【汇市日报】“降息一次”吓退货币市场导致美元小幅回落 加元找到支撑 加元/人民币5连涨

来源 Fx168

FX168财经报社(北美)讯 周一(6月17日),美元指数有所回落,但整体保持强势。与前一周的表现相比,美元指数受到美联储 (Fed) 鹰派立场和欧洲避险情绪的影响。预计这两个驱动因素将继续影响该指数,使美元继续上涨。加元交易紧张,涨跌互现,兑大多数主要货币的涨跌幅度都在四分之一以内。美元/加元在1.3750附近失去支撑,投资者预计加拿大央行可能在7月延续政策紧缩政策。加元/人民币5连涨,现登上5.28区域上方。#汇市日报#

美元指数上周五收于5月初以来的最高水平,预计将重新测试4月至5月的高点附近。截至发稿,现报105.35,跌幅0.15%。

(美元指数走势图,来源:FX168)

美国经济前景仍不明朗。美联储继续维持经济指标预测不变,但上调了个人消费支出 (PCE)预测。首先,疲软的通胀水平加上强劲的劳动力市场,表明美国经济形势喜忧参半。

在经济数据方面,从美国的角度来看,本周开局非常平静,未来将公布一些数据。美国纽约帝国制造业指数 6 月份涨幅快于预期,但仍处于收缩区间。该指数萎缩6%,好于前期的-15.6。值得期待的关键数据是周二的零售销售数据和周五的采购经理人指数 (PMI)。零售销售数据是衡量消费者支出的密切指标,可为通胀前景提供线索。这将使美联储今年降息一次的预期与金融市场猜测的两次降息之间的差异更加清晰。零售销售在 4 月份持平后估计增长了 0.3%。交易员需要评估哪些数据将优先考虑:美国数据走软将导致美元走软,还是欧洲政治动荡再次导致美元走强。

美联储预计2024年仅降息一次,而市场预期为两次。这一差异将受到新兴金融数据的影响。

2026年FOMC票委、费城联储主席哈克表示,根据他目前的预测,他认为今年降息一次是合适的,这强调了利率可能会维持在高位的信号。“如果一切都符合预期,我认为年底前降息一次将是合适的,”哈克表示,“事实上,我认为今年很有可能降息两次或零次,具体取决于数据朝着哪个方向发展。因此我们仍将依赖数据。”这位费城联储行长目前预计经济增长将放缓,但仍高于趋势线,失业率将温和上升。他还认为回落到美联储的通胀目标将是一个“漫长的过程”。

投资者正在等待关键报告,即6月份的消费者物价指数(CPI)和PCE,这将是决定降息时机的关键。7月份会议降息的可能性仍然很低,为10%。

据报道,美国参议院金融委员会主席布朗的办公室周一表示,美联储主席鲍威尔定于7月9日在参议院银行委员会发表半年度货币政策证词。7月9日前几日公布6月非农(7月5日),后两日公布6月CPI数据(7月11日),目前美联储官网的日程上未有该事项。

在9月17日至18日美联储会议之前,降息还将取决于7月份的CPI和PCE。目前,CME美联储观察工具显示,美联储9月份维持当前利率水平的可能性为33.3%。降息25个基点的可能性为59.0%,而降息50个基点的可能性仅为7.7%。

美国国债收益率呈上升趋势,2年期、5年期和10年期收益率分别报4.47%、4.30%和4.28%,涨幅较大。荷兰合作银行策略师指出美国在外汇市场表现最佳,“美元净多头仓位已连续五周增加,主要由于空头仓位减少。本周劳动力数据表现抢眼,非农就业人数高于预期,5月份美国经济新增就业岗位27.2万个。在6月12日的FOMC会议之前,投资者已经预计6月降息的可能性微乎其微。”

道明证券策略师指出,全球政治重塑市场风险情绪,全球套利交易逐渐减少,市场转而依赖美元作为对冲上升风险的最佳工具,“‘厄运循环’的魔力仍在一点点收紧。市场正在见证一个复杂、自适应系统的典型行为。最初发生在某个特定国家的一个看似特殊的事件,最终演变成影响其他所有人的问题。南非、印度、墨西哥和现在法国发生的事件并不是孤立的。它们相互关联,并开始重塑市场情绪。”“这是我们最近一直在讨论的结果,尤其是在外汇波动率被哄骗到梦幻状态的情况下。一切都很好——直到情况恶化。套利交易的平仓最近一直是客户讨论的焦点。成功的套利交易需要两个条件:利率分歧和低波动性。两者都与之背道而驰,美元成为对冲上升风险的最佳选择。”

需要市场注意的是,美联储的库克、巴金、柯林斯、库格勒、洛根、穆萨勒姆和古尔斯比都将相继发表讲话,可以通过他们的讲话分析美联储货币政策。同时,周三(6月19日)美国市场休假。

美元/加元失去支撑力,截至发稿,现报1.37259,跌幅0.07%。

(美元/加元汇率走势图,来源:FX168)

加拿大新屋开工数好于预期,但 5 月份的价格和活动仍然较低。加拿大截至 5 月份的房屋开工数增长超出预期,但根据加拿大房地产协会 (CREA) 的数据,5 月份房价和购买活动均出现下降。加拿大房价指数 5 月份环比下跌 0.2%,同比下跌 2.4%。加拿大房地产协会还指出,由于活动仍然受限,5 月份房屋销售环比下跌 0.6%。

目前,投资者预计加拿大央行将在 7 月会议上进一步降息。先锋领航集团经济学家、美洲区首席经济学家兼全球投资组合建设负责人Roger Aliaga-Diaz表示,加拿大央行可能会在决策者确信美联储已准备开始降低借贷成本之前,犹豫不决地进行激进的降息。美联储决策者上周调整了他们对利率路径的预测,预示2024年仅会进行一次降息。加拿大央行已经开始降息周期,本月成为G7集团中首个降息的中央银行。但他说,加拿大央行可能不愿在美联储之前行动得太远。

如果每两次会议降息一次,加拿大央行的政策利率将从当前的4.75%下降到年底的4.25%。

花旗集团的维罗尼卡·克拉克(Veronica Clark)预测加拿大央行会采取更大胆的行动:她预计加拿大央行将在2024年下半年的每一次定期决策中降息,将政策利率降至3.75%,因劳动市场疲软。

加拿大帝国商业银行(CIBC)资本市场固定收益团队表示,加拿大央行可能会测试在美联储按兵不动的情况下,它能降息多少利率。加拿大央行行长麦克莱勒姆曾表示,政策分歧是有限度的,但加央行“远未”接近这个门槛。CIBC表示:“这是传达出加拿大央行宽松周期将具有深度的重要一步。”CIBC认为,交易员将把他们预计在2026年的降息提前到明年。CIBC预计,鉴于即将以更高利率进行的抵押贷款续期所占比例不断上升,加拿大央行将大幅降息,加拿大央行希望“提前应对可能过度削弱经济的因素”。

美油期货一个月来首次收于80美元/桶上方,因市场认为夏季旅游需求将加大对原油供应的需求减弱,这被认为会增强与大宗商品挂钩的加元。建议交易员抓住美元/加元对的短期机会。

加元/人民币连续第5个交易日上涨,截至发稿,现报5.2859,涨幅006%。

(加元/人民币汇率走势图,来源:FX168)

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