利率决策将基于其根据新的经济和金融数据对通胀前景的评估、潜在通胀的动态以及货币政策传导的力度。"
• 货币政策公布后，欧洲央行官员的评论增加了人们的信心，即该行与欧元区通胀的斗争似乎已进入最后阶段。欧洲央行管理委员会成员、德国央行行长约阿希姆-纳格尔周五表示："通胀形势看起来非常好。" 纳格尔补充说："我们现在假设，数据也显示，我们将在明年年底前实现2%的通胀目标。"
• 目前，金融市场人士预计，由于对德国经济前景的担忧加深，欧洲央行将在今年最后一个季度再降息一次。野村分析师表示："我们对德国的看法是，大量的结构性担忧--从该国对中国和全球制造业周期的更大风险敞口、仍在经济中回荡的能源价格'贴纸冲击'，以及糟糕的人口趋势（人口下降、抚养比上升）--降低了任何特定周期性下滑导致衰退的门槛。"

技术分析：欧元/美元跳升至 1.1120 附近

欧元/美元在周一扩大升势至1.1120附近。该货币对在重新测试被突破的日图上上升通道附近后走强，该通道接近心理水平1.1000。该货币对稳定在20日指数移动平均线（EMA）上方，该均线在1.1060附近交投，因此近期前景得到加强。

14 天相对强弱指数（RSI）走高至 60.00 附近。突破上述水平后将引发看涨势头。

向上看，上周高点 1.1155 和 1.1200 整数关口阻力将成为欧元多头的主要障碍。下行方面，心理价位 1.1000 和 7 月 17 日高点 1.0950 附近将是主要支撑区。

欧元常见问题

什么是欧元？

欧元是属于欧元区的 20 个欧盟国家的货币。它是仅次于美元的世界第二大交易货币。2022 年，欧元占外汇交易总量的31%，日均交易额超过2.2万亿美元。欧元/美元是全球交易量最大的货币对，估计占所有交易的30%，其次是欧元/日元（4%）、欧元/英镑（3%）和欧元/澳元（2%）。

什么是欧洲央行，它对欧元有什么影响？

位于德国法兰克福的欧洲央行（ECB）是欧元区的储备银行。欧洲央行负责制定利率和管理货币政策。欧洲央行的主要任务是维持物价稳定，即控制通货膨胀或刺激经济增长。其主要工具是提高或降低利率。相对较高的利率--或对较高利率的预期--通常有利于欧元，反之亦然。欧洲央行理事会每年举行八次会议，做出货币政策决定。决策由欧元区各国银行行长和包括欧洲央行行长克里斯蒂娜-拉加德在内的六名常任理事国做出。

通胀数据如何影响欧元币值？

欧元区的通胀数据由消费者价格协调指数（HICP）衡量，是欧元的重要计量经济学指标。如果通胀率上升超过预期，特别是超过欧洲央行2%的目标，欧洲央行就必须提高利率，使通胀率重新受到控制。与同类国家相比，相对较高的利率通常会对欧元有利，因为这会使该地区作为全球投资者的资金存放地更具吸引力。

经济数据如何影响欧元的价值？

发布的数据可以衡量经济的健康状况，并对欧元产生影响。国内生产总值（GDP）、制造业和服务业采购经理人指数（PMI）、就业和消费者情绪调查等指标都会影响欧元的走向。强劲的经济有利于欧元。它不仅能吸引更多的外国投资，还可能鼓励欧洲央行提高利率，这将直接增强欧元。否则，如果经济数据疲软，欧元很可能下跌。欧元区四大经济体（德国、法国、意大利和西班牙）的经济数据尤为重要，因为它们占欧元区经济总量的 75%。

贸易帐对欧元有何影响？

欧元的另一个重要数据是贸易帐。这一指标衡量的是一个国家在一定时期内的出口收入与进口支出之间的差额。如果一个国家生产的出口商品非常抢手，那么该国货币的增值将完全来自于外国买家对这些商品的额外需求。因此，正的净贸易差额会使货币升值，反之亦然。