欧元跌破两条移动均线，美联储加息已成定局

• 欧元/美元跌破两条移动平均线，市场对美联储加息的定价升至100%，下跌0.42%。
• 欧洲央行上周加息背后的预测假设明年布伦特原油价格为每桶78美元。
• 利率期货将欧洲央行下一次加息在10月29日的概率定价为78%。

周一，欧元/美元收于1.1550附近，下跌0.42%，并且自7月下旬以来首次跌破两条移动平均线。50日和200日指数移动平均线（EMA）——图表上通常参考的两条线——如今相距仅两个点子，因此该货币对是跌破了一条线，而不是两条。当天美元兑所有主要货币均上涨。与美联储利率挂钩的期货最终将周三加息25个基点的概率定价为100%，这将是美国自2023年以来的首次加息。欧洲央行（ECB）上周四上调了自身利率，此后欧元在每个交易日都在下跌。

支撑加息的预测中包含了更便宜的油价

欧洲央行于9月10日将其存款利率——即银行将资金隔夜存放在央行所获得的利率——上调至2.50%。这是今年第二次加息，且该决定获得一致通过。声明称，通胀将在较长时期内保持远高于目标水平。随同发布的工作人员预测显示，通胀将在第四季度见顶于3.6%，并在明年年中回落至2.5%。这一路径建立在8月19日固定的原油价格假设之上：布伦特原油本季度均价为每桶88美元，明年为每桶78美元。自该预测公布当周以来，布伦特原油一直交投于100美元上方，周一更是升至105美元上方。

对欧元而言，这一假设比加息更重要。欧洲几乎进口其燃烧的全部原油，并以美元支付。每桶油价每增加10美元，在做出任何利率决定之前，欧元都必须被卖出以买入用于结算发票的美元。相同的预测还假设欧元兑美元在2028年前维持在1.16。周一收盘价比这一水平低半美分。

两条利率路径都计入了相同的三次或四次加息

与美联储利率挂钩的期货将周三把利率从3.75%上调至4.00%的概率定价为100%，并预计到12月还会再加一次，到明年7月利率接近4.55%。这几乎比当前水平高出整整一个百分点。相同的期货还将欧洲央行10月29日下一次加息的概率定价为78%，并预计到明年9月其存款利率接近3.40%，比当前水平高出略低于一个百分点。两家央行都被定价为将加息三次或四次，因此一年后美元和欧元支付的利差，与今天相比只多出四个百分点的百分之一。

周一，利差并未打压欧元。10年期美债收益率自2023年以来首次触及5%，而原油在伦敦上午时段一度升至四个月高点。两者都是以美元计价的资产，而当欧元需要为燃料账单买入美元、且美元因其他原因变得昂贵时，欧元就会在当天遭到抛售。委员会6月的预测显示，美联储今年年底利率为3.8%，明年为3.6%。市场对2027年的定价几乎比委员会三个月前写下的水平高出整整一个百分点。周三公布的新预测将是这两个版本交汇之处，而只有其中一个能够推动美元。

GMT17:00的欧洲央行行长讲话与18:00的美联储决议

周二将于 GMT 时间 09:00 公布 ZEW 金融分析师调查，预期从 31.4 升至 39.9，欧洲央行理事会成员将于 14:00 发表讲话。周三开盘后，GMT 时间 09:00 将公布欧元区工业生产，预计 7 月份月率下降 0.4%，此前 6 月份持平。随后美国零售销售将于 GMT 时间 12:30 公布，预计 8 月份月率增长 0.9%，此前下降 0.6%。零售销售以美元计价，而 8 月份汽油价格高于 7 月份，因此头条数据会显得更好看。控制组剔除了燃料、汽车和建筑材料，是美联储在 5 个半小时后投票前会参考的数据。

欧洲央行行长将于周三 GMT 时间 17:00 发表讲话，美联储将于 18:00 公布决议，其主席将于 18:30 随后发言。周四将迎来欧洲央行首席经济学家于 GMT 时间 07:00 的讲话，以及 09:00 公布的 8 月最终通胀读数，核心指标预计维持在 2.4% 不变。欧洲央行上周的加息将于 9 月 16 日星期三生效，而当天美联储也将就自身政策进行投票。

周三前的路线图

阻力位：1.1570 附近的两条均线构成上限，两者相差 2 个点位，也是该货币对周一收盘时跌破的水平。其上方，1.1600 是该货币对过去两周围绕交投并在周五收于其下方的水平，而低于 1.1650 的 9 月高点则位于其后。

支撑位：周一低点略高于 1.1500 是首个标记，其下方是 8 月初低点 1.1500。再往下，1.1450 是下一目标位。

倾向：在 1.1600 构成上限时偏向下行，首个目标为 1.1500，第二目标为 1.1450。周一收盘跌破两条均线是自 7 月下旬以来首次，而日线随机相对强弱指数（Stoch RSI）这一动量指标位于 18 附近且仍在下行。此次走势已显拉伸，但尚未结束。若日线收盘重新站上 1.1600，则该判断失效，这将使该货币对重新站上两条均线之上。

欧元/美元日线图